六大行补充资本的前瞻性考虑

随着货币政策空间打开，未来不排除进一步降息的可能，对银行的净息差可能产生压力，从而降低银行ROE及资本内生增长速度，因此有必要提前补充资本以维持大行支持实体经济的能力。在国有大行承担支持实体、服务国家建设的背景下，若未来维持合意的资产增速水平，当前为国有大行补充核心一级资本有其前瞻性和战略意义。 　　9 月 24 日国务院新闻办举行发布会介绍金融支持经济高质量发展有关情况，国家金融监督管理总局局长李云泽在会上宣布“国家计划对六家大型商业银行增加核心一级资本”，将按照“统筹推进、分期分批、一行一策”的思路有序实施。 　　10月12日，国务院新闻办举行发布会，财政部介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，称将发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本。

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财政部表示，积极通过发行特别国债等渠道筹集资金，稳妥有序支持国有大型商业银行进一步增加核心一级资本。已会同有关金融管理部门成立了跨部门工作机制，正在等待各家银行提交资本补充具体方案，各项相关工作正在有序推进。

　　补充核心一级资本的必要性

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截至2024年二季度末，六大行核心一级资本充足率从高到低排序分别为：建设银行14.01%，工商银行13.84%，中国银行12.03%，农业银行11.13%，交通银行10.30%，邮储银行9.28%。国信证券认为，工商银行、建设银行当下的核心一级资本充足率足够支撑潜在的规模增速，而本次核心一级资本的补充，更多的是保守情形下的未雨绸缪。假设六大行未来3年利润增速为0，加权风险资产增速为15%，如果当下的核心一级资本充足率为12.3%，3年后的核心一级资本充足率约8%。对于全球系统性银行而言，这是为了保持利润留存率为80%的核心一级资本充足率上限，保持利润留存率为60%的核心一级资本充足率下限。对现有股东而言，短期存在摊薄效应。另一方面，如果以1倍PB注资，也反映了股东对其价值的认可。

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财政部副部长廖岷指出，“当前，工、农、中、建、交、邮储6家国有大型商业银行经营整体稳健，资产质量也很稳定，拨备计提充足，按照国际最佳实践标准，主要指标均处于‘健康区间’。其中，所有者权益持续增加，截至2024年6月末达到15.1万亿元，较年初增长2.9%；资本实力相对充足，截至2024年6月末核心一级资本充足率平均为12.3%。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

关于补充核心一级资本的意义所在，廖岷认为，“这不仅能够提升银行的稳健经营能力，而且可以发挥资本的杠杆撬动作用，增强信贷投放能力，进一步加大服务实体经济发展的力度，为推动宏观经济持续回升向好、提振市场信心提供更加有力的支撑。”

关于补充核心一级资本的方式，廖岷指出，“根据国务院授权，财政部负责集中统一履行国有金融资本出资人职责……建立国有金融机构资本补充和动态调整机制。财政部将坚持市场化、法治化的原则，按照‘统筹推进、分期分批、一行一策’的思路，积极通过发行特别国债等渠道筹集资金，稳妥有序支持国有大型商业银行进一步增加核心一级资本。”

根据国信证券的分析，目前六大行资本充足、资产质量稳定、拨备充足，补充核心一级资本更多是为了提升未来支持实体经济能力，包括保持较高的资产增速、加大投贷联动等高资本消耗业务发展以支持新 兴产业、应对降息带来的净息差下行压力等。?

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六大行补充核心一级资本主要用于提升未来支持实体经济能力，从理论上讲，银行补充资本可能有三个方面的原因:一是当前资本已经不够充足，资本压力较大，比如核心一级资本充足率距离监管最低要求已经不远；二是存在潜在资产质量问题，也就是核心一级资本充足率的分子不够真实，银行需要进行不良处置从而消耗存量资本；三是未来风险加权资产增速将持续超过资本内生速度，导致核心一级资本充足率的分母增速持续超过分子增速，因而需要提前补充资本。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

对六大行补充核心一级资本而言，可以从上述三个方面一一分析，六大行当前核心一级资本充足，不存在资本已经不够充足的情况。截至 2024年二季度末，六大行中核心一级资本充足率距监管最低要求比较近的是邮储银行，但其超过最低要求的部分仍然有1.28个百分点，在上市银行中这一冗余度也处于正常水平，不算很低。其中工商银行、建设银行的核心一级资本充足率更是远超最低要求。整体来看，六大行当前核心一级资本充足。

(小编：财神)