基建海外订单下半年有望快速反弹，铁路装备存“困境反转”机会

发布时间：2023-06-10 08:15来源：证券市场红周刊散户吧字号：大 中 小

展望下半年，很多外资机构认为，工业板块投资机会值得重点关注。尤其是基建和铁路装备板块。

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受对外投资放缓等因素影响，在今年以来的市场存量博弈中，工业板块表现相对弱势。但展望下半年，很多外资机构认为，工业板块投资机会值得重点关注。尤其是基建和铁路装备板块。

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海外知名投资机构瑞银认为，全球市场占比份额较高的基建企业海外订单下半年有望快速反弹，中国全建筑供应链均有望直接受益；而随着今年铁路系统客流量的恢复和固定资产投资金额的扩大，瑞信认为，铁路装备板块今年有望出现底部反转的投资机会，“向上的动能是清晰且明确的。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

基建和装备等利润同比双位数增长 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

外资对下半年工业板块“抱有信心”

　　

从整体情况来看今年1～4月份，工业企业的利润出现了较大的降幅。国家统计局数据显示，全国规模以上工业企业利润1～4月同比降幅为20.6%，实现利润总额20328.8亿元。4月全国规模以上工业企业利润同比下降18.2%，营业收入同比增长3.7%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

同时在41个工业大类行业中，13个行业利润总额同比增长，1个行业持平，27个行业下降，行业分化明显。值得注意的是，其中基础建设板块利润总额出现了较高的增长。1～4月份电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1852.7亿元，增长34.1%。其中4月份，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润同比增长36.5%。尤其是电力生产持续加快，带动电力行业利润大幅提升45.3%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

装备制造业的增幅也较大，利润大幅增长29.8%，同比增速由负转正，拉动规模以上工业利润增长6.4个百分点，对工业企业盈利起到最主要的拉动作用。

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但从资本市场的角度看，整个工业板块一季度表现并不抢眼。如工业4.0从2月初的高点1856点一路下跌，至4月26日触及1611点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

对此，景顺投资高级基金经理刘徽对《红周刊》表示：“A股上半年显示出没有增量资金的博弈市场，新发基金非常少的，导致市场行情出现拆东墙补西墙的形式，投资者经常会砍掉不太上涨的板块，去投资上涨快的板块。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

但在刘徽看来，下半年工业板块的表现值得投资者“抱有信心”。而4月之后，工业4.0板块也受到资金关注，开始进入上升通道，截至6月1日收盘，报1768点，自低点反弹近10%。

　　

基建海外订单下半年有望快速反弹

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中国全建筑供应链均有望受益 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

5月30日，基建板块早盘大幅走强，中国交建涨超7%，中国铁建涨超5%，中国中铁涨超4%。受盘面影响，基建ETF大涨逾2%，引发市场对基建的关注。

　　

虽然受国内基建投资增速有所放缓影响，二级市场上基建板块自2022年11月出现了上涨趋势，在今年5月初受阻，并进入调整期。但5月底以来，板块再度受到资金的追捧。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

汇丰环球私人银行及财富管理北亚首席投资总监何伟华在其报告中表示，当前基建投资幅度的确在放缓，可能跟中国经济实现“开年红”，财政不急于发力相关。

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不过，从新增专项债来看，基建占比出现了提升。兴证固收研报数据显示，新增专项债中，2023年4月基建类投向占比为57.5%。1～4月有75.6%的项目收益专项债(合计8139.47亿元)投向基建领域，较2022年同期(占比70.1%)有所提升。

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海外知名投资机构瑞银也对《红周刊》明确表达了其下半年基建板块的信心。“基建板块目前被严重低估了，尤其对建筑公司的估值出现了严重的偏差。这些公司本身拥有很不错的资产，随着其资产负债表的改善，提高ROE，叠加一带一路的项目订单加持，有望出现较大幅度的上涨。”瑞银证券亚洲工业行业主管、中国研究部副总监徐宾对《红周刊》明确表示。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

徐宾尤其强调一带一路在基建投资中所扮演的重要角色。有数据显示，中国建筑企业在电力、供水和运输相关国际承包市场中占有较大份额，比如,早在2014年中国电建集团就已经占据了全球水利水电建设市场份额的50%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

而根据瑞银的测算，2022年中国承包商从一带一路沿线国家获得了850亿美元的收入和1300亿美元的新签合同，分别占海外整体的55%和51%。瑞银预测，2023年一带一路国家的潜在年基建需求是1.1万亿美元，为2022年中国全部基建支出的30%左右；乐观情况下，这些国家的需求甚至可能达到2万亿的规模。

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徐宾表示，过去两三年，海外基建订单趋弱，预计今年海外订单将快速反弹，来自海外基建项目订单会变多。值得注意的是，海外项目的毛利相对较高，现金流也更好，能够带动建筑公司基本面的恢复。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)