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2020无人机概念股龙头股:赛为智能(300044)

发布时间:2020-02-18 10:34来源:全球财经散户吧字号:

  赛为智能(300044):人工智能产品有望持续落地 在手订单充沛业绩有支撑

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  类别:创业板 机构:万和证券股份有限公司 研究员:费瑶瑶/钟倬铭/严诗静 日期:2020-02-17 织梦好,好织梦

  摘要: 织梦内容管理系统

  赛为智能是国内领先的人工智能企业及智慧城市领军服务商。公司以人工智能技术为核心,以大数据为基础,以智慧城市相关业务领域为应用载体,打造出具有自主创新的优势产品,如赛鹰无人机、火眼R-X1 巡检机器人、人脸识别终端设备等,其全资子公司合肥赛为智能是武器装备科研生产二级保密资质单位。 织梦好,好织梦

  人工智能领域掌握自己的核心技术,同时不断加大科技研发力度,产品有望持续落地。无人机领域公司首创的技术比较多,是公司的核心竞争优势。公司拥有大载荷、系留、多旋翼、固定翼、直升机等多款无人机,大载荷是双旋翼,小载荷以六旋翼为主。公司拥有自主研发的飞控系统-自动驾驶仪及RE35H 转子发动机,获高交会优秀产品奖。机器人领域公司目前以巡检机器人为代表的服务机器人为发力点,此外和大阪大学、早稻田大学、UBC 有战略合作,重点开发健康医疗方面的机器人。

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  2019 年大额的商誉减值极大减轻了公司未来的商誉减值压力,未来将轻装上阵。2019 年公司商誉减值5.4-7 亿左右,主要因并购开心网形成商誉,其他的并购形成的商誉很少,开心网的游戏境内外同时发行,开心网比较受日本和东南亚、韩国等国家的欢迎,50%-60%营收来自国外,受国内游戏牌照的影响小。公司目前商誉9 亿左右,2019 年如果减值7 亿,后续减值压力较小。

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  传统业务与人工智能需求共同发力,在手订单充裕,给予“增持”评级。赛为智能2019 年人工智能的在手订单接近10 亿。其中无人机订单9 亿左右,机器人1 亿左右,人脸识别在2-3 千万左右,公司人工智能预计可维持较高的净利率。公司人工智能产品在多领域均有应用产品,如巡检机器人不止在电力系统应用,在数据中心、地下综合管廊等都可以应用。此外,公司智慧城市在手订单10 亿左右,IDC 在手订单60 亿元可维持6-8 亿收入。公司目前在手的客户资源充裕,我们预计2019-2021 营业收入分别为11.71、18.50、22.20亿元,净利润预计为-5.34、3.68、4.38 亿元,分别对应-11、16、13倍的PE,给予“增持”评级。 织梦好,好织梦

  风险提示: dedecms.com

  人工智能及智慧城市业务发展不及预期,应收账款面临减值等风险。

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(小编:财神)

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