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鹏博士巨额预亏有“洗大澡”之嫌 营业收入勾稽异常或存虚增
前不久,鹏博士发布2019年业绩预告,预计其最高亏损金额达58亿元,而导致其由盈转亏的罪魁祸首则是巨额的资产减值准备。令人不解的是,相关资产早在以前年度就有减值迹象,鹏博士却选择在2019年一次性集中计提,难免有业绩“洗大澡”之嫌。同时,其近年营业收入的真实性也令人生疑。
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2020年1月23日,鹏博士发布2019年业绩预亏公告,经初步估计,2019年度归属于上市公司股东的净利润约为-51亿元至-58亿元。2018年鹏博士实现归母净利润3.81亿元,同比下降48.71%,业绩滑坡趋势已现,但2019年突然预计大幅亏损数十亿元,着实让投资者大跌眼镜。
根据预亏公告显示,导致鹏博士巨亏的原因一方面是受国家“提速降费”政策、基础电信运营商固移融合套餐等因素影响,公司互联网接入新增用户数减缓、部分价格敏感型用户流失,互联网接入业务ARPU值(即每用户平均收入)及营收都呈现下滑态势,截止到2019年三季度,其营业收入同比下滑12.68%。另一方面,则是鹏博士2019年拟一次性计提巨额资产减值准备,其中拟计提固定资产减值准备在30亿元至38亿元之间,拟计提商誉减值准备约20亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
集中计提巨额减值准备的行为在资本市场上并不罕见,2018年底A股市场就曾掀起了一波减值热潮,一时间诸多公司业绩巨亏,“黑天鹅”齐飞。而之所以很多公司一次性计提巨额减值,一方面,如此操作可以把影响公司以后业绩的因素提前处理掉,比如固定资产大幅减值,以后年份就能少计提折旧,增厚利润;另一方面,则是通过减值的方式,将以前可能存在的资产泡沫一次性清空,以绝后患。那么,鹏博士计提巨额减值准备又是否合理呢? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
业绩“洗大澡”之嫌
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具体来看,鹏博士本次巨额减值主要针对商誉以及固定资产。首先看其商誉减值情况,2019年三季报显示其商誉金额为20.89亿元,本次拟减值金额20.17亿元,也就意味着鹏博士要将账面的商誉基本全清理掉。其中主要涉及两家公司商誉,即长城宽带网络服务有限公司(以下简称“长城宽带”)和北京电信通电信工程有限公司(以下简称“北京电信”),拟减值金额分别为14.81亿元、3.56亿元。
长城宽带是鹏博士于2012年及2013年分步收购而来,根据其2011年12月16日发布的竞买长城宽带50%股权及债权公告显示,2011年12月鹏博士与中信网络有限公司签订《产权交易合同》,购买长城宽带50%的股权,并代长城宽带偿还给中信网络有限公司4.84亿元借款,最终,鹏博士以10.84亿元的交易价格竞买成功;2013年又以7.12亿元的价格收购中信网络有限公司所持长城宽带另外50%的股权,由此也留下了15.37亿元的商誉。
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成功收购长城宽带一度使得鹏博士的业绩大放异彩,2013年长城宽带全面并入合并报表后,鹏博士营业收入大增127.26%,归母净利润同比大增95.18%,实现营收与净利润的双增长。
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当年风光无限,为何如今长城宽带却走到了全额计提商誉减值的地步呢?对此,上交所在财报问询函以及业绩预亏问询函中多次提出质疑。鹏博士在2019年7月2日回复上交所2018年财报问询函中表示,2013年8月国务院发布“宽带中国”战略规划,部署未来8年宽带发展目标及路径,随着“宽带中国”战略的落地,互联网接入业务市场迎来2013至2015年的井喷式爆发,鹏博士也因此营收连年增长。然而2015年5月,随着国务院“提速降费”战略的推进,宽带产品价格下降。同时,国有基础电信运营商凭借主动降价、交叉补贴等竞争策略,固定宽带用户发展迅猛,持续扰动行业格局,对其他接入商构成压迫,整体行业ARPU持续下滑。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM
2016年以来,鹏博士互联网接入业务疲软、毛利率同比出现下滑,2016年至2018年,分别下滑3.07%、4.11%和3.79%,同时2017年、2018年互联网接入营收同比下降10.08%、20.13%。具体到长城宽带,根据鹏博士历年财报显示,长城宽带2016实现净利润2.85亿元,较2015年3.25亿元大幅下降12.31%;2017年净利润进一步下滑至1.61亿元,同比降幅高达43.51%;至2018年,长城宽带直接转为亏损1.86亿元。
由此可见,自2016年开始,长城宽带已然走上了下坡路。可疑的是,此前长城宽带业绩虽然出现持续下滑,鹏博士却一直未对其计提商誉减值,直到2018年才对长城宽带计提了5530.88万元的商誉减值准备,那么既然2018年已充分计提,为何2019年又拟集中一次性计提14.81亿元的商誉减值准备呢?这就难免令人怀疑其存在通过大额计提商誉减值准备来给业绩“洗大澡”。
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营业收入存虚增嫌疑
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(小编:财神)
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