当前位置 > 散户吧 > 财经要闻 > 上市公司 > 中青旅(600138):多业务受疫情影响而暂停 一季度受影响明显

中青旅(600138):多业务受疫情影响而暂停 一季度受影响明显

发布时间:2020-02-05 07:52来源:全球财经散户吧字号:

  受新型冠状病毒疫情的影响,公司公告:1)1 月24 日中青旅停止国内组团业务,1 月26 日停止当晚八时以后出发的出境团。2)旗下乌镇及古北水镇自1 月25 日起暂停开放,对已预订门票/酒店的客人进行退还。3)由中青旅旗下博汇公司承办的首届世园文化庙会暨大型灯会活动,已按要求取消。 dedecms.com

 

dedecms.com

  评论 本文来自织梦

  内容来自dedecms

  此次疫情带来的负面影响是暂时的。2003 年公司受SARS 的影响较大,1Q03/2Q03/3Q03/4Q03 公司营收分别同比-6%/-63%/-21%/-39%。其中,2Q03 营收下滑最为明显,2003 年全年营收同比-35%,归母净利润同比-61%。2004 年公司迎来快速恢复期,1Q14/2Q14/3Q14/4Q14 营收分别同比-9%/+153%/+57%/+70%,全年净利润同比+122%。我们预计此次疫情影响同样是短期的。 织梦好,好织梦

 

织梦好,好织梦

  公司营收端多业务将承压。1)公司旅行社、会展、景区业务贡献营收67%(2018 年)。景区业务贡献净利润80%以上(2018 年)。上述核心业务暂停营业,影响重大。酒店业务虽未暂停经营,但我们预计仍将受到较大影响。2)一季度是景区经营淡季,1Q18/2Q18/3Q18/4Q18 公司营收占比20%/25%/27%/27%,净利润占比分别为 16.5%/51%/24%/8.5%。3)公司短期的刚性支出如人员薪酬、折旧摊销占营收11%(2018 年)。我们预计一季度利润下滑幅度高于营收下滑幅度。

copyright dedecms

  copyright dedecms

  估值建议 织梦内容管理系统

  本文来自织梦

  我们假设2Q20 开始景区经营完全恢复正常,仅下调2020 年EPS预测16%至0.81 元,维持2019/ 2021 年 EPS 预测0.83 元/1.07元。维持跑赢行业评级,下调目标价10%至13.30 元,对应16.0x/16.5x 2019/20e P/E,涨幅空间17%。公司当前股价对应14x/14x2019/20e P/E。

dedecms.com

  copyright dedecms

  风险

copyright dedecms

  织梦好,好织梦

  疫情发展超预期。 织梦好,好织梦

(小编:财神)

专家一览机构一览行业一览