近况转债市场成交放量 转股溢价率被动抬升

　　报告期内（2020.01.20-2020.02.09），受疫情影响，权益市场出现大幅波动，其中创业板指表现更优。截至2月7日收盘，上证综指下跌6.49%，报收2，876点；深圳成指下跌3.13%，报收10，612点；创业板指上涨4.31%，报收2，016点。报告期内，沪深两市主力资金累计净流出3，031.32亿元，较上期多流出888.61亿元；北向资金成交净买入额为145.99亿元，较上期少买入257.45亿元。

　　细分来看，按照行业分类，报告期内医药生物、计算机、电子、电气设备、综合涨幅居前；休闲服务、采掘、房地产、钢铁、建筑装饰涨幅靠后。市场整体估值有所回落，截至2月7日，全市场PE（TTM）为16.96倍。行业估值方面，食品饮料、家用电器、计算机、医药行业较其他行业估值稍高，位于中位数上方，其他行业保持在中位数水平及以下水平。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　转债二级市场 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　报告期内（2020.01.20-2020.02.09），转债市场整体下跌，但表现优于权益市场，体现出抗跌性。其中中证转债下跌0.94%，报收350点；上证转债下跌1.62%，报收319点；深证转债则上涨1.12%，报收237点。报告期内，转债累计成交额939亿元，日均成交额94亿元，较上期大幅提升。存量转债方面，截至02月07日，存量公募可转债共计225只，转债总余额约为人民币3，769.97亿元。个券表现涨跌互现。其中有82只转债价格上涨，其中涨幅前五分别是振德转债、尚荣转债、模塑转债、璞泰转债、汽模转2；有143只转债价格下跌，其中跌幅前五分别是凯龙转债、特发转债、中装转债、德尔转债、和而转债。

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　　报告期内，随着权益市场的下跌，转债市场的转股溢价率被动抬升。截至2020年02月07日，转债市场平均纯债溢价率为33.73%，上期为34.68%；平均转股溢价率为26.60%，上期为19.35%。行业方面，位居首位的是休闲服务（55.82%），电子行业（11.27%）的平均转股溢价率最低。相对而言，大盘券转股溢价率最高，为31.70%。2018年以来上市的新券转股溢价率仍然显著低于老券，2018年、2019年上市转债的平均转股溢价率分别为25.79%、20.66%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　转债一级发行 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　报告期内，有3只转债发布发行公告，有11只新券上市。统计转债发行预案，目前有23家转债已通过证监会核准但尚未发行，有30家已通过发审委审核，合计53家，总规模达535.94亿元。

　　基金持仓跟踪 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　截至2019年四季度末，基金持有转债市值938.34亿元，环比上涨26.35%，占转债市场比重为23.15%，环比轻微下滑0.72%。基金重仓可转债中，持有家数前三转债分别是光大转债、苏银转债、中信转债；持有市值前三转债分别是光大转债、苏银转债和浦发转债。从2019/09/30到2019/12/31，基金持有数量占存量比重提升最多的是精测转债（52.29%）、洲明转债（52.19%）、一心转债（48.70%）；而下降最多的是水晶转债（-20.68%）、蓝思转债（-17.35%）、洪涛转债（-13.08%）。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　风险提示

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　　权益市场向下调整幅度超预期、市场资金面趋紧
　　

(小编：财神)