甲醇：驱动向上，空间尚存

发布时间：2023-01-14 14:09来源：全球财经散户吧字号：大 中 小

　　核心观点：中性内地震荡筑底+港口兴兴MTO重启，近端港口大幅累库且节前单体供需较弱，上方空间被压制。甲醇自身基本面节前变动有限，节后仍有持续改善预期，驱动向上，空间尚存，05合约上看前高2725一线。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　动力煤：中性供需双弱，港口及坑口下跌后企稳小幅反弹，后续国内迎来大范围寒潮，对需求有一定支撑。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　内地现货：中性本周内地大部分厂家停售，节前排库行情告一段落，短期震荡筑底。

　　MTO利润：中性甲醇反弹，MTO利润后有所回落，兴兴69万吨/年近期重启。

　　伊朗进口：偏多伊朗限气基本陆续落地，预计2月迎来进口缩量。

　　下游需求：偏空传统下游及MTO需求均有所下滑。

　　上游利润：偏多上游利润持稳，煤炭价格有所回落，上游成本仍较高。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　下游利润：偏空偏弱震荡。

　　政策影响：偏多动力煤长协保供。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　排库告一段落，内地逐步企稳

　　内地供应继续小幅收缩 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　国内开工小幅下滑。截止1月5日全国开工率为68.3%，周环比下滑2个百分点。

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　　数据来源：隆众、卓创、金联创、紫金天风期货 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　内地装置停车与回归并存

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　　从装置动态来看，晋煤华昱120万吨/年降半负荷、湖北盈德50万吨/年恢复、云天化(行情600096,诊股)26万吨/年因成本原因停车。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　另外，西南气头预计节前逐步回归，其中卡贝乐85万吨/年、玖源50万吨/年预计1月中旬重启。

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　　内地库存维持高位，运费上涨

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　　内地库存维持高位。截止1月4日，西北企业库存为29.75万吨，周环比减少1.31万吨。运费方面，临近假期，运力减少，内蒙至鲁北运费上涨至440元/吨附近。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　数据来源：隆众、卓创、金联创、紫金天风期货

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　　港口大幅累库 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　提货量下滑，港口库存大增

　　港口卸货顺利，叠加节前港口提货量有所下滑，截止1月4日，港口库存为71.66万吨，周环比增加9.6万吨。临近春节，预计下游提货量下滑，到港量仍维持相对中高位，港口库存仍将累积。

　　

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　　兴兴69万吨/年MTO重启 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　MTO需求方面，截止1月5日MTO开工率为73.4%，周环比基本持平。装置方面，港口浙江兴兴69万吨/年于近期重启。

　　

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　　驱动向上，空间尚存 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　内地春检提前，对冲气头回归预期 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　目前已有部分内地厂家公布春检计划，今年春检时间点相较于往年有所提前，对于西南气头的回归会有一定对冲。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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　　伊朗限气落地，2月进口迎来缩量期 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　近期伊朗限气基本落地，并且上周沙特Sabic 170万吨/年装置临停，叠加印尼Kaltim 66万吨/年仍未重启，使得东南亚供应收缩，东南亚CFR价格涨至380美元/吨。2月是伊朗进口缩量期，目前港口库存中性，叠加港口兴兴69万吨/年重启，供减需增，港口基本面呈现边际转好。

　　

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　　短期需求承压，但仍有向上空间

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(小编：财神)