一股几乎零成交！被调侃要创A股成交的“吉尼斯纪录”，背后哪些困境待解？

　　财联社1月14日讯（记者 黄靖斯）流动性不足历来困扰北交所二级市场，在网上一则小作文的借题发挥下，这道历史遗留难题再次演绎出新的版本。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　上述小作文事起北交所个股广咨国际(行情836892,诊股)全天几乎零成交的极端交易情况。小作文称，广咨国际1月12日开盘后无人问津，直到尾盘的14点56分被2笔100股的买卖单打破僵局。截至12日收盘，广咨国际换手率不足0.001%，成交量3手，成交额仅2200元，在163只北交所个股中排名垫底，如此寡淡的流动性在A股市场中也不多见。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　有意思的是，小作文在调侃广咨国际“在努力创造一个全日零成交的奇迹”“成为资本市场上投资教科书上的经典案例”的同时，也不忘映射北交所整体偏低的流动性。流动性历来是任何有活力的金融市场的显著标志，从2021年11月开板至今，北交所市场结构功能进一步完善，运行质量显著改善，但其流动性不佳的问题，依旧备受争议。

　　为改善流动性匮乏问题，北交所一直在路上，无论是呼之欲出的混合交易制度，还是券商密集布局的北交所融资融券业务，亦或是未来常态化发行北证50指数基金、推进转板、公开发行可转债、降低准入门槛，都有望引入增量资金，为提升北交所流动性打开全新想象空间。

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　　北交所多项流动性指标待提升 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　流动性匮乏既有来自公司自身的原因，也跟北交所整体情况密不可分。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　上述小作文调侃的“主角”广咨国际是一家工程咨询机构，也是首批被纳入北交所的上市企业。广咨国际成立于2003年，注册地为广东省广州市，是国内较早从事建设投资决策咨询、招标代理的专业服务机构之一，2016年4月，公司在新三板挂牌，2021年10月，成功进入精选层，2021年11月则成为首批81家登陆北交所的企业之一。

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　　值得注意的是，截至2022年三季度末，广咨国际股东总户数为4390户，不过前十股东股权集中度较高，目前流通股仅0.3亿股；且2022年底北交所的合格投资者数量达到526万户。在此基数上，结合登陆北交所后的历史数据来看，广咨国际的成交量、换手率等流动性指标一直在低位徘徊——Wind数据显示，广咨国际2022年全年日均成交量为3.72万股，日均换手率为0.18%；2023年至今的日均成交量则降至0.92万股，日均换手率也缩水至0.03%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　事实上，广咨国际的“无人问津”仅仅是北交所公司流动性整体低迷的一个缩影。在与A股其余板块的对比之下，北交所的流动性不足也更为凸显，各项流动性指标更是显著垫底。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　以最新收盘日为例，北交所1月13日的成交量为0.26亿股，且不论沪深主板的百亿成交量，这一数据尚不及科创板（9.13亿股）及创业板（68.13亿股）零头；换手率的情况同样如此，五大交易所13日的换手率分别是：上证主板（0.73%）、科创板（1.93%）、深证主板（1.61%）、创业板（1.92%）、北交所（0.35%），2022年的日均换手率情况也大抵如此。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　低市值、低换手率仍有待改善 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　不过，对标其他板块的同时，北交所自身的历史、制度等特殊情况也不容忽视。在多重因素的影响下，流动性成为北交所开板之初就不得不面临的现实问题。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　一方面北交所作为年轻的交易所，在建设初期流动性难免偏低；从定位来看，立足于服务中小企业创新发展，北交所股票形成了中小市值为主、流通盘规模小、低频交易的鲜明特征，截至目前，超过七成的北交所公司总市值均低于10亿元；此外，投资门槛高也是低频交易的一大因素，50万元资金门槛的要求相当于把绝大多数的投资者挡在了北交所门外。

　　北交所流动性难题如何破解？国信证券(行情002736,诊股)分析师认为，对比国内交易所的流动性，北交所的换手率结构是类似的，只是在两个方面有待改善，一是上市公司市值较低，二是低换手率的公司较多。而流动性最终影响了企业的估值水平，从全年的样本数据来看，北交所PEG（0.6）<；双创PEG（0.8）<；主板PEG（1.4）。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　此外，北交所的部分上市公司在业务质量上有一定改善空间：部门企业聚焦的业务规模一般，成长性有待提升；进口替代主题下，部分行业技术门槛变低，竞争格局变差，估值水平偏低；产能扩张主题下，部分行业成长性不显著，竞争格局也未有改善迹象，且如果企业在短期内只是小规模扩张一次，则往往无法大幅提升其投资价值。

(小编：财神)