连续24个交易日成交额破万亿元止步 量能变化背后资金腾挪勾勒新机遇

　　本报记者 张 颖 任世碧

　　A股成交额经过连续24个交易日突破万亿元后，近两日市场量能骤然萎缩至9000亿元以下。在此期间，各路资金的辗转腾挪与热点快速轮动，以及量能的变化对后市会产生哪些影响？市场的投资机会将出现哪些新变化？

　　各路资金暗流涌动 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　ETF基金份额持续增加

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　　今年4月3日至5月10日，随着A股市场逐步回暖，沪深两市合计成交额连续24个交易日突破万亿元，为A股震荡上行提供了支撑。尽管5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，但二季度以来的量能长时间放大已显现出市场活跃度增加。

　　数据显示，今年以来日均成交额为9508.23亿元，与2022年A股日均成交额9251亿元相比增长了2.78%。具体看，今年1月份日均成交7869.83亿元，2月份为8949.08亿元，3月份达到9271.98亿元，4月份则达到了11388.89亿元。

　　对此，川财证券策略高级研究员张卓然对《证券日报》记者表示，近期沪深两市合计成交额连续破万亿元主要有两方面原因：一是国内宏观经济在恢复过程中虽面临曲折，但复苏态势不变，吸引资金加大对A股配置力度；二是近期多项重要会议表明政策将加大对国内经济的支持力度，积极的财政政策和稳健的货币政策将协同配合推动国内经济复苏。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在量能放大中，各路资金也暗流涌动，积极调仓换股。东方财富Choice数据显示，截至今年5月12日，ETF基金总份额达到了21339.76亿份，相比4月底增长了270.71亿份。其中，股票型ETF基金总份额为10424.56亿份，相比4月底继续增长250.68亿份。在671只股票型ETF基金中，今年4月份以来截至5月12日，51只股票型ETF基金份额增幅超过10%，资金主要加仓传媒、电子、计算机等行业。

　　从杠杆资金来看，截至今年5月11日，A股市场两融余额达1.6204万亿元，较3月末的1.6067万亿元增长136.81亿元。其中，有17个申万一级行业4月份以来实现融资净买入状态，传媒、电子、银行、非银金融四行业融资客期间加仓均超40亿元，期间累计融资净买入额分别为103.70亿元、53.62亿元、48.35亿元、41.74亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　近期北向资金回流A股，尽管今年4月份北向资金累计净卖出45.53亿元，但是5月份以来截至5月12日北向资金累计净买入额达91.46亿元。东方财富Choice数据显示，月内共有46只个股现身沪股通、深股通的前十大成交活跃股榜单，27只个股期间处于净买入状态，北向资金合计净买入98.39亿元。从行业来看，今年5月份以来截至5月12日，有13个申万一级行业实现北向资金净流入，银行、食品饮料、电子三行业期间累计北向资金净买入额均超10亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　AI带来内容产业变革

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　　资金追捧传媒行业 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从各路资金调仓换股中不难看出，ETF基金、两融、北向资金等资金，今年4月份以来重点加仓银行、传媒两行业；而以计算机、电子为代表的科技股期间资金净流出较多。

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　　受资金追捧，传媒行业表现出众。记者梳理注意到，今年4月份以来截至5月12日，在31个申万一级行业中，7个行业指数实现上涨，传媒行业指数期间累计涨幅居首，达10.03%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　对此，张卓然表示，随着以ChatGPT为代表的人工智能高速发展，为传媒板块带来了变革性的机会。

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　　据中原证券分析，由AI带来的内容产业变革将会体现在降本增效、内容价值提升以及内容模式创新等方面。持续关注AIGC技术在游戏、影视、广告、虚拟人、图书出版行业的运用以及带来的降本增效与内容质量的提升。

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　　对于银行受到市场资金追捧的原因，招商证券银行业首席分析师廖志明表示，首先，当前银行板块整体估值和机构持仓均处在历史较低水平，存在估值修复的空间；其次，近期“中国特色估值体系”概念升温，相关股票价格上涨较多，银行板块中的“中字头”股票上涨尤为明显。

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　　对于近期以计算机、电子为代表的科技股遭受市场资金撤离的情况，分析人士普遍认为，市场参与者对科技股的投资在一季度达成阶段性共识，导致科技股价格快速上升，随着获利盘增多，引发资金获利减仓动作。

　　投资者信心有所回升

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　　A股新一轮盈利周期或启动

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　　自2015年以来，沪深两市成交额连续10天以上破万亿元的有11个时间段，其中7个时间段上证指数出现上涨。例如，2020年有2个时间段沪深两市成交额连续10天以上破万亿元，期间上证指数累计涨幅分别达5.64%和2.83%。而在今年4月3日至5月10日，沪深两市连续24个交易日成交额突破万亿元的时间段里，上证指数期间累计涨幅达1.41%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　量能的放大对A股市场带来哪些影响？下半年有哪些投资机会？

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(小编：财神)