双焦：补库的故事讲不动了，那就打回原形吧

发布时间：2023-01-06 03:23来源：全球财经散户吧字号：大 中 小

　　核心观点：偏空补库推动的行情基本告一段落，下游成材需求仍未见好转弱化市场信心。

　　现货：偏空首轮提降开始，降幅为100-110元\吨。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　下游：偏空成材持续增库，季节性因素已被选择性忽略。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　外围宏观：中性近期外围市场无明显一致性预期，暂稳运行。

　　国内局势：偏多政府持续强调发力稳经济基调，预期调控先行，实质效应有待观察。

　　铁水不增预期压制炉料高度 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　产业链利润

　　山西焦化(行情600740,诊股)利润为-94元/吨，周环比基本不变； 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　焦炭现货在元旦假期全面迎来第一轮降价，原料煤市场成本支撑逐渐走弱，焦企利润基本不变，仍维持在零轴附近，近期仍不考虑焦化利润头寸。

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　　数据来源：钢联、万得、汾渭、紫金天风风云

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　　焦炭供应 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　230家焦化厂剔除淘汰产能利用率73.96% ，周环比+0.53%，继续回升； 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　230家独立焦化厂焦炭日均产量55.59万吨，周环比+0.4万吨，继续回升；

　　随着利润有所修复，焦企开工继续回升，焦炭供需矛盾稍有缓解，另外随着市场运力好转，钢厂近日到货也整体好转。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　数据来源：钢联、万得、汾渭、紫金天风风云

　　焦炭需求 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　247家钢厂铁水日均产量222.51万吨，周环比+0.56万吨，微增；

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　　相对于焦炭供给的继续恢复，随着下游成材库存有所回升，钢厂方面对下游市场的预期有所转弱，铁水产量近期将维持这一水平或有所弱化。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　数据来源：钢联、万得、汾渭、紫金天风风云

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　　增库继续压制市场情绪 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　焦炭总库存

　　港口+247家钢厂+全样本焦化厂焦炭总库存为900.76万吨，周环比+24.33万吨，有所回升；

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　　近期盘面持续回落，市场情绪开始转向，叠加焦化产能增量事实，市场主动增库意愿继续减退，焦炭总库存开始回升。

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　　数据来源：钢联、万得、汾渭、紫金天风风云 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　钢厂焦炭库存

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　　247家钢厂焦炭库存606.11万吨，周环比+20.1万吨，有所回升； 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　近期市场运力有所缓解，但随着下游成材继续增库，钢厂对下游市场预期偏弱，继续维持低库存运行。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　港口焦炭库存 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　港口215.6万吨，周环比+8.3吨，有所回升； 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　焦炭首轮降价开始，产地发运积极，出货意愿增强，下游元旦假期补库后采购暂缓。

　　

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　　数据来源：钢联、万得、汾渭、紫金天风风云

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　　独立焦化厂焦炭库存

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　　独立焦化厂全样本焦炭库存79.05万吨，周环比-4.07万吨，再次下降；

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　　首轮降价带动产地情绪开始回落，产地出货积极，部分出现暗降出货，焦企库存再次下降。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　数据来源：钢联、万得、汾渭、紫金天风风云 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　主要地区焦炭现货价

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　　焦炭现货首轮提降开始，幅度为100-110元/吨；

　　我们之前提到市场将进入新的博弈阶段，首轮提降预计将继续打压市场信心，降价过程仍将继续。

　　

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　　数据来源：钢联、万得、汾渭、紫金天风风云

　　焦炭平衡表 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

　　数据来源：钢联、万得、汾渭、紫金天风风云

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　　焦企补库暂缓，焦煤现货显现弱势

　　焦煤库存

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　　年底工人三年来将首次放假等因素带动煤企生产有所减量，市场提前备货，焦煤各环节库存均有所回升。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　焦煤现货价

(小编：财神)