京磁股份业绩波动上升背离现金流 负债率5成毛利率降

　　中国经济网编者按：深交所上市审核委员会定于2023年4月26日召开2023年第26次上市审核委员会审议会议，届时将审议京磁材料科技股份有限公司（以下简称“京磁股份”）的首发事项。公司拟于深交所创业板上市，保荐机构为招商证券股份有限公司，保荐代表人为谢丹、孙世俊。  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　京磁股份本次拟募集资金57,732.70万元，计划分别用于年产2,800吨高性能稀土永磁元器件生产线新建项目、补充营运资金。 

　　2019年至2022年，京磁股份实现营业收入分别为102,787.41万元、93,131.97万元、125,672.03万元、134,923.90万元，公司实现净利润/归属于母公司所有者的净利润分别为7,122.82万元、5,055.06万元、8,125.93万元、10,022.64万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为7,617.57万元、4,188.25万元、6,651.54万元、8,794.64万元。 

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　　上述同期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-13,270.09万元、12,296.55万元、-8,628.07万元、7,779.67万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为77,992.72万元、82,286.67万元、94,280.69万元、136,091.43万元。 

　　经计算，公司主营业务收现比分别为77.67%、90.93%、76.43%、104.54%，净现比分别为-186.30%、243.25%、-106.18%、77.62%。  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2019年至2022年，京磁股份主营业务毛利率分别为25.61%、20.45%、21.58%、19.59%。2020年至2022年，同行业可比公司毛利率平均值分别为20.96%、20.85%、17.93%。 

　　2019年至2022年，京磁股份总资产分别为155,408.55万元、155,503.06万元、186,680.48万元、187,932.41万元，总负债分别为94,613.55万元、90,229.01万元、106,128.17万元、96,306.98万元。  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　报告期各期末，公司资产负债率（合并）分别为60.88%、58.02%、56.85%、51.25%。2020年至2022年，同行业可比公司资产负债率均值分别为37.15%、43.85%、38.15%。 

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　　报告期各期末，公司流动比率分别为1.24、1.30、1.38、1.43，速动比率分别为0.84、0.89、0.97、0.95。2020年至2022年，可比公司流动比率均值分别为2.28、1.84、1.75，可比公司速动比率均值分别为1.62、1.17、1.26。  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2019年至2022年，京磁股份应收账款账面价值分别为26,308.81万元、28,011.92万元、35,295.83万元和35,766.55万元，占流动资产比例分别为25.04%、27.36%、27.16%及27.16%。公司应收账款周转率分别为4.18、3.25、3.76、3.60。 

　　报告期各期末，公司应收票据金额分别为3,627.42万元、8,489.40万元、16,992.98万元和8,695.72万元，应收款项融资的金额分别为60.16万元、6.00万元、1,717.24万元和2,349.63万元，其他应收款账面价值分别为308.85万元、807.45万元、1,007.70万元和868.10万元。  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　经计算，公司应收款账面价值分别为30305.24万元、37314.77万元、55013.75万元、47680万元。  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2019年至2022年，京磁股份存货账面价值为33,735.05 万元、32,508.32万元、38,987.42万元和44,397.38万元，占资产总额的比例分别为21.71%、20.91%、20.88%和23.62%，占比较大。 

　　报告期各期末，公司存货周转率分别为2.47、2.08、2.62、2.52。2020年至2022年，同行业可比公司存货周转率分别为2.63、2.75、3.27。 

　　京磁股份一方面拟募资，另一方面却在报告期内大举分红。2019年和2021年，京磁股份分别进行了997.48万元和2992.44万元的分红。在问询函中，监管层要求京磁股份说明拟用募集资金补充营运资金，而在报告期内尤其是2021年进行大额现金分红的原因，本次募集资金用于补充营运资金的必要性。 

　　公司方面称，2019年至2022年1-6月，归属于母公司股东净利润分别为7122.82万元、5055.06万元、8125.93万元和5509.93万元，合计净利润为25813.74万元。公司经营业绩保持较快增长，盈利能力较强，货币资金较为充足，在满足经营开支的情况下，有剩余资金可供股利分配。此外，公司股东存在分红诉求，希望取得一定现金收益。自2016年新三板挂牌后，陆续引入了较多的自然人股东和机构投资者。随着公司的业绩增长，公司内外部股东对投资回报的诉求增加，除此之外，客观上公司股东也存在一定的资金需求，希望通过分红获取一定现金收益，用于投资理财、偿还借款、资金周转、税费缴纳以及家庭消费等。 

　　对于2021年分红款项较多的原因，京磁股份表示，该年份进行大额现金分红系基于公司截至2021年6月30日的未分配利润进行的利润分配，2021年1月至6月公司实现了营业收入和净利润同比增长37.17%和11.64%的良好业绩，且货币资金较为充足。因此，2021年现金分红具有合理性。不过，根据京磁股份自行测算，2022年至2024年公司的营运资金缺口约为34792.43万元。  本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)