美国股债双杀之夜：一份数据一篇文章吓坏金融市场？

　　在上周五强于预期的非农数据发表后，我们就曾预言，美联储12月议息会议前的这个“噤声期”注定将暗流涌动。而本周伊始的金融市场似乎立刻印证了这一点：道指在本周一大跌近500点，而中短期美债收益率则齐现两位数基点涨幅，美国市场在进入“噤声期”的首个交易日就惨遭“股债双杀”……

　　行情数据显示，尽管经济数据强劲，但与美国经济健康状况密切相关的股票周一全线大幅下跌，这表明市场非常重视美联储在明年继续加息的风险。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　截止当天收盘，标普500指数下跌72.86点，跌幅1.8%，至3998.84点，失守近来备受关注的200日均线。道琼斯工业平均指数下跌482.78点，跌幅1.4%，至33947.10点；纳斯达克综合指数下跌221.56点，跌幅1.9%，收于11239.94点。

　　标普500指数的所有主要板块都出现了抛售，约95%的成份股出现下跌。对经济前景特别敏感的大型区域银行的股票跌幅居前。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在债券市场，有着“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率从上周五的3.502%上升到3.584%，全天上涨8.2个基点。与政策利率关联更为紧密的中短期美债收益率涨幅则更大：2年期美债收益率涨11.2个基点报4.398%，5年期美债收益率涨12.1个基点报3.784%。美债收益率与债券价格反向。

　　备受市场关注的2年期与10年期美债收益率差进一步扩大至了逾81个基点，创下了自1981年以来倒挂程度的最深纪录。

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　　此外，美元指数也结束了上周连续四个交易日的跌势，彭博美元现货指数全天大幅上涨0.8%，国际金价则跌回了1800美元关口下方。

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　　显然，昨夜美国金融市场遭遇的股债双杀局面，令许多华尔街交易员颇为措手不及，尤其是在当天亚洲市场整体表现出色的大背景之下。

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　　而从消息面看，当天导致股债市场面临大范围抛售的元凶，无外乎一份经济数据和一篇文章：

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　　数据是当天表现异常出色的美国ISM服务业PMI；而文章则是近几个月来屡屡引发美联储“噤声期”大行情的著名记者、有着“新美联储通讯社”之称的Nick Timiraos的最新专栏报道。

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　　“好数据”依然是“坏消息”

　　对于华尔街交易员，眼下任何经济数据的“好消息”，都很容易被直接定义为金融市场的“坏消息”。上周五的非农数据如此，本周一的服务业指标也不例外——随着隔夜美国供应管理协会（ISM）公布的ISM非制造业指数意外攀升，进一步加重了市场对美联储将继续激进加息以遏制通胀的担忧。

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　　数据显示，美国11月ISM服务业PMI升至56.5，显著高于10月的54.4，市场先前预期是降至53.1。PMI通过对采购经理的月度调查汇总而来，反映未来经济变化趋势；50是PMI荣枯线，低于50意味着经济活动处于收缩状态。美国服务业PMI在50上方继续上扬，表示该行业正在加速扩张。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　另一项数据也能得出相同结论，商业活动指数从10月的55.7升至64.7，升幅达到9个点，创下2021年3月以来的最大涨幅。其他分项还显示，就业指数上升2.4点至51.5，而新订单指数则下跌0.5点至56。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　分析人士表示，美国服务业走强在提醒市场，美联储的工作还没有完成。目前该国的通胀压力来源已经从燃料和食品转到了服务业，而央行方面希望将利率提高到能压抑经济的程度，尤其是对服务业。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在ISM数据发布后，美国股债市场在周一纽约时段迅速扩大了跌幅。Oanda高级市场分析师Ed Moya表示，“经济利好消息对股市来说是坏消息，因为这将使利率在明年晚些时候可能不得不走高的风险继续升高。”

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　　“这是一个很难反驳的数字，”Mischler Financial Group负责利率销售和交易的董事总经理Tony Farren表示。“长期国债市场一直在说，经济将出现倒退。数据的优异表现让他们失去了一个口实。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　随着年底的临近，以及美联储在12月13日至14日召开的2022年最后一次会议，业内人士普遍预计市场可能会继续剧烈波动。交易员们本周还将密切聚焦周五的美国PPI报告——这是美联储官员在12月13日至14日政策会议之前将看到的最后一批数据之一。过去一个月的通胀数据表明，物价压力正在缓慢减退，但仍然非常高。

　　杰富瑞（Jefferies）驻纽约的外汇策略师Brad Bechtel在一封电子邮件中表示，“目前资产市场的相关性非常强，当你得到美国的良好数据时，股票就会抛售，利率就会上升，美元就会随之上升，反之亦然。随着美国通胀数据发布的临近，投资者逐渐在数据公布前结清仓位，过去几周我们看到的许多走势将开始被解除。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　利率掉期市场的数据显示，随着隔夜美国经济数据再度表现优异，对美联储明年利率峰值的预测已重新回到了5%以上，这是本月以来首次。

　　“美联储喉舌”再度发声 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)