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一股几乎零成交!被调侃要创A股成交的“吉尼斯纪录”,背后哪些困境待解?

发布时间:2023-01-14 14:30来源:全球财经散户吧字号:

  财联社1月14日讯(记者 黄靖斯)流动性不足历来困扰北交所二级市场,在网上一则小作文的借题发挥下,这道历史遗留难题再次演绎出新的版本。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  上述小作文事起北交所个股广咨国际(行情836892,诊股)全天几乎零成交的极端交易情况。小作文称,广咨国际1月12日开盘后无人问津,直到尾盘的14点56分被2笔100股的买卖单打破僵局。截至12日收盘,广咨国际换手率不足0.001%,成交量3手,成交额仅2200元,在163只北交所个股中排名垫底,如此寡淡的流动性在A股市场中也不多见。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  有意思的是,小作文在调侃广咨国际“在努力创造一个全日零成交的奇迹”“成为资本市场上投资教科书上的经典案例”的同时,也不忘映射北交所整体偏低的流动性。流动性历来是任何有活力的金融市场的显著标志,从2021年11月开板至今,北交所市场结构功能进一步完善,运行质量显著改善,但其流动性不佳的问题,依旧备受争议。

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  为改善流动性匮乏问题,北交所一直在路上,无论是呼之欲出的混合交易制度,还是券商密集布局的北交所融资融券业务,亦或是未来常态化发行北证50指数基金、推进转板、公开发行可转债、降低准入门槛,都有望引入增量资金,为提升北交所流动性打开全新想象空间。

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  北交所多项流动性指标待提升 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  流动性匮乏既有来自公司自身的原因,也跟北交所整体情况密不可分。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  上述小作文调侃的“主角”广咨国际是一家工程咨询机构,也是首批被纳入北交所的上市企业。广咨国际成立于2003年,注册地为广东省广州市,是国内较早从事建设投资决策咨询、招标代理的专业服务机构之一,2016年4月,公司在新三板挂牌,2021年10月,成功进入精选层,2021年11月则成为首批81家登陆北交所的企业之一。

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  值得注意的是,截至2022年三季度末,广咨国际股东总户数为4390户,不过前十股东股权集中度较高,目前流通股仅0.3亿股;且2022年底北交所的合格投资者数量达到526万户。在此基数上,结合登陆北交所后的历史数据来看,广咨国际的成交量、换手率等流动性指标一直在低位徘徊——Wind数据显示,广咨国际2022年全年日均成交量为3.72万股,日均换手率为0.18%;2023年至今的日均成交量则降至0.92万股,日均换手率也缩水至0.03%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  事实上,广咨国际的“无人问津”仅仅是北交所公司流动性整体低迷的一个缩影。在与A股其余板块的对比之下,北交所的流动性不足也更为凸显,各项流动性指标更是显著垫底。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  以最新收盘日为例,北交所1月13日的成交量为0.26亿股,且不论沪深主板的百亿成交量,这一数据尚不及科创板(9.13亿股)及创业板(68.13亿股)零头;换手率的情况同样如此,五大交易所13日的换手率分别是:上证主板(0.73%)、科创板(1.93%)、深证主板(1.61%)、创业板(1.92%)、北交所(0.35%),2022年的日均换手率情况也大抵如此。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  低市值、低换手率仍有待改善 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  不过,对标其他板块的同时,北交所自身的历史、制度等特殊情况也不容忽视。在多重因素的影响下,流动性成为北交所开板之初就不得不面临的现实问题。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  一方面北交所作为年轻的交易所,在建设初期流动性难免偏低;从定位来看,立足于服务中小企业创新发展,北交所股票形成了中小市值为主、流通盘规模小、低频交易的鲜明特征,截至目前,超过七成的北交所公司总市值均低于10亿元;此外,投资门槛高也是低频交易的一大因素,50万元资金门槛的要求相当于把绝大多数的投资者挡在了北交所门外。

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  北交所流动性难题如何破解?国信证券(行情002736,诊股)分析师认为,对比国内交易所的流动性,北交所的换手率结构是类似的,只是在两个方面有待改善,一是上市公司市值较低,二是低换手率的公司较多。而流动性最终影响了企业的估值水平,从全年的样本数据来看,北交所PEG(0.6)<;双创PEG(0.8)<;主板PEG(1.4)。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  此外,北交所的部分上市公司在业务质量上有一定改善空间:部门企业聚焦的业务规模一般,成长性有待提升;进口替代主题下,部分行业技术门槛变低,竞争格局变差,估值水平偏低;产能扩张主题下,部分行业成长性不显著,竞争格局也未有改善迹象,且如果企业在短期内只是小规模扩张一次,则往往无法大幅提升其投资价值。

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(小编:财神)

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