威迈斯IPO 85倍市盈率是挑战

　　近日，深圳威迈斯新能源股份有限公司（下称“威迈斯”）更新了申报稿，距离中小板上会更近一步。

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　　记者注意到，威迈斯达到拟募资额时，其发行市盈率或将远超23倍。另外，威迈斯的业绩增长与第一大客户上汽集团密不可分，而后者于2018年入股威迈斯，两者关系不一般。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　上汽“贡献”猛增

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　　申报稿显示，威迈斯是一家专业从事电力电子产品研发、生产、销售和技术服务的高新技术企业。公司主要产品是开关电源，包括车载电源、通信电源、电梯电源等多类应用领域的产品。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从股权结构来看，威迈斯的实控人为万仁春，其直接和间接控制威迈斯45.54%的股权。

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　　2019年6月，威迈斯报送中小板IPO申报稿，并于2020年1月更新。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　从财务数据来看，威迈斯2016年至2018年以及2019年前三季度（下称“报告期”）的营业收入分别为2.57亿元、4.25亿元、6.16亿元、5.7亿元。将主营业务收入细分，威迈斯的收入主要来自三部分产品，分别是车载电源、通信电源及电梯电源。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　其中，车载电源产品的占比连续增长，报告期内分别为37.86%、57.23%、75.96%、82.43%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　报告期内，威迈斯的客户组成发生了变化，比如上海汽车集团股份有限公司（下称“上汽集团”）在2016年和2017年只是威迈斯的第四和第五大客户，占营业收入的比重只有9.01%和8.89%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　到了2018年，上汽集团一跃成为威迈斯的第一大客户，其占营业收入的比重猛增至30.17%。进入2019年前三季度，上汽集团仍是威迈斯的第一大客户，其占营业收入的比重仍高达29.55%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　上汽集团对威迈斯“贡献”猛增的背后，是上汽集团通过两家参股公司入股了威迈斯的事实。

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　　2018年3月，深圳市同晟金源理财合伙企业（有限合伙）（下称“同晟金源”）、扬州尚颀三期汽车产业并购股权理财基金中心（有限合伙）（下称“扬州尚颀”）通过受让股份和增资等方式，分别以4000万元和1500万元获得威迈斯彼时6.15%和2.31%的股份。

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　　因威迈斯此后仍有其他外部增资导致股权稀释，截至申报稿更新，同晟金源和扬州尚颀持有威迈斯的股份分别为5.77%和2.16%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　从股权结构来看，同晟金源49.52%的出资额来自宁波梅山保税港区捷创股权理财合伙企业（有限合伙）（下称“捷创理财”），捷创理财的基金管理人为上海尚颀理财管理合伙企业（有限合伙）（下称“尚颀理财”）。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　对于更具体的信息，威迈斯在申报稿中并未描述。

　　

(小编：财神)