持久战中不要丧失信心

　　股市什么时候才能走牛啊？招行怎么总是阴跌不止？盘久必跌招行最近几个月一直横着是不是要再去26？能够看出市场里的悲观情绪特别浓，毕竟很多人最近3年就没怎么赚过钱。招行最近3年虽然业绩在稳步增长，股价确实是一个大型的过山车。但是，我想说的是：越是在这个时候越要咬牙坚持住，持久战胜利永远属于坚持到最后的战士。这里的持久战不仅仅是指招行这只股票，更大范围看还有中美两国的国运角逐。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　经常看盘的朋友应该发现了，最近一个月招行的走势和沪股通的流向相关性很强。沪股通资金持续流出，招行阴跌不止。上周五沪股通资金回潮，招行立刻大涨。不仅仅是招行，之前被外资重仓的茅台，平安，宁波银行(行情002142,诊股)等都有类似的情况。这就是我说的短期看，股价的走势取决于资金偏好而不是基本面。短期看似乎白马的走势和汇率强相关，但是我觉得汇率和股价之间不是谁主导谁，而是互为因果关系。另外，从更宏观的视角看，目前我国无论是经济还是股市所处的不上不下的囧境都是中美较量的一个缩影。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　过去我们经常听说美元利用其全球货币的霸权地位通过利率周期反复收割全球其他经济体的套路。常见的说法是：美元降息放水，美元流动性向全球溢出，各国的经济繁荣，资产价格暴涨，美国资本在全球的投资大幅升值。经济过热后，美元开始收紧流动性大幅加息，全球资本受到美国高收益的牵引，纷纷获利止盈从新兴经济体流回美国，新兴市场资产价格全面崩盘，经济衰退。等到新兴经济体资产价格跌到谷底，美国又开始新一轮放水，美国金融资本到全球买买买开始下一个轮回。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　我第一次看到这套理论的时候，最初的想法是：这尼玛是扯淡吧？成永动机了。难道美元撤离的时候本国不能用货币顶上么？或者没有其他资本接盘吗？后来随着我对金融理解的加强，我逐渐明白了这个阳谋背后的逻辑。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　首先美元收缩流动性，美元资本从新兴市场撤离的时候没有其他资本接盘么？基本上没有，因为世界主要的发达经济体G7: 美，日，德，英，法，意大利，加拿大，要么和美国同属北约组织，要么是美国的附庸，要么是美国的狗腿子。基本上美国要收割谁，其他6国不做帮凶就很不错了，保持中立已经算是最友善的了。

　　我之所以说基本上没有，是因为确实有几次例外：其一就是1997年亚洲金融危机中第三阶段的暴风眼——香港。香港政府背靠大陆中央政府的支持，对以索罗斯为首的国际金融炒家进行了狙击，最终保住了港币和美元之间的联系汇率制。虽然，香港的股市和房地产市场受到了冲击，但是并没有完全倒下。在这场对抗中，中央政府的支持起了关键作用。虽然，当时中国大陆的经济实力还不足以抗衡欧美。但是，自保和庇护香港还是足够了。

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　　其次，没有其他资本支持的情况下，受冲击的国家不能用国内货币释放流动性补上美元撤离的缺口么？后来我想明白了，多数国家都做不到这一点，很重要的一个原因是这些国家的信用货币体系是没有硬实力作为基础的，超发的货币只会引起货币贬值，这样美元撤离的缺口根本无法补上。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　这里所谓的“硬实力”包括但不限于：稀缺的资源，外汇储备，贵金属，高附加值的产能等等。在亚洲金融危机中，韩国国民发起全国的献金运动，当时捐献了价值20多亿美金的黄金，这里的黄金就是硬实力的代表。但是，这些黄金只是杯水车薪。最终，韩国政府不得不向IMF和欧美等国寻求贷款帮助，IMF为韩国提供了500多亿美元的贷款，欧美等国提供了230多亿贷款，这才避免了韩国在危机中倒下。但是，韩国也为此付出了巨大的代价，接受了IMF一系列苛刻的条件，包括但不限于对外资全面开放市场，允许外资银行收购韩国银行4%的股权等。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　美国之所以能够成为世界货币，即使债务危机再大，货币超发再严重依然所有国家都信任美元，很重要的原因是美元背后的硬实力：1，美国是全球头号军事强国，依靠其遍布全球的军事基地，掌控了世界上多数资源的定价权。2，美国是全球科技实力最发达的国家，很多高科技产品，例如：芯片，飞机发动机等只有美国及其盟友才能够提供。

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　　很多新兴市场国家没有建立自己完备的工业体系，经济严重依赖单一资源或初级产品的生产，比如：很多国家的经济支柱是热带经济作物：甘蔗，咖啡，可可，油棕等，或者矿产：巴西的铁矿，智利的铜矿。但是，这些初级产品的需求严重依赖欧美市场。这就造成新兴国家需要的工业品定价由生产国说了算，而产出品定价由消费国说了算。其结果就是欧美发达经济体利用高附加值产能剥削新兴国家，这跟400年前欧洲殖民者用玻璃珠，小镜子换土著人手中的黄金一样无耻。400年过去了，欧美人优渥的生活是建立在对全世界剥削的基础上，包括几百年前对殖民地的剥削和现在利用高科技产能，碳排放条款对新兴国家的剥削。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)