私募大佬管华雨最新调仓路径曝光，5成股票仓位，偏爱新经济制造板块

　　12月7日讯（记者 沈述红）私募大佬们的最新调仓路径和市场观点一向是投资人关注的焦点。近日，知名基金经理管华雨创办的合远私募基金旗下产品流出的11月报显示，该公司旗下某产品11月底股票仓位仅5成，前五大持仓品种为汽车、食品饮料、机械设备、有色金属和国防军工。

　　这只成立于6月27日的产品成立以来业绩为-1.84%，其中11月回报为0.63%。月报显示，上述产品投资组合仍处于建立安全垫的过程中，投资策略上继续采取积极的战略态度，整体配置仍然偏向于制造，且仍然以新经济相关制造为主，同时增加了与传统经济相关度高的部分优质周期成长股的持仓。

　　“目前阶段，我们投资的基本假设建立在传统经济逐步企稳的前提之下，但并不奢望传统经济出现较大反转。”合远私募基金认为，由于年末相对处于基本面真空期和政策孕育期，短期内的市场波动和频繁切换可以理解。但合远私募基金依然认为，应该从中长期的角度进行组合配置，减少基于短期目的仓位调整。

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　　短期内，该公司认为市场的波动率可能依然较大，但结构性的市场中枢仍然会在波动中逐步上移。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　股票仓位仅5成，偏新经济制造板块

　　今年，管华雨选择“自立门户”创办合远私募基金，3月21日成立，5月13日完成在中基协会登记备案。6月即发行了首只私募产品“合远雨鸿系列基金”，并最终募集金额突破90亿元，成为今年股票私募产品的“爆款”，展示出强大的市场号召力与吸引力。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在这之前，管华雨历任信诚基金、交银施罗德基金等机构基金经理、研究总监，并于2015年6月加入上海彤源投资，期间管理规模超过百亿元，旗下产品5年期间年化收益率超过28%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　中基协数据显示，合远私募基金目前正在运作中产品68只，另有数只投资顾问类产品。私募排排网数据显示，截至目前，合远私募旗下的“合远融慧实启”“合远雨沛1期”“合远智选雨鸿”等产品已有业绩展示，并跑赢同期沪深300指数。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　“合远融慧实启”11月报显示，该产品成立于今年6月27日，成立以来业绩为-1.84%，其中11月回报为0.63%，其投资经理为管华雨和庄琰。不过，私募排排网等三方平台信息显示，该产品投资经理为庄琰。

　　庄琰，复旦大学生命科学学士，巴黎高科工程硕士，具备14年证券从业经验，曾任东方证券(600958)高级研究员、交银施罗德基金高级研究员、彤源投资基金经理，是跟随管华雨成长起来的一位私募基金经理。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　持仓方面，截至11月底，该产品持仓的前五大行业依次为汽车、食品饮料、机械设备、有色金属和国防军工。仓位上，股票仓位仅有50.16%，其余为现金类仓位。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　月报显示，上述产品投资组合仍处于建立安全垫的过程中，在按照内控机制保持建仓期审慎仓位的基础上，产品投资策略上继续采取积极的战略态度，进一步寻找符合国内高质量经济发展方向的制造业企业，以及细分消费领域的优质投资标的。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从行业方向上来看，合远私募基金整体配置仍然偏向于制造，且仍然以新经济相关制造为主；同时，随着传统经济政策不断强化，经济回稳概率进一步提升，也增加了与传统经济相关度高的部分优质周期成长股的持仓。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　前者主要集中于以可再生能源、新能源车、自动化为代表的新经济领域，主要标的均聚焦于产业链上具有较高壁垒的环节、具备核心竞争力和稳定ROE预期的优质企业；后者主要集中于机械、化工、轻工等行业中具备较强竞争力和新成长曲线的核心成长标的。内需消费领域的配置则基本不变。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　建议减少基于短期目的仓位调整，结构性市场中枢将波动上移

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　　“目前阶段，我们投资的基本假设建立在传统经济逐步企稳的前提之下，但并不奢望传统经济出现较大反转。”管华雨和庄琰认为，传统经济如能企稳，对于经济转型和新经济新消费行业的发展也将具有很好的促进作用。

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　　在战术层面，合远私募基金表示依然将稳中求进，战略层面更多寻找积极因素；坚持既有的投资方向，以目前组合方向中的核心Alpha品种为我们的主要投资标的，逐步建立安全垫。短期兼顾市场波动风险，中长期权衡估值和成长空间，择机布局具有长期竞争力的核心制造业、消费&服务领域的企业。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　由于年末相对处于基本面真空期和政策孕育期，短期内的市场波动和频繁切换可以理解。但合远私募基金依然认为，应该从中长期的角度进行组合配置，减少基于短期目的仓位调整。

(小编：财神)