摩根资产管理陈晓东：养老是长期投资，不要轻易离场

由北京市通州区人民政府指导，《财经》杂志、财经网、《财经智库》主办的“《财经》年会2025：预测与战略暨2024全球财富管理论坛”12月13日至15日在北京举行。12月15日，摩根资产管理中国养老金业务总监陈晓东表示，要认识到老龄化是一个不可避免且扑面而来的现实，所以在养老金投资方面，要及早开始制定计划，心动不如行动；要合理选择退休的时间，每个人都需要考虑晚退（或早退）一年对自己的收入和支出会有什么样的影响。

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摩根资产管理中国养老金业务总监陈晓东

此外，要请专业人士协助做一个规划，合理节税；要考虑如何通过商业保险的方式对罹患重疾的风险进行一定的覆盖；要制定合理的投资目标，这个直接对应我们希望在退休之后过一个什么样的退休生活。

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他还表示，既然要投资养老，就要长期投资，不要轻易离场。

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关于养老金投资在国际上有什么经验可供参考？他表示，一要对养老金进行全球配置，二要用长期的视野来评价管理人的表现，三要鼓励充分竞争，避免垄断，要通过竞争促进专业能力和服务水平的提升。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

以下为部分发言实录：

主持人：您能否对投资者提一些建议，比如个人要想成功养老应该关注哪些方面？

陈晓东：谢谢，非常荣幸能参加这个活动。我来自摩根资产管理，向大家汇报一下美国老百姓想要成功养老都关注哪些问题。我相信中国和美国的情况有所差别，但是背后的规律应该是相似的。

摩根资产管理在美国多年来服务投资人、开展投资者教育的实践中，总结出七个方面的关注点，我们叫“成功养老七原则”。这个对于中国来讲可能不完全适应，我简单向大家汇报一下是哪七个方面。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

第一，要认识到老龄化是一个不可避免且扑面而来的现实。美国与中国相似。《中国统计年鉴2024》显示，2023年，中国65岁及以上的人口已经超过2.1亿人，我们已经处于“中度老龄化”社会，所以大家对较长的老年生活要有一个比较早的准备。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

第二，开始制定行动计划。心动不如行动。我们做过很多走进企业的养老投教活动，大家听完之后觉得养老问题很重要，但是回去之后过两天又忘了，特别是年轻人。养老其实是一个越早行动越好的事情。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

第三，合理选择退休的时间。过去这个问题在美国有，因为美国的法定退休年龄，比如67岁，个人可以选择退休的时间，选择提前退休领不了全额的养老金，会有一定的扣除。过去我国退休年龄是固定的，今年国家出台了渐进式延迟法定退休年龄政策，每个人未来也可以根据实际情况选择退休年龄。不同的退休年龄对个人退休金收入和退休之前的财务压力是不一样的，早退意味着退休前少缴，退休后少领；延退意味着退休前多缴、退休后多得。因此每个人需要仔细考虑，晚退（或早退）一年对自己的收入和支出有什么样的影响。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

第四，合理节税。这个在美国更突出一些，因为美国的投资要收资本利得税，个人所得税的纳税人群比较广泛，税对退休金的影响比较大。对咱们国家来讲，不单是第三支柱，还有第二支柱，参保人在退休之后领取的时候是一次性领取还是分次领取，对应的税率可能不同，税负是不一样的。所以要请专业人士协助做一个合理的规划。

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第五，关注医疗健康。成功养老一定离不开对医疗健康问题的提前布局，因为每个人的医疗支出在生命的最后十年是占比最大的，要未雨绸缪。美国这个方面比较突出，因为美国的医疗费用更多依靠商业健康保险体系支撑。在中国，我们也要关注健康问题，特别针对重大疾病，要考虑如何通过商业保险的方式对风险进行一定的覆盖。

第六，制定合理的投资目标。这个直接对应我们希望在退休之后过一个什么样的退休生活？是居家给后辈看孩子，还是希望60多岁可以周游世界，或去完成年轻时未尽的梦想，它的费用支出是不一样的，不同的退休后生活目标对应的养老投资目标也是不一样的。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

第七，既然要投资养老，因为是长期投资，就不要轻易离场。我们经常会举个例子，每年都会更新：如果2004年开始以本金10000美元连续20年投资标普500指数，一直到2023年从未离场，年化收益率达到9.7%，本金10000美元变成了63637美元，收益是相当高的。

如果相信自己的投资能力进行了择时，就有可能错过涨幅最好的那么几天。如果错过涨幅最好的10天，年化收益率就降到5.5%；如果错过涨幅最好的40天，年化收益率就变成-1.2%。20年间在市场里操作，错过涨幅最好的40天的概率是非常大的。这告诉我们，如果是长期投资，就不要轻易离场，要坚持下去。

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(小编：财神)