这只基金凭什么成为最强“黑马”？

　　2023年可谓是半导体领域的大年，开年以来，在数字经济及人工智能对算力需求的预期下，半导体板块持续走强，此前由于宏观环境及大国博弈而低迷的投资情绪或正逐步回暖。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在消费电子下滑明显拖累半导体需求的背景下，半导体板块持续低迷，而半导体板块的基金也过了近13个月的“苦日子”。不过，随着半导体板块近期逐步反弹，相关半导体基金的“苦日子”算是熬到了头。Wind数据显示，中证全指半导体产品与设备指数2023年以来累计涨幅达32.69%（截止2023年4月20日，下同），大幅跑赢上证指数8.99%的涨幅。

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　　笔者在梳理一季度半导体基金涨幅时，发现有一只“黑马”基金悄然走红，竟跑到了行业第一的位置。

　　德邦基金的德邦半导体产业混合发起式是市场上最先披露2023年一季报的权益基金。其一季报数据显示，德邦半导体产业混合发起式（A类份额）一季度净值增长率达30.29%，大幅跑赢13.61%的业绩比较基准。

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　　天天基金上的数据显示，截至4月20日，该基金近1年以58.06%的收益远跑赢同类平均3.77%及沪深300指数1.04%的收益，在同类基金排名保持在行业第一的位置。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　而从其它业绩区间来看，德邦半导体产业混合发起式也大多遥遥领先同类基金，大幅跑赢同类基金均值。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　（德邦半导体产业混合发起式基金成立时间为2021年12月28日，无两年以上业绩）

　　历史数据显示，持有德邦半导体产业混合发起式6个月的盈利概率在72.57%以上；如果持有9个月，则盈利概率能达到95%以上。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　德邦半导体产业混合发起式的夏普比率优于97%的同类基金，而该基金的卡玛比率同样优于98%的同类型基金，这表明在承担同等风险的情况下，该基金能够赚取的收益更高。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　优秀的收益、相对优秀的投资性价比，可以说德邦半导体产业混合发起式基金是2023年一季度最亮眼的的“黑马基金”毫不为过。

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　　“脱胎”于产业的“实力派”新锐 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　履历来看，德邦半导体产业混合发起式基金的基金经理雷涛硕士毕业于上海交通大学，有着七年证券从业经历，曾在华为技术有限公司任职4年，后从实业转入投资研究，2021年6月加入德邦基金。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　实业出身的基金经理由于曾深入产业一线，在投研方面会比一般基金经理少一丝浮躁，多几分稳重。同时，这也令雷涛研究企业时更具实业眼光，善于辨别产业界的噪音，抓住基本面上的主要矛盾，能更准确的判断半导体各细分领域的应用前景。

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　　作为德邦基金的“当家”基金经理之一，目前雷涛管理德邦半导体产业混合发起式与德邦稳盈增长灵活配置混合两只基金。基金经理专注度高，精力聚焦，有利于及时跟踪赛道变化，优先发掘新概念及投资机会，从而获得更好的投资收益，提升基民持有体验。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　捕捉景气度的超前布局

　　半导体领域的投研在二级市场各细分行业中相对较难。一方面，需要基金经理对于各类前沿技术及产业逻辑有清晰、正确的认知；另一方面，快速发展的半导体产业新技术层出不穷，也需要基金经理快准狠的做出决策。

　　笔者深入研究分析雷涛的历史持仓及公开市场观点之后，发现雷涛主要基于景气度理论来打造投资框架。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　雷涛会关注半导体行业中每个细分领域边际的变化，通过持续的研究找到最合适的几个细分领域做出相应的配置，再从产业的基本面边际的变化去调整持仓。这也正是德邦半导体产业混合发起式基金此轮跑出优秀收益的归因之一。

　　作为一名有着半导体产业实践经历的“少数派”基金经理，德邦基金的雷涛在半导体产业新技术路径的理解上非常敏锐，这在雷涛的选股上可以体现出来。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　通过德邦半导体产业混合发起式基金历史持仓可以发现，雷涛对细分产业交易情绪和交易节奏有着敏锐的感知力，能更好的抓住板块内部各细分领域的轮动机会。

(小编：财神)