施罗德资本全球私募股权主管Rainer Ender：做耐心资本，不去猜测时机

发布时间：2024-07-18 13:44来源：全球财经散户吧字号：大 中 小

　　自2021年高峰以来，全球私募股权市场增长有所放缓，募资大幅下降，投资者变得更谨慎。但深耕私募股权投资领域27年的施罗德投资集团，却非常看好当前的市场机会。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　近期，施罗德资本全球私募股权主管Rainer Ender来到上海，接受了

记者的采访。他表示：“我们正处于放缓周期，但市场已经到达谷底，预计五年内会出现反弹。私募股权的美妙之处在于，如果企业得到发展，未来会创造成百上千倍的投资收益。”

　　Rainer Ender还表示，当前中国私募股权市场独具吸引力，因为有很多优质的科技创新企业，估值便宜且不是那么“拥挤”。“我们很有耐心，不去猜测时机，是一种哲学智慧。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　中国私募股权市场独具吸引力 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　施罗德资本发力本土化投资

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　　施罗德投资集团有着200多年的历史，是英国大型资产管理上市公司。据Rainer Ender介绍，施罗德在1997年成立全球私募股权投资公司，到现在管理规模大概180亿美元，推出了150多只基金和投资方案，每年向基础市场投资约25亿~30亿美元，主要在全球范围内从事私募股权、房地产、基础设施以及私人债务和信贷替代方案业务。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　施罗德的主要LP（有限合伙人）是养老基金和保险机构，因此Rainer Ender表示，施罗德最聚焦的是财务回报和长期投资，专注于财务和长期增长。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　由于看好中国市场的投资机会，施罗德很早就进入了中国市场，今年是第30个年头。在股权投资领域，施罗德资本1998年在中国进行了第一笔私募股权投资，2007年在北京设立PE（私募股权）办公室，随后在上海设立办公室。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　“我们应该是中国最早之一，也是极少数拥有多业务牌照的国际投资者，在中国拥有超过25年的PE投资经验。”Rainer Ender表示，2020年初，施罗德资本完成中国证券投资基金业协会私募基金管理人资质登记，并在同年发行了第一只QFLP（合格境外有限合伙人）私募股权基金，这也象征着施罗德资本在中国市场的发展深度更进一步。

　　截至2024年，施罗德资本在中国在管多只QFLP私募股权基金。在过去25年间，施罗德资本一直积极向海外介绍中国市场的发展与前景，带领越来越多的美元投资者进入中国市场。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　关于施罗德资本的投资策略，Rainer Ender称，他们的投资主要包括基金投资、S交易（Secondary交易，二手份额转让）、直投和跟投，覆盖美洲、欧洲、亚洲和世界其他地区；重点关注科技、医疗健康、消费、商业服务、先进工业等几大领域，并且从企业早期到成长阶段再到并购，进行全生命周期的投资。

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　　Rainer Ender表示，施罗德资本认为人民币市场有很大的潜力，作为耐心资本，长期看好中国经济发展的韧性和创新的活力。施罗德资本计划在今年内向中国投资者推出QDLP（合格境内有限合伙人）基金以及聚焦S策略的人民币基金，采取local for local（本地化）的方式进行投资。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　他表示，从2020年至今，可以看到外国的投资者，特别是以美元基金为主导的一部分投资者对中国市场的投资速度放慢了。有可能是因为他们的迟疑，给施罗德资本一个非常有利的地位，“这意味着中国的私募股权市场没有那么的‘拥挤’。而且中国企业的基本面不错，估值也非常好，投资更有吸引力，现在是一个非常好的投资机会。”

　　在投资方向上，Rainer Ender坦言，诸如可再生能源、新能源、电动汽车、电池等都是资本密集型的产业，这些产业需要大量的资本投入，建厂、投产等，总体生产成本很高，但从财务回报上看却没有达到好的效果。施罗德更偏爱低资本密集度的投资，比如软件业务等，能够获得最佳优先绩效。

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　　他认为，中国的优势在于拥有庞大的市场规模。任何在中国拥有高市场份额的品牌或企业，如果在中国建立供应链，都将为其扩大国际角色提供帮助。因此，这已经是一种非常有吸引力的投资模式。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　全球私募股权市场将见底回升 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　小型收购提供有吸引力的买入价

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　　Rainer Ender表示，从过去四五十年的历史数据看，私募股权的表现优于公募股权，“我们相信，从长期来看，私募股权投资将继续跑赢公开股权市场。因为投资和治理模式的优化，使得投资者和基金管理人能够更好地保持一致。”

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　　他介绍了全球私募股权市场的发展情况，从2000年至今筹资规模出现强劲增长，从不到2000亿美元，到2023年募集资金达到6500亿美元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)