“唱空”新能源，大摩下调隆基绿能目标价34%！

　　6月8日，刚刚唱空宁德时代(行情300750,诊股)的大摩又将矛头对准了另一只新能源股——隆基绿能(行情601012,诊股)。大摩将隆基绿能的目标价从58元下调至38元。而下调目标价的背后或是大摩对未来光伏行业产能过剩的担忧。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　千亿光伏龙头隆基绿能遭摩根士丹利“唱空”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　6月8日消息，摩根士丹利将隆基绿能的目标价从58元下调至38元，并小幅下调今明两年每股盈利预测，称其较行业竞争对手增长更慢。

　　虽然被下调后的目标价仍然比隆基绿能当前股价高出39%左右，但这家硅片、组件龙头公司近期向外界传达的消息却不容乐观，先是在硅片方面与竞争对手打起了价格战，又是业绩增长与第一季度的盈利情况不及预期，还不顾市场对产能过剩的担忧进一步宣布扩大产能。

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　　当前，隆基绿能的股价已经在年内下跌了近35%…… 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　大摩下调隆基绿能目标价 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　摩根士丹利下调隆基绿能目标价一事引发业内关注。

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　　6月7日，摩根士丹利称，将隆基绿能的目标价从58元下调至38元，并小幅下调今明两年每股盈利预测，并称其较行业竞争对手增长更慢。

　　不过，报告仍指出，市场对电池板模块的盈利能力担忧过度。

　　将目标价下调34%确实是一个不小的幅度，但从当前隆基绿能的股价来看，隆基绿能被下调后的目标价仍然比当前股价高出近39%。而大摩下调目标价并未对隆基绿能的股价造成大的冲击。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　事实上，自年初以来，隆基绿能的股价跌幅达35%，而去年，其也跌超31%，股价在两年“腰斩”。

　　腰斩之下，不少基金也已经开始出逃。choice数据显示，截至今年一季度末，隆基绿能现身471只基金的十大重仓股中，较2022年三季度的816只减少345只。

　　另外，在2020年12月斥巨资拿下隆基绿能6%股份的高瓴资本也被套。根据当时的公告来看，高瓴资本斥资158.41亿元，以每股70元的价格受让了这部分股份。相比当前隆基绿能的27.34元/股的股价，如今这部分股权价值仅为120亿左右，由此前的大涨变为如今的浮亏。

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　　而就在不久前的3月末，高瓴资本还曾将所持有的6448.46万股隆基绿能股份参与了转融通证券出借业务，出借股份占上市公司总股本的0.85%，出借期限为182天。本次权益变动导致信息披露义务人在上市公司的持股比例由5.85%减少至5.00%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　公告称，本次权益变动完成后，信息披露义务人不再为上市公司持股5%以上股东。

　　隆基绿能的隐忧 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　二级市场股价的一泻千里，或来源于隆基绿能的基本面预期出现变化。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　隆基绿能是光伏组件一体化龙头公司，业务涵盖硅片、电池片、组件等。

　　光伏产业链中的上游是硅料和硅片，硅片由硅料加工而成；中下游是电池和组件，电池片由硅片制成，组件则由电池片串并联连接而成。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　当下，隆基绿能面临两个隐忧，其包括所处硅片行业存在价格战现象、所处组件行业竞争激烈。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　首先是硅片行业。5月29日晚间，隆基绿能官网公示单晶硅片最新价格：单晶硅片P型M10（150μm厚度）价格由6.3元下调至4.36元，P型M6（150μm厚度）单晶硅片价格由至5.44元下调至3.81元人民币，较前次（4月27日）的报价，降幅均达到30%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　实际上，这样的持续降价策略已经持续了半年之久，硅片价格的下降导致毛利率出现下跌，2022年，硅片实现毛利率17.62%，下降了9.93个百分点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　毛利率的下降也进一步导致公司的业绩和盈利均不及预期。相关数据显示，有20多家机构预测隆基绿能2022年归属净利润平均值为151.46亿元。但2022年，隆基绿能实现归属净利润147.79亿元，同比增长了62.66%。

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　　根据国泰君安(行情601211,诊股)的研报显示，公司预计23Q1硅片出货为23.82GW，外销约为10GW+，单瓦盈利5分，盈利低于预期主要系 1-2月低价订单影响所致。西南证券(行情600369,诊股)也表示，公司为了保证一定开工率，签订了部分低价订单，因此导致了2023年1-2月份硅料、硅片价格大幅波动，拖累盈利低于预期。

(小编：财神)