国海策略：2月十大金股

　　【国海2月金股组合】 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　【1月金股收益图】

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　　【历史收益图】

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　　【策略观点】 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　联系人：胡国鹏 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　（1）逻辑：春季攻势。①不负春光，2月有望拉开春季攻势。经济复苏、流动性改善、风险偏好提升三因素共振，核心是找机会、抓弹性。②宏观和市场流动性双改善最为明确。年初宽信用预期较强，美联储加息接近尾声，人民币升值趋势明确，外资大幅流入，可类比于2019年初。③经济走过谷底，后续回升是主旋律。春节期间出行、旅游、票房数据良好，即将到来的经济旺季成色值得期待，中国经济有望在主要经济体中一枝独秀。④政策积极。各部委年度工作会议及地方两会相继落幕，提振经济仍是首要关切下政策维持宽松基调，地方两会匡定的增速目标在5-5.5%左右，静待全国两会定调。风险偏好有望在节后加速抬升，源于国内政策预期和中美关系缓和两方面。⑤2月风格偏成长，配置上看好弹性品种，沿着三条线索布局。一是券商、二是安全资产、三是高端制造。首选行业非银金融、计算机、电力设备。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　风险提示：流动性收紧超预期，经济失速下行，中美摩擦加剧，疫情超预期恶化、相关标的公司未来业绩的不确定性等。

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　　【中小盘·纳芯微(行情688052,诊股)】 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　联系人：杨阳

　　（1）逻辑：①纳芯微主营高性能模拟及混合信号芯片设计，主要下游包括工业、汽车、通讯等应用领域，需要芯片长期处于高温/低温、高湿、强盐雾或电磁辐射等恶劣环境中工作，对芯片稳定性、可靠性、安全性、寿命等要求更为严苛，技术壁垒较高，利润空间较大。公司独创“Adaptive OOK”技术，可有效解决OOK技术抖动过大的问题并实现150kV/μS以上的共模瞬态抗扰度（CMTI），数字隔离芯片产品性能达到国际先进水平。在汽车电子领域公司具有传感器、隔离与接口、驱动芯片等成熟车规级产品，已进入多家主流终端厂商，2022上半年实现营收1.45亿元，同比增长513%。在工控领域公司应用于光伏及储能逆变器的隔离产品随下游光伏及新型储能装机量提升增长较快，2022年上半年实现营收4.73亿元，同比增长336%。未来随客户与品类的拓展车载及工控领域业绩有望持续增长。②德州仪器2023年1月24日发布了2022Q4业绩，环比下降11%，除汽车业务维持个位数环比增长外，其它领域营收均环比下降10%以上，主要原因是客户均在努力去库存。23Q1 营收指引中值同环比均下降，预计除汽车外其它领域去库存将持续。我们认为21年缺芯给了公司导入多家主流汽车主机厂的机会，目前随着半导体周期下行或导入难度再提升。同时智能化驱动新能源车半导体价值量持续上行，据中汽协统计2022年中国汽车出口311万辆同比增长54.4%，跃居世界第二，纳芯微深耕汽车领域，有望随国内汽车产业发展持续受益。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　（2）业绩和估值：预计公司 2022-2024 年归母净利润分别为3.11/5.09/8.32亿元，对应 PE 分别108.3/66.3/40.5，维持“买入”评级。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　风险提示：研发进度不及预期；隔离芯片市场拓展不及预期；汽车芯片应用不及预期；光伏逆变器应用不及预期；市场竞争加剧。

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　　【环保&；专精特新·仕净科技(行情301030,诊股)】

　　联系人：王宁 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)