当前位置 > 散户吧 > 黑马推荐 > 2020仓储物流股票龙头:德邦股份(603056)
2020仓储物流股票龙头:德邦股份(603056)
德邦股份(603056):2019年业绩预告不达预期 但四季度成本控制初见成效
copyright dedecms
类别:公司 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:杨鑫 日期:2020-01-23 copyright dedecms
预测盈利同比下降45-65%
德邦股份发布2019 年度业绩预告,公司预期2019 年利润同比下降45%-65%至2.4-3.8 亿元,业绩预告中枢为3.1 亿元,低于我们此前预期(中金预期2019E 4.6 亿元),扣非净利同比下滑78%-98%至1 亿元以下。其中公司预期4Q19E 利润为1.3-2.7 亿元,同比增长-46%-12%。 dedecms.com
关注要点
我们预期4Q19 成本控制初见成效,毛利润率企稳回升:德邦在1-3Q19 由于过度降价和收入扩张,影响了利润端表现,四季度德邦提高了运价并且选择了优质客户进行服务,我们预计收入增速将放缓至10%以内,另外由于高运营杠杆的存在,四季度单季度利润预计有较好的表现。 织梦好,好织梦
1Q20 春季开工时间短,成本端仍有较大压力:由于“武汉肺炎”
影响,我们预计德邦春季开工时间较短,一季度利润或仍为亏损。 内容来自dedecms
但是长期看,公司在崔维星(创始人)回归具体业务决策后,开始重视利润,预计2020 年将在低基数的情况下实现30%以上业绩增长(最大的增量看点在于3Q20)。 copyright dedecms
分业务来看,我们预计2019 年快递业务收入增速30%,快运业务收入下滑0-5%。且快递收入增速呈现前高后低,快运增速呈前低后高,主要原因为公司2019 上半年策略为快递收入优先,而下半年为保障利润优先。从毛利润率来看,由于上半年成本控制较差,2019 我们预计全年将下滑2ppt 至12%左右。
copyright dedecms
估值与建议 织梦内容管理系统
我们下调2019/20 年盈利预测24%/14%至3.52/4.62 亿元(对应增速-50%/31%),引入2021 年盈利预测5.05 亿元(对应增速9%)。
织梦内容管理系统
当前股价对应2020/2021e 22.8/20.9x P/E,我们暂维持目标价12元,对应24.9/22.8x 2020/2021e 市盈率,现价相对于目标价有9%上涨空间,维持中性评级。
dedecms.com
风险 织梦好,好织梦
宏观经济下行,竞争格局恶化,家电家具行业波动
本文来自织梦
(小编:财神)
相关新闻更多新闻>>
- ·拓普集团(601689):短期受疫情影响有限 长期依然看好02-10
- ·2020氮化镓概念股龙头:深康佳A(000016)02-21
- ·紫金矿业(601899):优质并购不断 看好海外项目利润释放02-09
- ·2020法维拉韦概念股龙头:海正药业(600267)02-20
- ·神农科技(300189)盘中异动 股价拉升5.10%02-10
- ·国家科学技术奖概念股有哪些?2019国家科学技术奖概念股一览表02-04
- ·耐普矿机(300818)股价飙涨10.01% 量比达42.1102-14
- ·圣阳股份(002580)股价飙涨10.06% 股价创1月新高02-19
- ·2020液晶显示屏概念股龙头:乾照光电(300102)02-20
- ·半导体板块早盘再度拉升 富满电子封涨停02-14
今日要闻更多>>
- ·宇通客车:收到国家新能源汽车推广补贴17亿元10-02
- ·优刻得业绩快报:2019年净利2106.76万元 同比减少72.71%10-02
- ·远望谷:拟以5000万至1亿回购公司股份10-02
- ·上市公司晚间利空汇总:暴风集团收到北京仲裁委员会送达的《裁决书》10-02
- ·立华股份业绩快报:2019年净利润19.73亿元 同比增长51.79%10-02
- ·风电场上市公司股票有哪些?相关风电场龙头一览10-02
- ·封测概念股龙头有哪些,封测概念上市公司一览10-02
- · 兴业投资:日元跌势凌厉?商品货币下行破位10-02
- · 【晨早点评】日韩疫情恶化黄金7年新高,关注中日韩疫情分别发展10-02
- · 领峰金评:黄金势如破竹?再次刷新7年新高10-02
财经要闻更多>>
- ·这个细分行业龙头股4个月最高涨5倍 有机构22天内3次调高目标价10-02
- ·现货黄金盘中突破月第一阻力位1627.17,现报1627.21,下一阻力位为1666.2310-02
- ·国盛证券:预计Q1信贷社融有望延续高增,再降准“降息”可期10-02
- ·【山东省任城监狱出现新冠肺炎疫情 排查筛查隔离救治工作有序进行】记者21日上午从...10-02
- ·万亿"宅家牛"来了:1.6亿股民人均赚2万 开户指数猛飙武汉最疯狂!02-21
- ·这个细分行业产能吃紧 龙头股4个月最高涨5倍02-21
- ·光伏巨头密集斥资数百亿扩产!疯狂烧钱的逻辑原来是……02-21
- ·【陕西宝鸡恢复客运和旅游交通】今日(2月21日)上午,宝鸡市应对新冠肺炎疫情工作...02-21
- ·太安堂1250万元转让康爱多0.5%股权 称“有利于盘活资产、提升盈利能力”02-21
- ·【湖北订正新冠肺炎疫情数据:湖北新纳入220例确诊10例疑似】据湖北省卫健委官网:...02-21