伯克希尔股东会前瞻：“股神”在过去一年有哪些“神操作”？

　　美东时间5月6日至7日，一年一度的投资者盛会——伯克希尔哈撒韦年度股东大会又将如期而至。全球投资者们都关注着“股神”巴菲特将如何发表其对于全球投资市场和未来前景的见解。

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　　不过在此之前，我们可以先梳理一下过去一年“股神”的投资动作及背后的逻辑。事实上，过去一年“股神”的交易动作频频，其中不乏精准逃顶、准确抄底的“神操作”，每一项都值得我们细细分析。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　“股神”在2022年做了哪些神操作？

　　2022年美股经历了腥风血雨的一年——标普500指数全年暴跌19.44%，而即便身为“股神”的巴菲特也未能幸免于难。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从伯克希尔公司2022年的财报来看，巴菲特全年共亏损了228.19亿美元，一年来在投资及衍生收益上的亏损高达536.12亿美元。其中，伯克希尔在第二季度亏损最大，单单一个季度就亏损了437.6亿美元。尽管第四季度扭亏为盈，但公司也没能扭转全年的亏损。

　　不过，秉持着“别人恐慌我疯狂”的理念，伯克希尔去年在股票上投入了创纪录的680亿美元，与此同时，它只卖出了价值340亿美元的股票，这意味着它在 2022年净买入了340亿美元的股票。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　相比之下，伯克希尔在2020年和2021年都是股票的净卖家。这也表明，尽管去年美股持续下挫，但“股神”却认为这是个进场加仓的好时机。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　而从持仓组合上来看，苹果依旧是伯克希尔的第一重仓股，占其整个投资组合的38.9%。美国银行、可口可乐、穆迪等巴菲特的长期持仓股也依旧名列其前十大持仓之中。

　　不过与此同时，巴菲特过去一年的持仓变动也并不少，并且每一项都非常引人注目：除了大幅加仓西方石油和雪佛龙以外，巴菲特还减持比亚迪、大幅减持金融股、清仓医药股、增持日本商社股票。此外，还有仅建仓一个季度后便大幅减持的台积电……这其中每一项都值得细细分析。

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　　为何大举加仓能源股？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在2022年，巴菲特对于传统能源股的大幅增持，无疑是最引人注目的举动。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　根据伯克希尔在今年2月公布的13F持股清单计算，能源股占总伯克希尔持仓总市值的比率从2021年底的1%迅速增至2022年底的14%——而西方石油和雪佛龙则是其加仓最多的两大股票。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从去年初至今年3月，伯克希尔就不断买入西方石油的股票，并一举成为西方石油的单一最大股东。截至今年3月底，伯克希尔对西方石油的持股比例已经达到23.5%。这也引发不少市场人士猜测，伯克希尔的最终目标可能是收购西方石油的多数股权。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　以美东时间4月27日收盘价计算，伯克希尔对西方石油的持仓市值已经达到约121亿美元，跻身伯克希尔的第七大持仓股。

　　而同时，伯克希尔在去年大幅增持了约1.25亿股雪佛龙股票，其总持股数相比于一年前增长了逾3倍。雪佛龙也因此上升为伯克希尔的第四大持仓股，持仓市值高达292.52亿美元，占伯克希尔投资组合的9.78%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　值得注意的是，雪佛龙和西方石油正是美国二叠纪盆地排名前两位的土地所有者，而二叠纪盆地，就是美国页岩油未来增产的核心。因此，巴菲特对着这两石油巨头的加仓举动，无疑表明其对于传统能源行业在中短期内的看好。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　但不可忽略的事实是，从过往历史来看，巴菲特对于石油股并不“长情”，毕竟这类周期性股票显然与巴菲特所秉持的“长期投资”理念相悖，因此他更倾向于对其进行择时投资。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　与此同时，巴菲特以往在石油股上的战绩也并非一片辉煌。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　比如，在2003年巴菲特曾大量买入中国石油H股，而在四年后便全部清仓，四年赚了8倍；但在2008年国际油价升至最高点时，巴菲特重金加仓康菲石油公司，结果恰逢金融危机爆发，国际油价腰斩，巴菲特也因此亏损26亿美元——后来巴菲特也承认这一操作是他“投资生涯的最大败笔”。

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　　包括这两年大举加仓西方石油公司，巴菲特也曾在它身上吃过亏： 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2019年，西方石油为收购另一家石油公司阿纳达科，以发行优先股的形式向伯克希尔借款，并以普通股的形式偿还每次的利息。这使得伯克希尔拥有了西方石油价值100亿美元的优先股，以及一小部分普通股。

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　　然而，2020年初全球爆发新冠疫情，导致国际油价疯狂跳水，甚至原油期货价格一度跌至负值——这一罕见情况连九十多岁的巴菲特也直呼“活久见”，而西方石油公司股价也因此暴跌，伯克希尔也不得不在2020年中“壮士断腕”，清空了其所持的所有西方石油股票。

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(小编：财神)