兴通股份重组收问询函 标的增值率140%负债率76%

　　中国经济网北京2月2日讯 近日，上海证券交易所发布关于对兴通海运股份有限公司重大资产购买草案的信息披露问询函（上证公函【2023】0082号）。1月13日，兴通海运股份有限公司（简称“兴通股份”，603209.SH）发布重大资产购买报告书(草案)。

　　本次交易系兴通股份以支付现金的方式通过上海联合产权交易所竞得中船贸易持有的中船万邦51%股权及转让方中船贸易对标的企业中船万邦15400万元债权。

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　　本次交易的交易方式为公开挂牌转让。2022年10月24日，中船贸易在上海联合产权交易所发布产权转让披露信息，公开挂牌转让其持有的中船万邦51%股权及转让方中船贸易对中船万邦15400万元债权，正式披露时间为20个工作日。2022年11月23日，公司收到上海联合产权交易所出具的《网络报价结果通知单》及《上海联合产权交易所有限公司组织签约通知》，确认公司成为本次交易的受让方。2022年11月28日，公司与中船贸易签署了《产权交易合同》。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　根据上海联合产权交易所披露的挂牌信息，本次交易标的企业中船万邦51%股权及转让方中船贸易对中船万邦15400万元债权的转让项目转让底价为29281.06万元。根据上海联合产权交易所出具的书面确认，本次交易以挂牌底价成交，交易对价为29281.06万元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　上市公司聘请中兴评估作为本次交易的评估机构，根据中兴评估出具的《资产评估报告》，以2022年9月30日为评估基准日，标的企业的评估结果如下：

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　　本次交易在上海联合产权交易所的组织下进行，以挂牌底价成交，交易价格为29281.06万元，包括中船贸易持有的中船万邦51%股权及中船贸易对中船万邦15400万元债权，标的企业51%的股权价值为13881.06万元。

　　报告期各期期末，标的企业的流动比率分别为0.18、0.39、0.66，速动比率分别为0.16、0.36、0.62。报告期内，标的企业流动比率、速动比率逐步提高，主要是因为货币资金、应收账款、其他应收款等流动资产、速动资产增加所致。

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　　报告期各期期末，标的企业的资产负债率分别为76.93%、69.89%、75.96%，资产负债率相对较高，存在一定的偿债压力。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　报告期内，标的企业的利息保障倍数分别为4.24、4.36、-1.95。2022年1-9月，利息保障倍数为负数，主要系标的企业计提预计负债及外币借款产生汇兑净损失，导致当期亏损。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　报告期各期期末，标的企业存在一定的偿债压力，主要负债均为股东借款，不会对标的企业的持续经营造成不利影响。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　上海证券交易所指出，草案显示，标的公司中船万邦主营国内沿海化学品运输以及国际海上船舶运输业务，采用收益法评估方法，收益预测以船舶为单元分别进行，增值率较高为140%。其中，营业收入预测值较历史存在增长，自2023年进入稳定期，2028年进入永续期，同时永续期营业成本预测值自1.42亿元降至1.26亿元，未披露相关预测依据。请公司：（1）结合未来订单增长、下游客户变化等，补充说明标的公司营业收入增长且维持稳定、营业成本在永续期下降的依据及合理性；（2）结合船舶使用年限、更新购买等资本性支出安排，说明以船舶为单元对公司价值采用永续期方式进行预测的合理性。

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　　标的公司报告期各期末资产负债率较高，分别为76.93%、69.89%和75.96%，主要是由于船舶制造需要取得股东借款。请公司结合船舶制造工期、同行业可比公司情况，补充披露标的公司主要债务形成的时间、金额、债权人、主要用途、期限以及是否逾期等。

　　请会计师及财务顾问发表意见。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　以下为原文： 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　上海证券交易所

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　　上证公函【2023】0082号

　　关于对兴通海运股份有限公司重大资产购买草案的信息披露问询函

　　兴通海运股份有限公司： 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　经审阅你公司提交的重大资产购买草案（以下简称草案），现有如下问题需要你公司作出说明并补充披露。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　1.草案显示，标的公司中船万邦主营国内沿海化学品运输以及国际海上船舶运输业务，采用收益法评估方法，收益预测以船舶为单元分别进行，增值率较高为140%。其中，营业收入预测值较历史存在增长，自2023年进入稳定期，2028年进入永续期，同时永续期营业成本预测值自1.42亿元降至1.26亿元，未披露相关预测依据。请公司：（1）结合未来订单增长、下游客户变化等，补充说明标的公司营业收入增长且维持稳定、营业成本在永续期下降的依据及合理性；（2）结合船舶使用年限、更新购买等资本性支出安排，说明以船舶为单元对公司价值采用永续期方式进行预测的合理性。

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　　请评估师及财务顾问发表意见。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)