知名私募，最新观点来了

　　【导读】私募论市：当前或处于牛市行情前半段，加仓意愿显着增强 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　近期，A股市场表现强势，沪指突破3800点，沪深两市成交额连续8个交易日突破2万亿元。受访私募认为，当前市场或处于牛市行情的前半段，后续需要关注影响资金风险偏好和流动性预期的相关因素。记者了解到，当前股票私募机构积极加仓，重点布局科技、消费、生物医药等方向。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　当前市场或处于牛市行情前半段

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　　“市场对于牛市的怀疑正在逐渐消失。”星石投资副总经理、高级合伙人方磊表示，虽然“9·24”以来宽基指数出现明显上涨，但当前还处于此轮牛市行情的前半段，对后续市场表现仍持有较乐观的观点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　方磊表示，从历史经验来看，牛市的持续时间多数在2年以上，全A的累计涨幅明显高于50%，尤其是在行情启动于低分位数估值的情况下。此轮行情启动前，经历过3年左右的调整，估值调整幅度也比较大，因此，无论是从时间还是空间看，此轮牛市大概率会延续。当前，无风险利率下行、风险偏好上行带动的流动性因素是主要驱动力。随着国内需求端提振、政策不断发力和“反内卷”政策逐步落地，上市企业盈利周期或逐渐触底反弹，基本面有望逐渐接替流动性因素推动股市表现。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　明世伙伴基金权益投资副总监张妍哲认为，中国经济正处于“旧的动能已经筑底、新的动能正在孕育”的大拐点上。地产和地方政府债务问题的解决贯穿去年和今年上半年，相关风险已经可控。新质生产力正在逐步形成且已经开始为中国的经济增长贡献动能。当前市场逐步认识到中国资产已经触底，但还未对未来的经济增长和产业结构调整进行充分定价，行情仍在早期阶段。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　“我对目前行情持明确的乐观态度。”上海鑫疆投资董事长高金杰表示。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　康曼德资本认为，目前来看，市场成交量逐步放大，指数上涨速度较前期有所提高，市场仍在上涨趋势中，但要留意变盘风险。

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　　方磊认为，当前影响市场的核心因素是资金风险偏好提升和场内活跃流动性增加。宏观叙事偏暖、微观亮点出现是风险偏好和流动性增加的主要原因，后续需要关注影响资金风险偏好和流动性预期的相关因素。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　他补充道，第一，国内政策发力程度和传导效果对经济基本面和企业盈利触底回升节奏有影响，政策发力方向对股市结构有影响，需要保持对国内政策变化的跟踪；第二，今年以来，人工智能（AI）等领域出现技术突破，这成为资金风险偏好提升的重要原因之一，产业转型趋势蕴含着新的投资机会，需要持续关注经济新动能的变化；第三，美国的财政、货币政策以及美国的经济表现对海外资金流向有影响，需要对美国财政政策、美联储议息会议及美国通胀、就业等情况进行观察；第四，虽然中美关税处于暂缓期，但如果中美谈判出现较大变化，依旧对全球风险偏好有较大影响。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在康曼德资本看来，2024年9月以来，市场整体呈现出中小盘跑赢大盘、成长股跑赢价值股的特征。短期来看，市场整体风格不会有大的变化，仍以成长风格为主。本轮行情受流动性因素影响较大，受基本面因素影响较小，后续要留意国内外流动性变化以及市场进入高位后相关政策的变化。

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　　沣京资本表示，当前影响市场的核心因素在于流动性和政策，由于房地产市场无法吸纳足够多的资金，场外资金量巨大，市场缺的是赚钱效应。后续需要关注相关政策的变化，A股需要的是“慢牛”。

　　股票私募加仓意愿显着增强 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　随着市场走强，股票私募加仓意愿显着增强。私募排排网数据显示，截至8月15日，股票私募仓位指数为74.86%，已连续第二周上行；百亿级私募仓位指数为82.29%，较前一周大增8.16个百分点，创下年内单周最大加仓幅度。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在调仓换股方面，康曼德资本告诉记者，公司前期配置以科技为主，随着行情演进，进行了适度的分散化配置，目前仓位为七八成。

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　　“我们提前布局的游戏、军工、医药在前一阶段都有不错的涨幅。”沣京资本表示，目前整体仓位较高，预计后续市场波动会明显加大，在投资策略上会更关注产业层面的技术突破和上市公司的业绩兑现。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

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　　张妍哲称，将部分AI相关仓位由上游算力端向下游云和应用端做了迁移。目前仓位仍维持在八九成，投资方向仍然是代表中国经济增长动能的长期成长标的。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)