频现中国“零”的突破，这条机构青睐赛道渐成新主线！

发布时间：2025-10-13 20:42来源：证券市场周刊散户吧字号：大 中 小

国庆中秋假期前，今年市场热点赛道之一的创新药出现一定震荡，这给今年坚定看多医药生物的投资者带来一定困扰。好在医药生物产业链中赛道众多，另一重磅领域医疗器械的投资配置机会逐渐显现。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

　　 　　

Wind资讯显示，截至9月29日收盘，在医疗器械(中信)112只成份股中，除去3只年内上市的新股外，剩余的公司涨跌幅呈现两极分化：一方面，在榜首端，包括天臣医疗、热景生物、赛诺医疗等8家公司已经实现年度涨幅翻番；另一方面，有29家公司在上述时间段股价下跌，其中10家公司股价下跌超过10%。再结合稍早前的中报来看，净利润同比翻番的公司有7家，这其中和股价翻番有交集的公司仅有赛诺医疗1家。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

这是否意味着还有很多赛道内的标的股有潜力可挖呢？某头部券商在9月24日发布的研报中强调，高值耗材走出影响，设备和IVD板块复苏在望。恰好龙头迈瑞医疗就在影像设备赛道，从半年报的十大流通股股东看，多只指数基金荟萃其中，甚至白酒明星刘彦春所管理的景顺长城新兴成长也在前十的榜单中。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在书面回复时，一位不愿具名的券商医药首席指出：“每年的四季度都是医疗设备采购的高峰，其一般也是全年的高点。就2025年来说，因为上半年总体招投标的数据还不错，下半年如果能持续并且招投标的量能落地的话，对相关公司来说肯定是一个业绩非常好的拐点。例如我看到开立医疗等赛道内的公司，其借着财报的机会做了股权激励，从而能看出行业内的公司对于目前行业的底部还是充分认可的。”? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

医疗器械赛道

　　

迎政策利好和产业突破 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

国家药监局2025年6月发布的《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措》提出十项措施，包括优化创新医疗器械特别审查程序、加快医用机器人等细分领域标准制定等?。例如，联影医疗(688271)的经皮介入机器人通过绿色通道仅用数月获批，较传统流程缩短1-2年?。此外，脑机接口柔性电极、3D打印医用材料等新型材料研发获专项支持，为技术突破奠定了基础?。?

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

而在产业层面，行业内公司所面临的外部环境也在变好。“2020年自冠脉支架集采以来，高值耗材领域经过了多轮国家和省级联盟统一采购，出厂价端的调整和库存退换货均处理完成。由此，各细分领域的头部公司市场份额提升(通过抢占外资份额)，新进医院数量显著提升，产品也得到了高等级医院及医生的认可，同时，这些头部公司发力海外市场，抢占更大的市场。部分公司的盈利能力已经回到了统一采购前水平，如骨科、心血管、微创外科等。”上述报告如是分析。?

　　

有鉴于医疗器械的赛道众多，若从病种来看，神经和外周血管疾病相关的医疗器械行业升温较快。西部证券举例分析：“中国外周静脉介入器械市场规模逐年提升。根据弗若斯特沙利文数据，2017年至2021年中国外周静脉介入器械市场规模的复合年增长率约为18.2%，其快速增长的态势将随着静脉介入手术在临床应用中的增长进一步攀升，预计到2030年市场规模将达到49.9亿元。”

　　

换一个角度，从医疗器械的类型来看，影像设备相对的关注度更高。“从2025年第二季度业绩来看，多数影像设备公司环比2025年第一季度业绩有所改善，下滑幅度收窄，如开立、奕瑞、理邦的收入增速由负转正。考虑到2024年国内设备更新项目在2025年6-7月招采结束，2025年的设备更新项目也陆续落地执行招采，以及2024年第三季度较低的基数水平，预计2025年第三季度设备板块公司的业绩同比改善将会更明显。”报告如是解释。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

以龙头股迈瑞医疗为例，根据证券之星10月1日的发布，迈瑞医疗(300760)在9月获得了多项专利授权，分别是一种超声探头及面阵超声探头，组合式多维力传感器、X射线发生装置和X射线成像系统，一种X射线摄像系统及其承载装置，一种X射线限束器及X射线成像系统，中晚孕期胎儿的超声成像方法和超声成像系统，乳腺超声图像分割方法及设备。?

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

这只是迈瑞医疗在设备领域诸多领先技术的冰山一角，在近期结束的服贸会健康科技馆展厅中，该公司的展台和科技成果吸引了络绎不绝的参观者，特别是公司研发的启元重症大模型颇为吸睛(见下图)。而在二级市场上，身为赛道龙头的该股最新总市值约为2946亿元。? 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

　　 　　

(图片摄于2025年服贸会) 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

联影医疗营收净利双增

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

光子计数CT和自研摄像磁共振成亮点 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)