瞄准风电、新能源市场 这家“独角兽”潜力企业IPO有新进展

发布时间：2025-06-06 20:10来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

上交所官网显示，新能源新材料领域细分行业龙头企业道生天合材料科技(上海)股份有限公司(以下简称“道生天合”)自2024年6月披露更新后的审核问询函回复后，今年5月20日披露了第二轮审核问询函回复，并且在今年更早些时候还披露了新版招股书，这意味着其IPO有了新进展。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　 　　

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本次上市，道生天合拟募集资金6.94亿元，其中5.59亿元用于投入年产5.6万吨新能源及动力电池用等高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目，其余1.35亿元用于偿还银行贷款。 公司表示：“本次募集资金投资项目与公司的主营业务密切相关，项目的顺利实施可以扩大公司产能，优化产品结构，增强公司自主创新能力，提升公司核心竞争力，形成公司新的利润增长点。”?

　　

细分领域产品销量位居前列???????????????????????????????????????? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

道生天合是一家致力于新材料的研发、生产和销售的国家级高新技术企业，公司产品围绕环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等高性能热固性树脂材料，形成了风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列产品， 主要为风电、新能源汽车、储能、氢能等新能源领域，以及航空、油气开采、电力、模具制造等领域的国内外客户提供系列化、差异化和精细化的新材料产品综合解决方案。?

　　

招股书显示，道生天合是当前全球生产规模最大的风电叶片用环氧树脂生产企业之一， 根据中国石油和化学工业联合会及其环氧树脂及应用专业委员会出具的说明函，2022年至2024年，公司连续三年“风电叶片用环氧树脂系列”销量位居全球第一， 2022年至2024年公司“风电叶片用结构胶”销量位居国内第二、全球第三。与此同时，道生天合还荣获了国家级专精特新“小巨人”企业、国家级高新技术企业、2024 年上海市重点服务独角兽(潜力)企业、2024上海制造业企业100 强等多项荣誉称号。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

财务数据方面，2022年至2024年(以下简称“报告期”)，道生天合实现的营业收入分别为34.36亿元、32.02亿元、32.38亿元，实现的扣非归母净利润分别为1.04亿元、1.33亿元、1.36亿元。 整体来看，营收有所波动，利润增速趋缓。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

对于业绩的变动，公司在招股书中表示：“影响公司经营业绩的因素较多，包括宏观经济状况、产业政策、市场竞争、行业季节性波动、原材料价格波动等诸多内外部不可控因素。若未来出现公司主营产品销量下滑、季节性波动、原材料价格上涨未及时传导给下游、市场竞争加剧导致产品毛利率下降等不利因素，将会对公司收入、盈利水平产生不利影响，导致公司出现经营业绩波动的风险。”? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

道生天合的主营业务收入主要来源于高性能热固性树脂材料的销售， 按照应用领域又分为风电叶片用材料(具体包含风电叶片用环氧树脂、高性能风电结构胶和结构芯材)、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列， 其中以风电叶片用环氧树脂为主，其占营业收入的比重约在60%-70%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

从销量来看，受益于产品主要下游风电行业和新能源汽车行业持续增长，公司的风电叶片用环氧树脂、高性能风电结构胶、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂的销售量均明显增长。 报告期内，上述产品的合计销售量分别为12.75万吨、16.87万吨、18.71万吨，2023年和2024年分别实现32.31%和10.91%的增长。?

　　

毛利率方面，报告期各期，道生天合的主营业务毛利率分别为10.77%、12.36%、11.58%，存在波动的情况。 对此，道生天合在招股书中提示：“如果未来上游供应商提高售价、下游客户严控成本，或者竞争对手通过降低售价等方式争夺市场，而公司未能及时与客户协商确认价格调整事项，则公司将面临产品毛利率下降的风险。”? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

根据招股书披露，道生天合的全线主要产品价格均有不同程度的下降。 分产品来看，2022年至2024年，风电叶片用环氧树脂的销售均价分别为25340.22元/吨、17099.81元/吨、14818.79元/吨，2023年和2024年分别下调了32.52%和13.34%；高性能风电结构胶的销售均价分别为31298.59元/吨、25825.45元/吨、23671.57元/吨，2023年和2024年分别下调17.49%和8.34%；新型复合材料用树脂的销售均价分别为25789.23元/吨、17852.00元/吨、15399.20元/吨，2023年和2024年分别下调30.78%和13.74%；新能源汽车及工业胶黏剂的销售均价分别为35748.05元/吨、28897.39元/吨、25323.61元/吨，2023年和2024年分别下调了19.12%和12.37%；结构芯材的销售均价分别为4532.92元/立方米、4244.05元/立方米、4204.29元/立方米，2023年和2024年分别下调6.37%和0.94%。产品价格的下降，无疑会对企业营收和毛利率产生影响。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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前五大客户贡献七成左右收入?????????????????????? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)