酱油老二上市首亏！原大股东“夺权”成功，趁机财务洗澡？

　　消费大白马，上市27年年年盈利，怎么今年突然就巨亏呢？事情可能并没有那么简单，这背后隐藏着大股东和二股东长达数年的争斗。亏损可能也仅仅是一种“策略”，一种财务洗澡的方式。尽管亏损，券商们仍然一致看好。这究竟是怎么回事？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　1

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　上市首亏，白马陨落？

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　中炬高新(行情600872,诊股)，酱油老二。

　　作为大消费龙头，中炬高新曾经给投资者带来过丰厚的投资收益。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2022年中炬高新居然亏损了。这也是1995年中炬高新上市后出现的年度首亏。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　1月31日晚间，中炬高新发布2022年业绩预告，预计归母净利润-3.14亿元至-6.14亿元，上年同期为盈利7.42亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　亏损原因呢？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　中炬高新表示，剔除非经常性因素后，主营业务（调味品）净利润为5.56亿元。但是相比于上年同期依然少了1.62亿元，同比下降22.60%。不过营收收入是增长的，但是受制于成本上涨较快，造成产品毛利率下降了，所以净利润也下滑了。

　　由此看来，中炬高新主业发展依然良好。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　亏的主因是一场未决的诉讼。1月28日，中炬高新收到关于工业联合土地合同纠纷案件的一审判决书，判令公司赔偿名下的工业用地16.73万平方米、返还原告购地款0.33亿元、赔偿原告损失6.02亿元等。基于审慎原则，公司计提了预计负债9亿元至12亿元。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　由此造成了中炬高新净利润亏损。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2020年9月，中山火炬工业联合有限公司（简称“工业联合”）向法院提起诉讼，要求中炬高新按双方于1999年至2001年期间签订的两份相关合同约定将两块土地使用权交付并办理不动产权证到工业联合名下。

　　相安无事20年，为何工业联合突然跟上市公司“翻脸了”？ 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　2

　　明修栈道，暗度陈仓 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　值得注意的是，工业联合是中山火炬公有资产经营集团的全资子公司。2020年9月提起诉讼时，中山火炬集团有限公司（简称“火炬集团”）持有中炬高新10.72%的股权，位列第二大股东。当时第一大股东中山润田投资有限公司（姚振华控制）持股比例为24.92%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　也就是说，工业联合实际上是中炬高新第二大股东的关联方。关联方的突然发难，背后实质是股权和利益争夺。

　　我们把时间拉回2015年，彼时的姚振华风头正劲。2015年4月，姚振华通过前海人寿举牌中炬高新，耗资约6亿元，拿到5.02%股权。之后大肆增持，持股增至24.92%。火炬集团“不得不”退居二股东。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　此后，火炬集团表达过要通过多种方式增持股权，不过有心无力。只能眼睁睁看着野蛮人夺走大股东宝座。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　到了2018年9月，姚振华左手倒右手，中山润田受让前海人寿所持的中炬高新全部股权。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　此后，中炬高新抛出定增方案，中山润田将向上市公司注资78个亿用于阳西基地300万吨调味品的扩产项目。如果顺利实施，中山润田的持股比例将上升至42%，将基本控制上市公司。

　　由于当时中炬高新旗下还有房地产业务（广东中汇合创房地产有限公司），要定增必须先剥离。不过，火炬集团不同意。定增就暂时搁置。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　时间来到2020年，宝能系的债务危机开始爆发了。中山润田持有的中炬高新股权被大比例质押。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　在这样的背景下，作为第二大股东，火炬集团显然“嗅”到了吃肉的机会。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　当时的情况是：一，2020年9月，正好是中炬高新股价的历史高点，宝能系质押了大量股权，一旦股价大跌，这些股权将被平仓或拍卖；二，火炬集团如果想要趁机大量收购股权，必须把股价“打下来”才能降低成本。三，股价打下来，必须有足够多的“利空消息”；

　　由此，我们看到，2020年9月工业联合突然起诉中炬高新。作为火炬集团的兄弟公司，突然发难，同室操戈，显然没那么简单。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　中炬高新股价从2020年9月至2022年5月，最大跌幅近70%。这样的跌幅，宝能系质押的股票不爆仓都很难。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　随着宝能系危机的发展，中山润田持有的中炬高新股权开始被各大法院查封、冻结。这些股权陆续被摆到拍卖台。中炬高新的定增案自然再也无法推进了。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　尽管很艰难，姚振华依然没有轻易放弃中炬高新股权。

本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)