十大券商一周策略：A股正进入牛市初期的上升通道！反弹时间和空间有望进一步打开

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　　中信证券(行情600030,诊股)：全面修复行情进入观察适应期 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　中信证券认为，疫情防控举措完成主要优化调整，预计市场步入持续2个月左右的观察期，预计中央经济工作会议主动有为但保持定力，市场过高的强刺激预期降温，激烈的政策预期博弈开始退潮，观察适应期内市场波动明显加大，建议保持均衡配置逐步加仓，从政策驱动向业绩驱动过渡。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　一方面，从防疫政策密集调整后的影响来看，放松预期已经兑现，对经济实际影响将弱化，预计经济复苏在春节后加速。另一方面，从明年经济政策基调来看，政治局会议继续定调高质量发展，强调大力提振市场信心激发微观活力，预计明年经济工作的基调将从今年托底为主转向促进经济快速恢复，扩大内需和供给侧创新并举。综上所述，随着防疫政策调整和经济政策定调陆续落地，预计全面修复行情将从政策预期驱动阶段步入观察适应期，在经历所有低位板块依次轮动后，年末投资者有望逐步从“做短”转向“看长”，开始布局由业绩驱动的第二阶段行情。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　配置上建议保持均衡并逐步加仓，延续精准防控、地产产业链和全球流动性拐点三条主线配置，同时开始逐步增配具备长期空间和弹性的“四大安全”（能源、科技、国防、农业）领域，以及具备全球份额持续提升和品类高端化趋势的中国优势制造业，如智能汽车产业链和化工产业链。

　　海通证券(行情600837,诊股)：A股正进入牛市初期的上升通道

　　海通证券表示，随着稳增长政策落地见效，有望推动国内宏微观基本面回暖。海通证券预计2023年全部A股归母净利润同比增速有望达到10%-15%。从资金面看，2023年美联储加息有望停止、国内居民资产配置力量渐显，因此海外流动性、国内微观资金面均有望边际改善，预期2023年A股增量资金有望达到1万亿元。诸多积极变化推动下，A股正进入牛市初期的上升通道。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　此外，消费存在修复性机会。过去几年消费板块在疫情反复影响下，基本面受到压制，医药等消费行业估值、基金配置处在历史低位。随着疫情管控进一步优化，抗疫类医药需求有望快速上升，当前相关行业吸引力更为凸显。大众消费等品类的机会或在疫情好转后逐渐展开。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　中金公司(行情601995,诊股)：市场目前仍处布局期，短期可紧跟政策边际变化节奏 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　中金公司表示，随着疫情防控“新十条”等措施落地，对中国经济基本面的预期改善驱动投资者情绪回暖，叠加政策环境对市场影响整体偏积极，修复行情或延续。综合来看，虽然指数回升带来的获利压力不排除后市出现短线波动，但目前市场仍处布局期。接下来，投资者可重点关注12月可能召开的重要会议对经济基本面预期的改善节奏、地产政策在供需两侧持续加码后产业链的修复、海外环境尤其是美国通胀及货币政策的变化等。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　配置方面，建议投资者短期紧跟政策边际变化的节奏，中期可偏成长，沿三条主线布局：一是政策出现边际变化受影响大的领域，如地产链、食品饮料、家电、轻工家居等。二是高景气、有政策支持的科技软硬件、高端制造、军工等。三是股价调整相对充分的医药、互联网等。

　　广发证券(行情000776,诊股)：年底“胜负手”初步验证，继续关注“托底+重建”投资机会 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　广发证券表示，总量上：11月初以来的判断持续得到验证：AH股破晓，港股走牛市，A股走修复市。趋势上：12.6的政治局会议强调“形成共促高质量发展的合力”，进一步强化二十大“以发展促安全”的主线。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　A股行业配置：1. 托底：地产链（地产适度信用下沉/家电家具）、受益于防疫政策优化的出行链（休闲服务）和中期受益的医药链（医疗器械/医疗服务/中药）；2. 重建：央国企价值重估（能源/科技央企），反垄断政策预期稳定（互联网/平台经济）。主题投资“国家安全”（国产软件等）、国企改革（建筑等）。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　兴业证券(行情601377,诊股)：顺势而为，聚焦三条主线

(小编：财神)