呼吸机和血氧仪单价至少翻番 但大部分上市公司的市值近期却在下滑

　　疫情新形势下，大热单品从药品拓展到器械类。前些日子还在囤布洛芬的人群，如今不少都在抢购呼吸机、血氧仪等家用医疗器械。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　一时间，各大品牌的相关产品成为香饽饽。家用医疗器械类的上市公司中，鱼跃医疗(行情002223,诊股)（002223.SZ）是国产龙头，特点是产品多、品类全。可孚医疗(行情301087,诊股)（301087.SZ）也较为齐全，但因代理不少产品，且业绩规模远低于鱼跃医疗，造成市值偏小。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　此外，也有一些主营呼吸机、血氧仪等大单品的上市公司，包括怡和嘉业(行情301367,诊股)（301367.SZ）、康泰医学(行情300869,诊股)（300869.SZ）等。在疫情的变化下，两家公司的市值也已突破百亿。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　而当投资者关注上市公司的市值变化时，消费者在关心产品价格。通过部分公司披露的往年均价，以及如今电商平台的售价，呼吸机和血氧仪的价格呈现明显的上涨趋势，涨幅至少约一倍。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　01 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　呼吸机单价明显上涨 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　因为疫情“卖爆”的呼吸类医疗器械，早已是兵家必争之地。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　该类器械涵盖的产品，包括呼吸机、制氧机、雾化器等。三种产品的区别在于，雾化器是一种给药装置；制氧机是造氧装置，涵盖了氧气瓶/袋/机，要求吸氧人有自主呼吸能力；呼吸机才是治疗呼吸暂停的治疗器械，可帮助人体呼吸。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　三种产品，呼吸机目前更受到市场关注。上海证券在一份研报中统计，2021年国内呼吸机的市场规模在24亿元，到2025年，市场规模将增长至33.3亿元。

　　或因为技术门槛，呼吸机的大部分市场份额被瑞思迈、飞利浦等进口品牌占领，国产有鱼跃医疗、怡和嘉业、迈瑞医疗(行情300760,诊股)等。其中，瑞思迈在国内由可孚医疗代理，而迈瑞医疗的呼吸机以医用为主。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2022年11月，怡和嘉业成功上市。该企业在招股书中披露了产品的市场份额，2020年家用呼吸机的前五名分别为飞利浦、瑞思迈、怡和嘉业、鱼跃医疗、律维施泰因，市占率分别为28.4%、26.6%、15.6%、7.3%、5.5%。

　　2020年，怡和嘉业的家用呼吸机收入为3.24亿元。以此计算，飞利浦、瑞思迈、鱼跃医疗、律维施泰因在当年的同类产品收入为5.9亿元、5.5亿元、1.5亿元、1.1亿元。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2022年上半年，鱼跃医疗的呼吸治疗解决方案收入10.99亿元，同比下降16.85%，占营业收入的30.94%。同期，可孚医疗的呼吸支持类收入1.1亿元，占营业收入的8.5%。怡和嘉业在招股书披露2021年家用呼吸机收入3.97亿元，占营业收入的60.06%。

　　三家的收入构成中，鱼跃医疗和可孚医疗没有细分呼吸机、制氧机、雾化器的具体收入和产能。不过，鱼跃医疗在半中表示，雾化产品同比增速约50%，制氧产品同比下降16.68%，呼吸机产品保持稳定拓宽。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　产能方面，怡和嘉业表示其生产的家用呼吸机2021年生产量约30万台。上市募投项目中，该公司还计划新增年产30万台。

　　购买渠道上，怡和嘉业在招股书披露，电商平台是主要的境内经销方式。2021年，该企业在天猫、京东、拼多多分别实现销售额1.12亿元、1.16亿元、737.7万元。

　　以此为线索，京东平台上瑞思迈、飞利浦、怡和嘉业、鱼跃医疗的呼吸机产品分别售价8800元、14800元、2950元、3980元，压力范围都是4-20cmH2O。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　值得关注的是，呼吸机的价格近些年上涨明显。可孚医疗在招股书曾披露，2020年公司代理呼吸机的平均售价为4480.58元，从瑞思迈采购的单价为2584.13元。怡和嘉业也在招股书披露，2021年公司家用呼吸机的平均售价为经销1103.39元，直销1488.74元。其中，经销、直销分别为毛利率31.3%、49.46%，以此计算，成本各自为758元、752元。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　股价方面，虽产品受到广泛关注，但各家企业的市值最近一个月反而均有所下降。2022年12月1日，鱼跃医疗、可孚医疗、怡和嘉业的市值分别为349.36亿元、93.3元、158.08亿元；2023年1月4日，三家企业的市值分别为329.71亿元、77.27亿元、144.38亿元。

　　02

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　血氧仪往年均价不到70元

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　健康监测类器械，门槛低，覆盖人群广。该类型的产品，包括血压计、血糖仪、体温仪、心电监测、血氧仪、听诊器、体重秤、胎心仪等。

(小编：财神)