资金大反攻！"聪明钱"开年扫货超1000亿，超去年全年！头部公募喊话：上半年或是普涨行情

　　葵卯兔年来临之际，A股送出大礼包：截至1月19日2023年以来北上资金净买入超千亿，达1032.75亿元，超过2022年全年水平。相应地，2023年以来地产、金融、半导体、消费等板块的演绎，逐一遵循着“困境反转”逻辑展开，华夏、南方、博时、银华、国投瑞银、创金合信等公募还给出了最新预判。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　相关公募预判认为，反转行情与反弹行情并不同，本轮的“困境反转”有着政策支持、价格利润、需求等多方面因素支撑。在这些因素支撑下，2023年上半年市场望迎来普涨行情。

　　敏锐的基金经理发现，近期资金回补空间最大的是食品饮料、医药、家电、电子、电新等行业。他们认为，一旦经济复苏得以确认，成长板块机会将再度来临。特别是，在产品大周期叠加“国产化”趋势下，多家公募对信创和半导体等方向寄予厚望。并且，景气度逆势提升、逼近周期底部的消费类品种等三类半导体细分赛道，也逐步浮现。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　“2023年行情最大关键词就是‘困境反转’”

　　“困境反转”的核心底层逻辑，是疫情防控优化之下的宏观经济持续复苏。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　如国投瑞银总经理王彦杰所言，国内经济随着疫情政策的调整，2023年复苏预期已经成为市场共识，经济活动逐步恢复正常，市场对内需动能的恢复，或有幅度与时间点预期的不同，但方向大概率是可以确定的。“从2023年经济增长的角度来看，中国无疑将扮演全球复苏的重要角色，国际资金对中国市场的配置，也将重拾信心。建议投资者在经济复苏的步伐中，逐步增加风险性资产的投资比重，境内外股票市场有机会在步入第二季时同步回升。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　“最近A股和港股表现比市场预期的强，从交易量和资金的变化来看，短期的一个重要原因是在中国和海外的基本面趋势对比下，资金阶段性流入中国股市。”创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，近期内需的修复从地铁客运量、餐饮、酒店、航班、铁路客运量方面都能看到环比的改善，整体修复幅度到疫情前七成左右。短期来说，外资持续流入是造成市场维持暖意的主要因素。

　　国投瑞银基金基金投资部总经理桑俊表示，与过去一年不同，尽管全球经济存在衰退压力，但是以中国为首的新兴经济体相对占优。美国通胀见顶回落之后，流动性再度大幅收缩的可能性已经下降。从IMF最新的全球经济展望来看，以中国为首的亚洲新兴经济体有望成为全球经济中为数不多的亮点。在历经重重艰难险阻之后，新的一年，中国经济将在短暂的寒冬之后重迎春回大地，迈出坚定的复苏步伐，拾阶而上。

　　“2023年市场行情最大的关键词就是‘困境反转’。”银华基金量化投资部基金经理王帅说，由于国内改革发展稳定任务依旧繁重，不少上市公司的业绩预告也相对保守。然而，值得庆幸的是，前期伴随的是缩量回撤，缩量过程中会逐渐消化空头力量。当前的缩量持续时间越长，后面反弹的力度大概率就越高。

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　　当下市场胜率高赔率高，上半年可能是普涨行情

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　　然而王帅说到，寻求“困境反转”行业实操起来比较难，因为当一个行业处于“困境”的时候，反弹相对容易，反转则需要很多因素支持，尤其是政策支持、价格利润、需求等因素。

　　王帅认为随着新冠被并入到“乙类乙管”，全国各地在这个冬季势必要经历一轮感染高峰，但风雨过后是彩虹。在经历短痛之后，明年不论是消费还是工业生产，都有望看到需求端的改善。利润方面，A股公司业绩同比改善最好的可能是2023年二季度，不排除市场会提前反应，所以当前在资金有限的前提下市场缩量成交，可能继续消化一部分空头力量。而2023年中，不论是二三季度的单季GDP，还是上市公司二季报同比，大概都存在明显的抬升预期。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　甚至，在多方面看多因素支持下，基金经理还看到了普涨行情的可能性。比如，华夏基金的基金经理周克平直言，当前A股行情处于价值股率先企稳、成长股或将开启见底反转的阶段，2023年上半年市场有可能是普涨行情。

　　周克平说，从当前中美所处的经济金融周期可以发现，当前市场处于价值股率先企稳、成长股或将开启见底反转的阶段。总的来说，当下处于一个3-5年周期中难得的高胜率高赔率阶段。2023年上半年有可能是普涨行情，之后高质量发展的经济结构转型方向可能会跑赢，指数上代表高质量发展的科创板和低位的港股，可能会有一定超额收益。

　　从市场行情来看，2023年以来A股的“困境反转”演绎先后在地产、金融、消费、半导体等领域演绎。以半导体为例，龙头股韦尔股份(行情603501,诊股)和卓胜微(行情300782,诊股)先后发布业绩下滑预告，但次日股价均逆势上涨。

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(小编：财神)