降准落地！任泽平：经济下行压力加大，稳增长是头等大事

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　事件：中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　3月17日我们发布《从今天起，开始乐观》，股市应声反弹企稳，降准、房地产调控松绑等一系列利好政策出台，七大催化剂在路上，五大结构性机会开始出现。至暗时刻，低迷之际，我们愿意在这个时候，传递理性、专业和信心，不要倒在黎明前。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　今年经济形势的四大关键是：房地产软着陆、科学防疫复产复工、新老基建逆周期加码、市场主体信心恢复。

　　1原因：经济下行压力加大，稳增长是头等大事

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从经济基本面来看，国内面临疫情频发、房地产低迷、中小微企业生产困难、就业形势严峻，国外面临输入性通胀、美联储加息、中美利差倒挂等，经济下行压力加大。去年四季度GDP增速4%，处于潜在增长率以下，今年GDP增速目标5.5%，需要积极作为才能完成。3月国内疫情多地扩散，工业生产和服务业活动受到显著影响。3月制造业PMI为49.5%，较上月下滑0.7个百分点，生产、订单、就业及进出口均降至收缩区间。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　中小微企业和就业形势严峻。3月中型企业生产指数47.6%，环比下滑4.8个百分点，新订单指数大幅下滑5.3个百分点至47.8%；小型企业低于荣枯线，生产、新订单指数为45.0和44.0%。

　　今年经济形势的四大关键是：

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　房地产软着陆。房地产是周期之母，第一大支柱行业，房地产稳，则经济稳。已经有80多个城市加入到房地产调控松绑的行列，预计后续会有越来越的城市因城施策稳房市。

　　科学防疫复产复工。建议提高科学应对和应变能力，相信未来事情往积极的方向变化，将疫情对经济的影响降到最低，兼顾抗疫和复产复工。同时，向战斗在抗疫一线的同志们致敬。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　新老基建逆周期加码。专项债提前投放。房地产市场回暖有助于改善土拍市场和地方财政，进而打通房地产-金融-财政的循环。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　市场主体信心恢复。大规模减税降费，纠偏合成谬误，呵护市场主体的政策将陆续出台，促进市场活力恢复。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2方式：此次降准以全面降准0.25%+定向降准0.25%的方式落地，释放约5300亿基础货币 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从方式来看，以全面降准0.25%+定向降准0.25%的组合落地，发挥总量与结构双重功能。当前经济下行压力较大，需要强有力的政策对冲，同时，根据央行答记者问，出于对物价水平、美联储加息的考量，货币政策要适当稳健。但降准释放出宽松和稳增长信号，提振市场信心；定向降准则是针对符合要求的城商行与农商行，定向支持小微企业和“三农”。

　　从量上看，全面降准可释放基础货币5300亿，稳定资金面基本盘，为经济复苏提供弹药。本次降准共计释放长期资金约5300亿元，降低银行资金成本每年约65亿元。叠加再贷款、结构性货币政策工具、鼓励大型银行降低拨备率，将为后续实体经济复苏提供充足弹药。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从时点来看，本次降准落地时间距国常会提及降准仅2日，凸显出政策方面稳定经济大盘的决心，对市场情绪形成明显提振。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　3影响：利好稳增长，利好房市、股市，提振市场信心

　　实体经济层面，稳增长、稳信心，加大对中小微企业信贷支持力度。降准有助于加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。

　　金融机构层面，降低存款准备金率有助于缓解银行负债端压力，鼓励和引导金融机构扩大信贷投放、持续降低实体经济融资成本。本次降准为没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行额外降准25bp，增加其揽储能力，提高其对中小微企业的融资意愿与融资能力。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)