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PVC：国内供需双弱，出口给予支撑

发布时间：2023-01-06 02:24来源：全球财经散户吧字号：大中小

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　　核心观点：中性偏空基本面：上游开工继续回升、下游逐步放假开工下行、暂未见冬储需求，供需两弱格局下产业链库存压力增大。但是近期出口及预期给予盘面一定支撑。宏观面：中央经济工作会议依然定调“房住不炒”，地产23年或以刚需、改善型为主。策略上：单边空V2305；套利考虑5-9反套。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　烧碱对PVC影响：中性烧碱价格微降。山东32%液碱报1070元/吨，吨利1219元。海外烧碱价格稳定。烧碱转为去库。

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　　原料支撑：中性1）乌海电石3650元/吨，电石单吨亏损120；2）兰炭中料1520元/吨稳定。3）乙烯报871美元/吨，VCM CFR远东报648美元/吨，保持稳定。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　供给：中性偏空开工上行。PVC整体开工率75.96%，环比增2.64个百分点；其中电石法PVC开工率74.47%，环比提升1.70个百分点；乙烯法PVC开工率81.25%，环比提升6.02个百分点。暂无新增计划检修。据了解，云南南磷（33万吨）时隔四年后计划重启，计划春节后开启15万吨产能。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　需求：中性偏空1）下游制品开工下滑：管材开工率34.55%，较上周降5.90%，型材开工率31.25%，较上周降3.75%。2）周度成交微增。周成交2.19万吨，较上期增0.06万吨。下游逐渐放假，未见冬储需求。3）出口：受印度需求影响，出口待交付量升至24万吨。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　利润：中性利润下滑。电石一体化吨利-780元，山东外购电石法吨利-1275元；华北乙烯法利润降至1558元/吨。PVC西北综合利润342元/吨，华北综合利润跌至-203元/吨；双吨价差降至2668元。PVC产业链中兰炭、电石亏损，PVC端亏损较大，综合利润华北亏损，西北小幅盈利。

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　　宏观：中性国内：中央经济工作会议强调“房住不炒”，地产刚需、改善型住房或为2023年主要需求；有消息称全年信贷额度要在Q1投放一半以上；一些城市第一轮疫情高峰已过，有恢复迹象。

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　　兰炭电石

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　　兰炭开工、价格持稳

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　　兰炭周度开工不变。样本企业开工率为56.23%，持平上周。目前兰炭开工处于中等水平。

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　　兰炭价格稳定。神木中料报1520元/吨，兰炭亏损维持。

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