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连锁酒店迎来复苏

发布时间:2024-05-29 15:35来源:证券市场周刊散户吧字号:

随着疫情对出行影响消退,消费者出游意愿增加,酒店住宿需求已经超过疫情前的高分水平,再加上供给端市场出清加速及中高端化,酒店价格也超过疫情前,连锁酒店的复苏之路尚能延续。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  

最新财报显示,2023年起酒店行业上市公司业绩明显回升,各项经营指标也有了显著的修复。随着疫情之下酒店行业的加速出清,连锁酒店集中度不断提升,连锁化率和中高端占比持续提升,行业供给格局改善;从需求来看,疫情对出行影响消退,消费者出游意愿增加,酒店行业已经迎来复苏。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  

业绩回升 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  

近日发布财报显示,酒店上市公司的业绩同比有较大幅度的回升。首旅酒店2023年实现营业收入77.93亿元,同比增长53.1%,实现净利润7.95亿元,同比扭亏为盈,2024年一季度实现营业收入18.45亿元,同比增长11.47%,实现净利润1.21亿元,同比增长49.83%。锦江酒店2023年实现营业收入146.49亿元,同比增长29.53%,实现净利润10.02亿元,同比增长691.14%,2024年一季度实现营业收入32.06亿元,同比增长6.77%,实现净利润1.9亿元,同比增长34.56%。

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随着疫情后居民出行的恢复,酒店行业维持高景气,2023年RevPar(每间可售客房收入)较2019同期恢复明显:2019-2023年,华住集团的RevPar分别为198元、149元、172元、157元、242元,锦江酒店的RevPar分别为157元、119元、138元、114元、167元,首旅酒店RevPar分别为158元、99元、119元、97元、154元。分季度来看,2023年一至四季度,华住集团的RevPar分别为210元、250元、278元、229元,锦江酒店的RevPar分别为148元、175元、190元、155元,首旅酒店RevPar分别为131元、162元、185元、138元。2023年二季度锦江酒店、华住集团、首旅酒店三大酒店集团RevPar均超过了疫情前,三季度则延续了此前的趋势,四季度有所回落。2023 年全年锦江酒店、华住集团、首旅酒店的综合RevPar分别恢复至2019年同期的106%、123%、97%。

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从入住率来看,2023年酒店入住率显著恢复。2019年锦江股份、华住集团、首旅酒店平均入住率分别为74.7%、84.4%、79.1%。疫情期间入住率普遍大幅下滑,以华住集团为例,其2020-2022年的平均入住率分别为71%、72.2%、66.7%,“乙类乙管”后随着居民出行意愿显著恢复,酒店入住率提升,2023年全年锦江酒店、华住集团、首旅酒店的平均入住率分别为66.4%、81.1%、65.7%,分别恢复至2019年同期的89%、96%、83%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  

从平均房价来看,各酒店集团的均已经超越疫情前水平,东吴证券指出,这反映了疫情期间行业产能出清后的整体议价能力提升。其认为,2017-2019年是中高端的转型驱动了酒店龙头平均房价的持续上涨,疫情期间虽然有所波动,但2021年已基本恢复。2023年以来,随着酒店需求的修复,平均房价大幅上涨,以华住集团为例,2018-2022年的平均房价分别为226元、234元、210元、239元、236元,而2023全年锦江股份、华住集团、首旅酒店的平均房价分别为252元、299元、235元,分别提高到2019年同期的120%、128%、118%。

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供需改善 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  

疫情影响下,酒店行业的供需关系发生了较大变化。根据山西证券,供给方面,供给结构呈现显著优化,疫情期间随产能的整体出清及连锁房量的逆势提升,行业连锁化率加速提升。疫情之前,供给增速与新房面积增速基本匹配,但疫情期间供给变化脱离新房面积增速,2020-2022年,中国商业营业用房累计竣工面积同比增速分别为5.44%、5.21%、3.86%,而同期酒店行业房量增速分别为-13.02%、-12.12%、5.9%。疫情影响下,行业开始加速出清,其中单体酒店由于抗风险能力差,选择暂时或永久退出行业,或加盟连锁酒店,因而总数下滑明显,2020-2022年,酒店住宿业门店总数分别为27.9万家、25.2万家、27.9万家,分别为2019年末33.8万家的83%、75%、83%,其中关闭或歇业的主要为单体酒店,2020-2022年非连锁客房数分别为2019年末数的81%、67%、67%,而连锁客房总数仍然稳步增长,分别为2019年末数的104%、104%、122%。2023年酒店供给总量回升,行业整体房量恢复至2019年年末的94%,增速快速增长至15.66%,连锁化率继续提升至41%。截至2023年末,中档、高档和奢华酒店房量合计占比45%,较2017年末提升12个百分点,中高端占比持续提升。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

  

从公司层面来看,中国头部酒店集团不断提升中高端占比,2022年锦江酒店、首旅、华住的中高端酒店的占比分别提升至55.57%、25.89%、38.2%。其中,首旅酒店2023年中高端酒店数占比提升至27.48%,房间量占比提升至39.43%,而2018年同期,首旅酒店中高端酒店数占比仅15.1%,房间量占比18.7%。

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(小编:财神)

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