第9个季度下滑！已跌破200亿

　　4月13日晚，此前曝出“面包吃出生锈刀片”的桃李面包(行情603866,诊股)，发布了2022年一季度业绩快报。

　　报告期内，公司实现营业收入14.76亿元，同比增长1.66%，实现净利润1.39亿元，同比下降12.15%。这是公司连续第九个季度出现业绩下滑，此前的2021年和2022年公司净利润分别下滑13.5%和16%，且每个季度均下滑。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　今年2月中旬，公司生产的面包吃出生锈刀片的消息引发公众和媒体广泛关注，彼时公司发了一份公告，称“已邀请上级市场监督管理部门及媒体对生产环节进行监督检查，并已向当地公安部门报警并申请立案调查，相关结果会第一时间向社会公布”。但近两个月过去，迟迟没有调查结果，中国基金报记者致电公司，接线工作人员以“负责人在开会”为由，未予回应。

　　顶着“面包第一股”的光环，桃李面包2015年底登陆A股，锁定期三年结束后，2019年开始实控人吴志刚家族就持续减持，持股比例从解禁之初的77.86%降至去年底的56.58%，减持超过20个百分点，套现超40亿元。形成极大反差的是，公司股价从高点至今跌幅达到57%，市值跌破200亿。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　毛利率四年下滑四成 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　华中地区产能利用率仅65%

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　　根据桃李面包这份一季度业绩快报，公司实现营业收入14.76亿元，同比增长1.66%；营业利润1.74亿元，同比下降12.56%；利润总额1.76亿元，同比下降13.11%；实现归属于上市公司股东净利润1.39亿元，同比下降12.15%。这是公司连续第九个季度出现业绩下滑。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　在营收微增的情况下，为何利润指标出现明显全面下滑，公司给出了两方面原因：一是部分原材料价格同比上涨以及部分新建项目投产后产能未完全释放且前期费用较高，导致本期毛利率同比有所下降；二是利息支出增加。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　此份快报没有披露毛利率和利息费用具体情况，但我们从往期财报可以找到答案。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2022年的一季报显示，公司的毛利率为25.62%，也就是说今年一季度毛利率大概率低于25.62%。事实上，从2019年开始公司毛利率就处于持续下滑状态，2018年为39.68%，2019年为39.57%，2020年猛降到29.97%，2021年再降至26.28%，2022年降至23.98%。前后四年时间，桃李面包毛利率持续跳水，降低超过15个百分点，降幅约四成。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　产能利用率来看，2022年披露了详细数据。2022年全年，公司整体产能利用率为81.39%。7个大区有4个大区低于80%，最低的华中地区产能利用率只有64.67%，西南地区则为70%出头，华南地区75%左右，华东地区77%，均处严重不饱和状态。2022年，上述四个区域贡献的营业收入占到公司总营收的半壁江山。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　利息支出增加则源于公司在2022年负债的增加。桃李面包从2014年开始长达8年没有长期借款，但2022年突然有了一笔3亿元的长期借款。另外，2022年公司还做了两期各1亿元的债权融资计划，这也增加了利息负担。

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　　“面包吃出刀片”仍无调查结果

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　　去年蛋糕查出飞虫被处罚 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　桃李面包上一次被舆论广泛关注是不到两个月前的2月中旬，彼时“面包吃出生锈刀片”事件冲上热搜。

　　2月17日，辽宁鞍山一名女子称自己在某店内购买了桃李面包生产的面包，在里面吃出一块美工刀刀片，刀片大约有两厘米左右，且已经生锈了。随后，女子联系了桃李面包的工作人员。根据女子与桃李面包工作人员的沟通录音，对方表示，生产是没问题的，并给出赔偿方案：以后出新品让女子第一个试吃。

　　对上述解决方案，女子表示无法接受。2月19日，当事人发视频回应称，刀片已经生锈，在面包上留下黑色印迹，自己不要求赔偿，将会请第三方介入鉴定，如果鉴定出来，希望厂家给消费者一个交待。

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　　在舆论压力下，桃李面包发了一份“澄清公告”，表示“排除在生产过程中存在金属刀片的可能性”。公告还称，“目前桃李面包已邀请上级市场监督管理部门及媒体对生产环节进行监督检查，并已向当地公安部门报警并申请立案调查，相关结果会第一时间向社会公布”。

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(小编：财神)