2022年度中央经济工作会议如何指引A股？

　　2022年中央经济工作会议，整体来看，在经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力背景下，为实现经济质提升、量增长，2023年财政和货币政策定调强调有力和精准，大力提振市场信心、着力扩大国内需求成为重中之重。对A股而言，政策有望支持经济改善和企业盈利逐季回升，带动A股重回上行，但有限的弹性下更可能演绎“结构牛”。结构上，短期内受益经济复苏的上证50和银房家有望继续表现；经济企稳后，以新时代五朵金花为代表的新兴产业方向将逐渐占优。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　核心观点

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　　【经济定调】中央提到“当前我国经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，外部环境动荡不安。”这也意味着后续的政策力度将会进一步加大，与后面“着力扩大国内需求”形成呼应。2023年仍是稳增长政策出台的大年，政策驱动的特征将会仍旧明显。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　【目标】本次经济工作会议更是两次提到“量的合理增长”。尽管中国经济已经进入新常态高质量发展的阶段，经济增速进入新的中枢，但反复强调必需要有一定量的合理增长，根据分析，2023年GDP目标预计在4.5%-5%之间。

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　　【政策定调】财政政策方面，2023年财政政策仍然是更加积极。不过本次中央经济工作会议对基建的强调相对没有那么突出，只在后文扩大内需环节提到，“加强区域间基础设施联通”，重点提到了“要加大中央对地方的转移支付力度，推动财力下沉”，表明为了保证2023年财政支出的力度，中央会一定程度加杠杆，增加对地方财政的支持。货币政策方面，本次中央经济工作会议定调为“精准有力”，预计明年流动性状态介于2020和2021年之间的水平，既不是大水漫灌，也不会大幅收紧流动性，预计利率中枢将会保持在当前水平附近震荡，结构性货币政策工具有所作为。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　【产业政策】扩大内需在明年的五大经济工作中是第一要务，尤其消费摆在优先位置，预计明年增量政策最多的领域为“房地产”“新能源汽车”“养老”。另外产业政策继续强调补链强链；科技攻关；产业链供应链安全；科技自立自强。这与二十大报告中相应的表述对应，可概括为新时代五朵金花“高端制造，医疗医药，新能源（含车），自主可控及人工智能，军工装备”。

　　【地产政策】融资端满足合理的融资需求，需求端支持刚性和改善性需求。在地产融资三支箭后，优质头部房企风险进一步化解，未来地产行业向新发展模式平稳过渡，优质房企有望走出独立的α行情。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　【平台经济】支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。未来在政策引导下，平台企业将在数字经济建设和发展中发挥重要作用。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　【两个毫不动摇】提高国企核心竞争力，支持民营企业发展。

　　如何指引A股投资？当前市场进入稳增长扩内需和对明年经济预期改善的窗口期，在政策指引和经济复苏预期的推动下，短期内经济复苏相关代表指数上证50和银房家有望继续表现。当权重指数对经济复苏的修复到一定程度，很有可能就会逐渐放缓上行斜率，逐渐转为偏新兴成长指数占优的局面，科创50、中证1000，创业板综等新兴成长指数可能会相对占优，可布局新时代五朵金花。

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　　【风险提示】美联储政策收紧超预期；国内经济不及预期。

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　　2022年中央经济工作会议主要内容

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　　12月15日-16日，中央经济工作会议在北京举行，总结2022年经济工作，分析当前经济形势，并部署2023年经济工作。我们从经济定调、目标、政策方针、财政货币政策、产业政策、资本市场政策、房地产政策等多方面对中央经济工作会议精神进行解读。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　？定调：中央对经济转弱和外部环境严峻有了更加明确预期

　　对于经济的定调，中央提到“当前我国经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，外部环境动荡不安。”这也意味着后续的政策力度将会进一步加大，与后面“着力扩大国内需求”形成呼应。2023年仍是稳增长政策出台的大年，政策驱动的特征将会仍旧明显。

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　　？目标：实现质的有效提升和量的合理增长，保持经济运行在合理区间

(小编：财神)