太力科技董监高蹊跷降薪私募诡秘入股 毛利率50%净利率不足10%陷增收不增利

　　小小收纳袋，一年卖出6亿元，这家公司冲击A股创业板IPO了！ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2022年12月27日，广东太力科技集团股份有限公司（以下简称“太力科技”）递交上市申请资料并获得受理。

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　　太力科技称，其聚焦家居收纳领域近20年，已经成为行业第一梯队企业，“太力”品牌市占率国内第一。不过，公司的经营业绩并不理想，增收不增利特征明显。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　长江商报记者注意到，高毛利率、低净利率是太力科技的突出问题，也反映了公司业绩突围困境。2020年至2022年（以下简称报告期），公司毛利率均超过50%，而净利率不到10%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　报告期，太力科技的董监高薪酬出现异常。在人数增加的情况下，薪酬总额反而连续下降，而2020年聘任的财务总监，年薪接近84万元，在董监高中薪酬最高，颇为蹊跷。

　　董监高数量增加总薪酬下降 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　通常而言，一家公司员工薪酬高低，往往能反映员工对公司所作贡献。一般来说，董事长、总经理往往是一家公司薪水最高的岗位。但是太力科技的薪酬情况有些异常。

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　　太力科技主营业务为真空收纳、壁挂置物、食品保鲜、家庭清洁等多品类家居收纳用品及相关功能材料的研发、生产和销售。从主营业务看，太力科技属于一家传统的生产制造企业。这类企业随着生产规模扩大，需要的员工会越来越多，太力科技却恰恰相反。

　　报告期各期末，公司的员工总数分别为1123人、1098人、958人，逐年减少，2022年的员工总数较2020年减少了165人，减少比例为14.69%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　虽然员工数量在减少，但公司支付给职工及为职工支付的现金逐年增加。报告期，其分别为0.81亿元、1.02亿元、1.07亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　奇怪的是，报告期，太力科技的董监高薪酬总额在逐年减少，分别为444.70万元、436.07万元、421.28万元，这在IPO企业中并不多见。值得一提的是，这期间公司的董监高数量是增加的。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　根据招股书，2021年5月11日，太力科技召开创立大会暨第一次股东大会，选举产生了公司董事会成员，董事会由五名董事组成，在此之前只有三名，即石正兵、廖江、饶志明。同样，2021年5月之前，公司未设立监事会，仅一名监事，2021年5月之后增加至三名。

　　高管方面，2020年10月，公司聘任王竑为财务总监，此前的高管为石正兵、饶志明、廖江、陈世伟四人。2021年5月后，高管为5人，较2020年10月前增加1人。

　　综上，2021年，太力科技董监高数量较2020年增加5人（王竑在2020年只有两个月）。

　　蹊跷的还有，2022年公司薪酬最高的，不是董事长、总经理，也不是副总经理，而是财务总监王竑。当年，作为公司创始人、实际控制人、董事长兼总经理的石正兵，年薪为65.3万元，排名第二。排名第一的是王竑，其薪酬为83.87万元，比石正兵高18.57万元。此前，王竑通过员工持股平台持有公司股份。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　王竑简历显示，其出生于1976年，无境外永久居留权，本科学历，中级会计师，曾在美的机电装备集团做预算经理、江龙船艇(行情300589,诊股)副总经理兼财务总监。

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　　从简历看，王竑没有什么特别突出之处，他究竟对太力科技有什么样的贡献？令人好奇。

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　　起于电商困于电商

　　太力科技为外界熟知，与近几年崛起的明星网红直播带货有关。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　招股书显示，公司主要通过天猫、京东、抖音、亚马逊等电商平台开展线上销售。报告期，公司线上销售主营业务收入分别为4.26亿元、4.77亿元、4.93亿元，占公司主营业务收入的比例分别为78.67%、77.37%、78.23%。其中，线上直销模式实现的主营业务收入分别为3.61亿元、4.13亿元、4.27亿元，占主营业务收入的比例分别为66.70%、66.96%、67.74%。其中，公司在天猫平台实现的销售收入分别为2.85亿元、3.13亿元、2.85亿元，占线上直销的比例分别为 78.76%、75.73%、66.76%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　由此可见，太力科技的销售对电商渠道较为依赖，不仅如此，对天猫平台的渠道依赖也较明显。那么，太力科技的销售情况如何呢？报告期，公司实现的营业收入分别为5.46亿元、6.23亿元、6.38亿元，同比增长51.97%、14.04%、2.39%，增速逐年放缓。

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　　而依托电商渠道，砍掉了多个流通环节的中间商，使得太力科技产品毛利率较高。报告期，其毛利率分别为58.33%、54.19%、55.92%，同行业可比公司毛利率平均值分别为26.89%、21.48%、22.60%，太力科技的毛利率是同行业可比公司均值的两倍多。

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　　然而，太力科技的净利率没有优势。报告期，公司的净利率分别为13.45%、6.88%、9.24%，典型的高毛利率、低净利率。

(小编：财神)