激活流动性 北交所不妨推出T+0

　　2022年11月15日是北交所开市一周年的日子。在过去的一年里，北交所稳定发展，一年来共有123家公司挂牌上市，总市值约为2000亿元。作为一个新市场，北交所为服务中小企业创新发展建立起一个良好的开端。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　如何让北交所市场在进入第二年后更上一个新台阶，这是在开市一周年之际北交所所面临的一个现实问题。对于这个问题，北交所显然也是有所准备。比如，北交所于11月11日发布了《北京证券交易所融资融券交易细则》，同时配套发布了《北京证券交易所融资融券业务指南》，并自发布之日起施行。这意味着北交所融资融券业务规则正式出炉了，融资融券业务很快就会在北交所正式开启。

　　又比如，2022年11月21日，北交所首个指数北证50指数正式推出，从此北交所不仅有了自己的反映市场涨跌的指数，同时，它也拉开了北交所市场指数投资的序幕。随着北证50指数的推出，一些看好北交所发展的指数基金就会因此而诞生。这些投资北证50指数的基金不仅成为投资者投资的对象，同时又是北交所市场新的投资力量。

　　不仅如此，为更好发挥交易所支持和服务实体经济功能，进一步降低市场交易成本，激发市场活力，2022年11月18日，北交所发布公告，决定自2022年12月1日起，将股票交易经手费标准由按成交金额的0.5‰双边收取下调至按成交金额的0.25‰双边收取，降幅50%。同时，北交所还就《北京证券交易所股票做市交易业务细则》及配套业务指引公开征求意见的通知，从报价数量、报价价差和报价时长等维度规定了做市商的报价指标要求。这也意味着做市商业务有望在北交所正式拉开序幕。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从北交所所采取的上述措施来看，这既是北交所市场发展的需要，同时也是为激发市场活力所采取的系列措施。毕竟对于当前的北交所市场来说，激发市场活力是北交所发展所需要解决的实际问题。由于北交所投资者开户门槛较高，有50万元资金门槛的要求，相对于A股市场的投资者来说，这相当于把97%的投资者挡在了北交所大门之外，这显然是会影响到北交所市场的流动性的。

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　　不仅如此，北交所开市时间是2021年11月15日，相对于A股市场来说，明显处于后发的劣势地位。加上北交所市场又是一个相对独立的市场，让A股市场的投资者对该市场相对陌生。如此一来，北交所市场的流动性就更显不足。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　事实也是如此。如2022年11月15日，北交所开市一周年的日子，北交所 123 只个股合计成交量6148.65万股，成交额6.75亿元，仅相当于沪深股市一只相对活跃个股的日成交。如此小的成交金额，如何支撑起北交所市场的发展？所以，北交所采取一系列激发市场活力的措施，显然是有必要的。只有让市场保持一定的活力，才能更好地发展，才能更好地承担起服务实体经济的重任。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　从北交所业已采取的系列措施来看，是可以在一定程度上活跃市场的。不过，要真正激发市场的活力，北交所不妨推出T+0交易机制。实际上，这是A股市场投资者一直都在呼唤的一种交易机制。但由于T+0在激活市场的同时，也加剧了市场的投机炒作，容易加剧市场波动，所以，管理层在A股市场推出T+0交易机制的问题上一直存在诸多顾虑，以至A股市场在推出T+0交易机制这件事情上始终停滞不前。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　但笔者认为，北交所可以大胆推出T+0交易机制，毕竟A股市场所顾虑的问题在北交所市场基本上不存在。一方面，北交所市场目前规模很小，即便T + 0引发市场波动，影响面也很小；另一方面，北交所开户对投资者有50万元的资金门槛要求，这也意味着北交所的投资者具有一定承担市场风险的能力。此外，北交所在引入做市商业务后，也可以在一定程度上抑制市场的投机炒作，为T+0交易机制的平稳着陆创造条件。

　　综上所述，在北交所引入T+0交易是合适的。它不仅可以激发北交所市场的活力，而且在北交所市场引入T+0交易机制还可以为A股市场起到探路的作用，让T+0在北交所获得成功后再引入科创板，然后再引入创业板、主板。这其实也是北交所对A股市场的一大贡献。

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(小编：财神)