15万股民无眠！千亿芯片巨头，突然“爆雷”

　　在消费电子“寒潮”中，市值千亿的IC大厂遭遇重创。韦尔股份(行情603501,诊股)1月13日披露一份业绩预减预告。公告显示，该公司预计年度归母净利润为8亿元-12亿元，较去年同比减少73.19%至82.13%。而归母扣非净利润则仅为9000万元至1.35亿元，同比减少96.63%至97.75%。

　　业绩大幅缩水的原因正是此前市场所关注的存货问题，韦尔股份预计全年计提的存货跌价准备为13.4亿至14.9亿元。关键是，这家IC大厂的库存水平并未见顶。机构普遍预计，其存货水平有望在1-2个季度内达到峰值，或在今年二季度回归正常。

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　　有投资者直呼“又一大雷”，并预计“一季度不会比去年四季度好多少。”截至去年三季度末，韦尔股份股东人数近15万。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　四季度计提近10亿存货跌价准备

　　韦尔股份在业绩预告中称，由于受到全球疫情、消费电子市场整体表现低迷等因素的影响，以智能手机为代表的消费电子需求受到了较强的冲击，也对公司的主营业务产生了较大的影响，部分细分市场的出货量有所下滑，产品销售价格承压，公司的营收规模和产品毛利率较去年均有所下降。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　公告显示，韦尔股份预计年度归母净利润为8亿元-12亿元，较去年同比减少73.19%至82.13%。而归母扣非净利润则仅为9000万元至1.35亿元，同比减少96.63%至97.75%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　对于如此大幅度业绩缩水，韦尔股份方面解释称，公司部分产品（例如：应用于手机终端的6400万像素图像传感器产品）的可变现净值预期将进一步降低。出于谨慎角度考虑，公司基于截至目前可获取的信息进行评估，预计2022年度全年计提的存货跌价准备为13.4亿至14.9亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　实际上，在2022年前三季度，韦尔股份已经针对可变现净值低于成本以及部分库龄较长的产品，计提存货跌价准备4.93亿元。也就是说，该公司在四季度进一步计提了8.47亿元-9.97亿元存货跌价准备。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　韦尔股份总经理王崧此前曾在业绩说明会上坦言，“受全球疫情、通货膨胀等因素影响，消费电子等领域出现一定程度承压。”王崧表示，目前韦尔股份的库存商品主要为通用型号产品，产品生命周期较长，且产品竞争力较强。“今年三季度以来，公司已在积极的进行产品线以及供应链策略的调整，消化库存，降低库存风险。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　不过，国信证券(行情002736,诊股)一位电子行业分析师认为，由于当前终端需求太差，产品价格存在降价的压力，企业库存压力大，降本措施只能缓解盈利压力，后续还需要看公司存货周转天数的指标变化。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　韦尔股份二级市场表现实际上已经反应了业绩下滑预期，其股价从去年年初的229.09元/股，回落至去年年底的77.09元/股，其市值缩水幅度66.35%，接近七成。截至1月13日收盘，韦尔股份市值为1000亿元。

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　　行业最快明年二季度恢复

　　TrendForce发布全球前十大IC设计公司营收排名显示，韦尔股份2022年第一季度首度进入前十榜单，排名第九。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　尽管市场排名显著提升，但去年半导体行业整体遭遇寒冬，也给了韦尔股份“当头一棒”。根据IC Insights的数据，由于智能手机销量下滑、手机摄像头增长低迷以及全球经济疲软，2022年CMOS图像传感器的销量预计将出现13年来的首次下滑，预计销售额将下降7%至186亿美元，预计全球单位出货量将下降11%至61亿个。

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　　韦尔股份在这一过程中受到重创。此前其三季报数据显示，韦尔股份2022年前三季度实现营收153.8亿元，同比减少16%。扣非归母净利润12.55亿元，同比减少59.11%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　更为严重的是，其截至三季度末的存货金额为141.1亿元，同比增长96.6%，存货占总资产比例达到38%，而这一比例在2021年底为27%。此外，截止三季度末，韦尔股份存货周转天数为298.31天，较中报增长33.29天。

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　　目前行业仍处于下行周期，多家券商投行机构的判断指标维度高度一致：反弹最快要到明年二季度之后，部分半导体细分赛道才可能开始恢复。

　　长江证券(行情000783,诊股)一份研报认为，消费电子领域智能手机出货量或进一步下滑，行业短期仍受到疫情、宏观经济、换机周期等多方面的影响，半导体行业景气仍在筑底区间。该机构表示，多家业内公司已经调整晶圆厂下单计划，预计存货水平有望在1-2个季度内见顶，在2023Q2后回归正常。

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(小编：财神)