“热炒”之后的新华制药，风险可不小

　　退烧药大亨的未来表现，取决于真实的硬实力。

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　　百度指数显示，不管是布洛芬，还是连花清瘟、发烧、抗原等关键词汇近期全都创出了一个新高。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　布洛芬等被列入新冠感染者居家治疗常用药参考表，相关上市公司受到持续关注。据了解，新华制药(行情000756,诊股)（000756.SZ，00719.HK）是我国布洛芬原料药龙头企业，也是在这波布洛芬药物中炒作最热个股，公司在12月7日-14日连续斩获了6连板。12月16日，新华制药A股再度涨停，录得8天7板。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　新华制药能够收获多个涨停板的底气无非是退热治疗，牵涉新冠药物概念。类似于疫情初期时的口罩、手套股，当十几亿人都去购买一样东西的时候，抢购情绪与市场炒作情绪蜂拥而上，这都是短期效应，但论及长期，可持续性必然是难以实现的。

　　股价疯涨收关注函 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　作为退烧药的代表，布洛芬具有镇痛、解热和抗炎作用。它通过抑制环氧酶而减少前列腺素合成，从而减轻前列腺素引起的组织充血、肿胀，降低周围神经痛觉的敏感性。国家药品监督管理局数据显示，目前国内已有558家药企生产的布洛芬产品获批。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　但无论是原料生产和销售，新华制药无疑都是国内的龙头企业。新华制药作为全球重要的解热镇痛药生产和出口基地，国内重要的心脑血管类、抗感染类、中枢神经类等生产企业。已经形成了五安系列、咖啡因系列、布洛芬系列、阿司匹林系列、多巴系列、巴比妥系列、吡哌酸等七大原料药产品系列。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　此前12月5日，新华制药在投资者互动平台称，公司布洛芬实际市场份额接近40%，布洛芬等主要品种产能和规模均处于领先地位，并且实现了产业链配套。故此，无论是原料生产和销售，新华制药市场竞争力明显。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　伴随着股价疯涨，公司也收到了深交所的关注函：要求关注、核实相关事项，确认是否存在应披露而未披露的重大信息，公司基本面是否发生重大变化；要求结合近期行业发展趋势、行业政策变化等具体情况，说明对公司生产经营的具体影响，并进行充分的风险提示。

　　实际上，进入2022年，新华制药多次遭到热炒，尤其是4月底到6月初，以及12月份两个波段。曾在股价阶段高位之际，新华制药部分董事和高管共计8人也进行了减持套现动作，涉及金额620.82万元。

　　基本面撑不起“炒作”

　　新华制药是华鲁控股集团有限公司医药板块的核心子公司，是一家名副其实的老牌药企，1943年创建于胶东抗日根据地烟台牟平，1948年迁至淄博，开创了我国化学合成制药的先河。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　虽然股价“出圈”，但新华制药此前的业绩上升趋势却比较微弱。2022年前三季度，上市公司实现营业收入54.53亿元，同比增长10.39%；归母净利润2.93亿元，同比增长2.84%。

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　　其中，第三季度，新华制药业绩增速较快，实现营收17.89亿元，同比增长28.79%，归母净利润和扣非净利润分别为0.99亿元、0.95亿元，同比增长16.19%、44.11%。应收账款增长较快，截至9月末为10.15亿元，较期初的6.59亿元增加了54.02%。

　　从此前的收入结构来看，2021年其来自化学原料药、制剂和医药中间体及其他三部分业务的收入分别为27.41亿元、26.12亿元和12.08亿元，占总收入比重分别为41.78%、39.81%和18.41%。但从收入来源地看，新华制药主要还是面向国内市场，2021年对应收入占比仍达到66.78%，而国外收入主要来自欧洲和美洲。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　财务方面还需要提及的是，截至2022年9月30日，新华制药短期借款为3.82亿元，较上半年末的3.69亿元不降反增，一年内到期非流动负债由有上半年末的9.38亿元降至9.32亿元，长期借款由3.71亿元增至5.57亿元，存在一定债务压力。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　阿兹夫定再无下文

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　　工业化、规模化曾经是新华制药崛起的方式，公司一度是亚洲最主要的解热镇痛类药物生产与出口基地，也是全球最大的安乃近、布洛芬、阿司匹林、咖啡因、左旋多巴等药物生产企业。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在有限的盈利能力背后，毛利极低的原料药、中间体板块占据了新华制药“半壁江山”。2019年-2021年，该公司的原料药和中间体板块合计营收突破30亿元，占比超五成。

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　　时间来到了2022年，创新药企如雨后春笋般出现，逼迫老牌工业企业转型升级。但与拥有众多研发精英、前外企高管的生物创新药企业不同，拼靶点、做创新药可能不是新华制药短期内最容易接受的成长方式。

(小编：财神)