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A股从量变到质变!

发布时间:2022-11-24 16:49来源:全球财经散户吧字号:

  1990年12月浦江饭店一声锣响,敲开了中国资本市场的大门,彼时第一批上市公司仅有8家,人称“老股”。

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  当时恐怕没人能想到,随着矩阵股份(行情301365,诊股)和鼎泰高科(行情301377,诊股)的上市,A股上市公司在2022年11月22日已经突破5000家。事实上,A股市场由8家上市公司发展到5000家,某种程度上也是量变到质变的过程。

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  根据11月22日的盘后数据统计,A股上市公司数量,从0到1000家用时9年7个月,1000到2000家用了10年4个月,随后上市公司数量增速便一发不可收拾,2000到3000家用了6年,3000到4000家只用了不到4年,如今突破5000家更是只用了2年2个月。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  

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  (根据Choice数据整理)

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  上市公司数量快速上升的同时,公司市值也呈现爆发式增长。根据统计,最初沪深两市上市公司总市值突破1万亿元花了将近6年,随后只花了两年时间便突破2万亿元,但仍然远低于与2007年和2014年每月动辄数万亿的增长速度,2021年沪深两市总市值更一度接近100万亿大关。

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  诚然,早期的总市值暴涨暴跌大部分要归因于牛熊转换(2007年和2014年尤其如此),但如今上市公司的质地和当年已不可同日而语。

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  之所以说上市公司质地不可同日而语,其表现之一就是估值。根据统计,沪深两市上市公司的平均市盈率已从开市之初超过400倍,回落至目前的15~17倍,其中国企的市盈率只有11倍,金融类公司的市盈率更是只有个位数。由此可见,与早年间“炒味颇浓”的市场氛围相比,眼下的A股至少在估值上已有吸引力。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  

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  根据财联社报道,证监会主席易会满11月21日晚间在2022金融街(行情000402,诊股)论坛年会上发言时指出,要探索建立具有中国特色的估值体系,促进市场资源配置功能更好发挥。当时就有专家指出,我国亟需完善中国特色现代资本市场以更好服务国家战略,加快完善契合各类型企业特别是国有企业特点的估值方法,扭转当前国有企业在资本市场大幅“折价”的趋势。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  可以想见,如果后期估值体系重构,优质低估值上市公司(尤其是国企)无疑将迎来又一个春天。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  在估值优化的同时,上市公司的行业构成也发生了显著变化。按照证监会新行业分类,20年前总市值排名前十位的行业大多仍以制造、采矿、供电供热等为主,而在如今的十大行业当中,此前居于中后的信息技术服务业已从第8位跃升至第3位,其他行业的整体座次更是出现颠覆。

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  科技类上市公司不只按数量计明显增加,按盈利水平计也在逐渐优化。截至2021,按照新证监会门类进行分类,全市场19个行业当中科学研究和技术服务业的ROE已经排在第三,而在2001年报当中这一行业还是倒数第一。当然,联系到国家发展科技的一贯战略、以及科创板和创业板科技类企业近年大批量上市,上市公司“科技味”更浓可以说是必然趋势。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  

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  (根据2021年报数据整理)

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  那么,在上市公司突破5000家之后,接下来还有哪些地方值得关注? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  新京报在报道时,引用了证监会上市公司监管部主任李明在2022金融街论坛年会的话指出,除了上市公司数量增长之外,代表高质量发展内涵的上市公司结构也发生了深刻变化,尤其体现在行业更“新”、规模更“大”、盈利更“好”、融资更“平衡”等方面。

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  李明同时也表示,当前上市公司还面临一些问题,提高上市公司质量的工作只有进行时,没有完成时。证监会将力争用3年时间,大力推动上市公司五种能力持续提升,使上市公司结构更加优化,市场生态显著改善,监管体系成熟定型,上市公司整体质量迈上新的台阶。

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  机构方面则是集中关注了证监会主席易会满“建立具有中国特色的估值体系”的表态,并纷纷在研报中进行覆盖。以中金公司(行情601995,诊股)为例,该公司王汉锋团队在11月22日的研报中指出,从整体市场尤其是A股市场的估值体系来看,A股国际化程度近年有所提升,但国内资金仍然主导市场定价,A股估值更多由内部的基本面预期变化、流动性和风险溢价等因素决定。

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(小编:财神)

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