科技股派对尚未结束 不会重蹈1999年覆辙

　　近几个月，投资者对美国股市的疯狂追捧，尤其是对科技股的痴迷，让很多市场观察家不安地联想到2000年爆裂的互联网泡沫。不过，在最近发布的分析报告中，高盛集团话里话外透露出的讯息是：感到不安的人，多虑了！

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　　高盛指出，拿科技股当前的强劲上涨与2000年相比，本身就是一种错误的做法。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　目前，高盛给予科技板块的评级仍为“增持”，并建议投资者应该继续买入与该板块相关的资产。

　　根据FactSet发布的数据，在过去的一年里，科技股涨幅为47.8%。虽涨势强劲，但若与科技泡沫爆裂之前的涨势相比，简直是小巫见大巫。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　数据显示，在过去五年里，美股科技板块涨幅为149%；1995年至1999年之间，该板块涨幅接近700%。此外，科技股目前的市盈率较标普500指数有22%的溢价，低于长期平均水平（31%）。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　高盛认为，科技股本轮涨势与上世纪90年代末至本世纪初的五年时间跨度之间的一项关键区别因素在于，金融危机之后的五年里科技公司股价的表现并不好。

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　　针对目前市场内流行的关于“五大科技股市值在标准普尔500指数中占比过高或催生巨大风险”的说法，高盛也持反对态度。

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　　据报道，摩根士丹利在近来发布的报告中指出，五大科技股（苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊和Facebook）市值之和，在标普500指数总市值中所占份额近20%，创下有史以来最高水平。

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　　具体来讲，五大科技股的市值之和为4.85万亿美元，标普500指数总市值在26.7万亿美元左右。

　　尽管少数科技股在美股中占主导地位不是稀罕事，但是当前五大科技股在美股中的主导地位可能已达到华尔街不得不密切关注的程度。对于那些想通过投资安享晚年或有其他长远目标，但却不知道把所有鸡蛋都放在一个篮子有多危险的投资者来说，这更是个大问题。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　摩根士丹利美国股票策略主管迈克-威尔逊（Mike Wilson）指出，这种份额是前所未有的，包括在科技泡沫时期。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　与此同时，虽然很少有人认为科技股的疯狂上涨已经到了尽头，但一些基金经理担心，作为美股上涨领头羊的科技股已经变得过于抢手、估值过高，导致该板块正在面临行情逆转的风险。

　　自去年起，瑞银全球财富管理科技分析师凯文-丹尼安（Kevin Dennean）便开始逐渐收窄对科技股的风险敞口。科技公司越来越高的估值、以及智能手机等消费电子产品的实际需求，让这位分析师感到不安。

　　对此，高盛不以为然！

　　在报告中，高盛表示，在过去三个月里，五大科技股在标普500指数涨幅中占据12%的份额，该比例低于2001年、2012年、1996年以及1991年等极端时期的水平。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　总的来说，高盛继续看涨科技股，认为科技股派对尚未结束，并建议客户增持科技股，要么增加对更进一步的周期性反弹（科技硬件和半导体股）的投资，要么增加对温和经济增长环境（软件和服务股）的投资。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)