温氏股份:净利润同过百亿股价却只有茅台十分之一

　　一年半之前，当贵州茅台的股价从250元左右回落至160元时，估计谁也想不到，短短一年半时间，它又可以从160元涨到如今的350元上下，涨幅超100%，要知道同期的沪深300指数涨幅约为2.5%。

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　　而这一年半的时间里，虽然股价蹭蹭蹭往上涨，但贵州茅台的净利润增长则显得要平缓得多，其在2015年前三季度的净利润为114.25亿元，到了2016年前三季度，净利润为124.66亿元，同比增长仅为9.11%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在市场上，还有另外一只个股，比贵州茅台的利润增长要迅猛得多，其在2016年，前三季度的净利润攀升至108.37亿元，同比增长达到124.94%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　有意思的是，在净利润同比增长超100%的过程下，其股价在2016年3季度之后，却不断在历史低位徘徊，这只个股就是温氏股份。

　　贵州茅台的350元左右的股价迎来了很多羡慕……这完全是看不到A股市场处于熊市的感觉。

　　一位私募人士向火山君说道，“利润增长要看是哪方面的增长，如果把时间拉长，猪肉、饲料、化肥类的公司，其实净利润是很不稳定，有可能今年涨了，明年跌了，这种偏周期的行业，要有很好的眼光才行。”

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　　有意思的是，在不久前的2016年12月份，招商证券曾在一篇研报标题中打出：“温氏岂是池中物，一遇风云便化龙”。那么，它会是一年半以前的贵州茅台吗？是不是也在蛰伏中？同样都是净利润在百亿级别的公司，他们又有哪些不同呢？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　下面来看看，火山君给你带来五大指标的全解析！ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　一：估值

　　如果仅从股本和总市值来看，贵州茅台总股本12.6亿股，按1月10日收盘价349元计算的话，总市值约为4397亿元；温氏股份总股本43.5亿股，按1月10日收盘价35.54元计算的话，总市值约为1546亿元，不及贵州茅台的四成。

　　再从动态市盈率来看，温氏股份不到11倍，而贵州茅台已经达到26倍。

　　一位私募人士向火山君表示，“贵州茅台虽然是好股，但是目前的估值从价值投资来讲，已经偏高了，没有吸引力。另外，白酒行业面临一个客户基础的拐点，未来的90后、00后未必会喝这种烈性酒，客户基础不像50后、60后、70后有这么大的支撑。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　贵州茅台当前估值水平高不高，与它的历史估值情况一比较就知道了。火山君做了一个表格，分别以2007年、2012年、2015年的4-6月（因为这个时间是年报公布后不久）的股价水平来测算估值，测算估值时是以上一年报净利。比如2007年4-6月的股票总市值除以2006年的净利。咱们来比较一下吧： 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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(小编：财神)