1.5万亿量化私募，也开始“内卷”了

发布时间：2023-06-27 16:44来源：全球财经散户吧字号：大 中 小

　　1.5万亿量化精细化“内卷”

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　　头部效应之下小私募生存之道

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　　经过几年的狂飙之后，1万多亿的量化私募行业也进入到规模增速减缓的“内卷期”，有私募表示发展的“田园式时代”结束，进入到“精细化时代”，竞争更加激烈。一个明显的现象是近期有10多家量化私募联名举报一家头部量化私募。

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　　对于量化私募未来的发展，多家受访私募和三方机构表示，经过2019年到2021年的大发展，量化私募规模或已达1.5万亿元，目前已进入一个增速趋缓的阶段，未来行业更需要高质量发展，行业竞争会更精细化，大量化私募在人才、算力和数据方面具有优势，头部效应逐渐显着；小私募需要更加努力，如果有独特小而美的特定策略也能有一定空间，且具有策略容量内“规模小”优势。

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　　行业规模或达1.5万亿 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　量化进入精细化新时代

　　经过几年狂飙突进之后，量化私募的发展速度有所放缓，多家受访私募和三方机构表示，在达到1万多亿之后，行业未来仍然有发展空间，但未来增速可能已经不再像前几年，未来将是更精耕细作地发展，行业从狂飙时代进入精细化发展新时代。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　根据券商相关数据，截止2022年底，量化私募管理人整体资产规模已经达到约为1.5万亿元，占证券市场交易量大约为五分之一。对于量化私募的发展，因诺资产也告诉

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，量化私募的整体规模预估在1-1.5万亿之间，量化投资发展最快的时间是2019-2021年，从千亿体量发展到万亿规模。一家百亿量化私募表示，2022年备受考验的市场行情下，量化私募保持了相对稳定的规模，同时，也提升了其在证券私募中的份额占比。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　对于量化私募此前快速发展，黑翼资产创始人邹倚天也向

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记者表示，行业规模的快速增长得益于过去几年投资者逐渐认可权益市场的投资价值，加上对冲工具不断丰富，机器学习、深度学习等AI技术的爆炸，使得量化私募管理人的策略和技术日益成熟，进而带来超额收益的明显提升。因诺资产也表示，量化私募大发展的主要原因是，在量化投资的红利期，行业的超额收益很高，同时，各量化机构主推的指数增强产品赶上了指数连续上涨的三年牛市。在此之后，量化投资进入了稳定发展期。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　排排网财富合伙人项目负责人孙恩祥表示，量化私募行业快速增长是以结果导向的趋势。受疫情、国际局势等多方面因素影响，近两年市场波动加剧，行业风格切换迅速，主观策略产品表现参差不齐但整体不及预期。波动较高的市场中，量化私募凭借大幅跑赢指数的α收益获得投资者广泛关注。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在高速发展之后，多家受访私募都表示行业发展将进入稳定的“精细化时代”，未来发展更注重“质”。启林投资直言，量化私募行业已经过了高速增长期，逐步进入高质量稳步发展阶段，行业规模很难再像前几年一样每年几倍的快速增长。汇鸿汇升投资也认为，量化领域的未来确实会逐步进入精细化发展的模式。

　　邹倚天认为，随着行业发展和竞争加剧，量化行业已经从“田园时代”进入到“精细化时代”。管理人需要对数据处理、因子挖掘、收益预测以及交易执行等各个环节都要进行精细化打磨，需要在研发、人才、算力等各方面都持续进行高投入，通过更精细化地挖掘阿尔法才能获取相对理想的超额收益。稳博投资也表示，从近期的监管方向来看，未来可能会更重视私募管理人的“质”，而不是“量”。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　好买基金研究中心研究员张凯表示，国内的量化管理人在策略框架上和海外成熟对冲基金已经没有大的差异，头部管理人已经进入了精细化迭代的阶段，未来短期在框架上已经很难有大的突破，当前的策略迭代力求在各个模块上做到更精细、更突出。

　　汇鸿汇升投资表示，随着量化私募行业规模的不断扩大，对市场整体超额收益的获取带来了一定的压力，随着越来越多的聪明资金进入市场，量化私募的超额收益率逐渐下降。受访的百亿量化私募表示，随着市场有效性逐步提升，超高的超额收益理论上无法能长期存在。整体的超额收益回归至合理区间。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　虽然增速有所放缓，不过量化私募的发展仍然被看好，朝阳永续基金研究院研究总监、向日葵投资FOF研究总监尹田园表示，量化私募增速有所缓和，但仍处于成长阶段。稳博投资也表示，根据观察，目前量化交易在每日交易的市占率大约在20%-25%，同欧美相比还有比较大的差距，目前量化行业依然有超额红利，而未来随着规模不断扩大，红利一定会慢慢消失。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　头部效应显着 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　小私募需要努力发挥独特优势 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)