上交所一天受理两IPO 国产GPU有望扩容

发布时间：2025-07-18 09:42来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

摩尔线程、沐曦股份产品部分性能接近国际水平，但仍面临高研发投入导致亏损等挑战。不过，若成功上市，参考寒武纪、海光信息的市值表现，两公司背后参与投资的上市公司有望迎来丰厚收益。

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科创板或将再添两员大将，6月30日晚，GPU芯片研发厂商摩尔线程科创板首发申请获得上交所受理，此次摩尔线程拟募集资金80.00亿元，用于AI训推一体芯片、图形芯片以及AISoC芯片的研发；就在同一天，沐曦股份科创板首发也获得上交所受理，公司拟募集资金39.04亿元，用于高性能通用GPU的研发。

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据招股说明书，摩尔线程最近一轮投前估值为246.20亿元，沐曦股份最近一次外部股权融资对应投后估值为210.71亿元。对于众多投资方来说，若摩尔线程、沐曦股份成功上市，这或许将是一场资本盛宴。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

另外，摩尔线程、沐曦股份业绩仍处于亏损状态，这主要源于高研发投入、市场开拓成本。在国产替代浪潮以及AI技术高速发展的当下，两公司既面临着严峻的生存与发展挑战，也拥有前所未有的市场机遇。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

参与投资的受益个股 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据Choice数据，国内头部AI芯片上市公司为海光信息、寒武纪。海光信息主要产品海光CPU与海光DCU，其中，海光DCU属于GPGPU的一种，采用通用并行计算架构，能够较好地适配并适应国际主流商业计算软件和人工智能软件。另外，海光DCU主要部署在服务器集群或数据中心，为应用程序提供性能高、能效比高的算力，支撑高复杂度和高吞吐量的数据处理任务。

　　

财报显示，寒武纪选择的是ASIC技术路线，其主要产品线包括云端产品线、边缘产品线、IP授权及软件、智能计算集群系统。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据慧博投研数据，寒武纪思元290是公司首款云端训练芯片，采用了7nm工艺，在4位和8位定点运算下，理论峰值分别为1024TOPS、512TOPS；思元370是寒武纪的第三代云端产品，采用7nm智能工艺的同时，还是其首款采用Chiplet技术的AI芯片；寒武纪AI芯片思元590于2023年年底发布，其采用ASIC架构，功耗低、效率高，几乎支持当前所有国内主流大模型，综合性能更是对标英伟达的核心产品A100。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

据Choice数据，截至2025年7月8日收盘，寒武纪总市值为2271.00亿元，海光信息总市值为3182亿元，两者均是近年来的大牛股。根据招股说明书，摩尔线程最近一轮投前估值为246.20亿元，沐曦股份最近一次外部股权融资对应投后估值为210.71亿元。若以寒武纪、海光信息总市值作为参考，一旦摩尔线程与沐曦股份成功上市，其背后参与投资的上市公司也能分享这一盛宴。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

企查查显示，直接持股摩尔线程的A股上市公司包括和而泰、盈趣科技、中科蓝讯。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

值得一提的是，在摩尔线程成立初期，和而泰就参与了公司的天使轮投资。2020年12月，和而泰以3000万元对摩尔线程进行投资，并获得其1.66%的股份。截至2024年末，经过多轮融资稀释后，和而泰对摩尔线程的持股比例降至1.03%。另外，据财报数据，和而泰该笔投资账面累计计入其他综合收益的利得为2.76亿元，对摩尔线程的投资期末余额为3.06亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

盈趣科技、中科蓝讯对摩尔线程的投资相对较晚，2024年11月，盈趣科技、中科蓝讯与其他36家机构对摩尔线程进行增资，增资完成后，两公司均获得摩尔线程0.34%的股份。

　　

企查查显示，间接持有摩尔线程股份的A股上市公司包括ST华通、初灵信息、中天科技、长飞光纤。2021年11月，盛芯启程与其他10家机构参与摩尔线程A轮融资，融资金额为20.00亿元，盛芯启程获得摩尔线程6.40%的股份。

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截至2024年末，经过多轮融资稀释后，盛芯启程对摩尔线程的持股比例降至4.90%。据企查查，ST华通通过孙公司盛趣数盟持有盛芯启程7.31%的股份。据此计算，ST华通对摩尔线程的持股比例为0.36%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

初灵信息、中天科技、长飞光纤通过中移数字基金参与摩尔线程B轮融资，据企查查数据计算，截至2024年末，三家公司对摩尔线程间接持股比例均为0.02%。

　　

从工商信息来看，中山公用、招商蛇口、张江高科通过间接的方式对沐曦股份进行投资。企查查显示，2023年12月，广发信德参与沐曦股份B轮融资，并获得其1.14%的股份。中山公用持有广发信德50.00%的股份，据此计算，中山公用间接持有沐曦股份0.57%的股份。

　　

除了上述三家公司，华勤技术、圣元环保、瑞丰新材、当虹科技等上市公司也通过投资基金间接持有沐曦股份的股份，但持股比例较低。

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机遇和挑战并存 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)