新能源汽车前10月销量同比增1.1倍，“蔚小理”何时扭亏仍是未知数

发布时间：2022-11-20 11:22来源：证券市场红周刊散户吧字号：大 中 小

　　 　　 　　 　　 　　

红周刊丨胡靖聆 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

在火爆的新能源汽车市场，整车企业正在经历优胜劣汰的过程。据统计，今年前10个月新能源车销量实现翻倍，但“蔚小理”越卖越亏的新闻却持续刷屏。有研究者表示，“蔚小理”即便单季度销量做到10万辆，可能仍无法扭亏。

　　 　　 　　 　　

“蔚小理”新能源车越卖越亏的消息受到广泛关注，有机构根据特斯拉季度销售9万辆新能源车实现盈利平衡的情况认为，“蔚小理”距离盈亏平衡点只有2-3年时间。不过，业内人士向《红周刊》表示，“蔚小理”即便做到季度销售10万辆，也可能无法做到盈利。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

同时，“贵电”一直困扰新能源车企，目前国内电池级碳酸锂市场均价约为58万元/吨，业内人士预计，“蔚小理”新能源汽车的单车成本至少占到目前车价的50%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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“蔚小理”越卖越亏

　　

据中汽协数据，1-10月，新能源汽车产销分别完成548.5万辆和528万辆，同比均增长1.1倍。不过，具体到整车厂方面，则是冷暖不均。从10月新能源车销量情况来看，除长城和小鹏同比下滑外，其他均实现较大幅度的同比增长。从环比增长来看，新势力销量有所承压，蔚来、小鹏、理想、零跑均环比下滑，赛力斯新能源汽车、极氪、问界系列依然保持10%以上的环比增长。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　 　　 　　

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在交付方面，广汽埃安、哪吒、问界分别以30063辆、18016辆、12047辆的交付成绩排名前三，“蔚小理”中仅蔚来还保持同比174.30%的高速增长，理想的同比增长仅有31.40%，小鹏交付出现了49.70%的同比下滑，只有5101辆，相比9月份8468辆的交付降低近40%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

乘联会近期的数据显示，10月新能源车国内零售渗透率达30.2%，较2021年10月18.5%的渗透率提升超过11%。10月，自主品牌中的新能源车渗透率高达52.9%。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

SoCar创始人张晓亮就此向《红周刊》分析称，“去年下半年，新能源车的渗透率已经到了15%，如果按照创新扩散曲线看的话，15%是很重要的临界点，意味着人群已经从早期尝鲜者扩散到了早期主流，早期主流的增长会进入陡增的渗透率阶段，迈过了一个拐点后，进入到了扩张期，这是今年新能源车渗透率大幅提升的一个很重要的原因，由品类切换的自身规律所推动。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

财通证券研报显示，新能源乘用车的渗透率将快速提升，预计2025年有望达到50.8%。更有机构预测，新能源汽车到2025年的市占率达到70%。中欧协会智能网联汽车秘书长林示对此表示认同，他向《红周刊》表示，“因为我们能直观感受到新能源汽车驾驶的感受、乘坐的舒适程度都比燃油车要好。未来的燃油车会保留一部分超高排量、超豪华的汽车作为一种身份象征，而不是说真正燃油车有多么好。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

张晓亮称，中国一共有3亿台汽车的保有量，但是新能源车总共只占不到5%，9月份的数据是4.5%左右，那么如果把这3亿辆汽车都换成新能源车，那么按每年2000万辆的速度切换的话，是15年的进程。

　　

在销量增长、渗透率增加的情况下，新能源车整车企业的业绩却在分化。从车企披露的三季报来看，比亚迪、广汽集团的收入以及归母净利润实现高速增长，长安汽车利润端放量明显。不过，从造车新势力“蔚小理”的二季报来看，归母净利润均是亏损状态，甚至有理想汽车每卖出一辆车亏损2.3万元的话题冲上了热搜，小鹏汽车卖一辆亏6万，蔚来汽车每卖一辆车更是要亏10万元，“蔚小理”何时扭亏似乎看不到尽头。其中，今年二季度，蔚来汽车创下最高的营收，但其亏损也达到历史新高(见表2)。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　 　　 　　 　　

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那么，“蔚小理”需要达到多大的销量规模才能实现大规模的盈利呢？对此，江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔向《红周刊》表示，传统汽车行业一般达到规模经济效益的门槛，一年要卖20万辆车。现在的生产线的技术都用了柔性生产线，一条生产线能生产多种车型，但是在这种水平下一条生产线，至少一年要有10万辆车的产量才能达到规模经济效益，按照现在这个标准，“蔚小理”都达不到规模经济效益。

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财通证券在近期的研报中通过分析2019-2020年特斯拉销量爬坡与净利润的关系，认为特斯拉的单季度销量的盈亏平衡点在9万辆左右，即月销约3万辆，全年约36万辆，对应的毛利率约为20%。研报认为，蔚来、小鹏、理想均已经过了“活下来”的第一阶段，后面随着更多走量新车型的上市，有望在2-3年内单季度销量做到10万辆的水平，跨过盈亏平衡点，实现稳定的单季度盈利。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)