央行刚刚宣布，“按兵不动”！

发布时间：2022-11-21 21:18来源：中国财富网散户吧字号：大中小

11月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.65%，5年期以上LPR为4.30%，均与上期持平。

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图片来源：中国货币网　　

自8月LPR实现非对称下调后，近几月LPR均维持不变。业内专家认为，在中期借贷便利(MLF)利率保持不变、近期市场利率快速上行、商业银行净息差承压的情况下，LPR报价没有相应下调基础。

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多因素共振 LPR维持不变本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

据介绍，当前我国已形成MLF利率-LPR-贷款利率的利率传导机制，MLF利率对LPR报价发挥着关键指引作用。11月15日，人民银行缩量续做到期MLF，利率维持不变，意味着11月LPR报价基础未发生变化。

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此前部分市场人士预期，11月5年期以上LPR存在单独下调的可能。东方金诚首席宏观分析师王青表示，此次5年期以上LPR维持稳定，或与当前正处于稳楼市政策效果观察期有关。

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“11月以来，监管层推出金融支持房地产‘16条’、《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》，稳楼市政策力度持续加码，目前正处于政策效果观察期。”王青说。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

此外，近期市场利率上行较快，银行边际资金成本上升，削弱了报价行压缩LPR报价加点的动力。民生银行首席经济学家温彬表示，当前银行核心负债成本仍承压，市场资金利率快速上行使得4月以来支撑银行负债端成本改善的一个重要因素发生改变。在资产端收益率仍呈下行态势背景下，成本上行令银行让利空间进一步收窄，LPR继续下调的空间不足。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

从商业银行角度来说，随着贷款利率快速下行，净息差收窄压力持续显现，也制约了LPR再次下调的动力。银保监会数据显示，截至三季度末，三季度全行业净息差为1.94%，环比二季度持平，较一季度收窄3个基点，同比收窄13个基点。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

后续仍有调降空间

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业内人士认为，11月LPR报价持平不会影响实体经济融资成本下行势头。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

今年以来LPR已多次下降，1年期LPR、5年期以上LPR分别累计下降15个基点和35个基点，带动企业贷款利率稳中有降，企业融资成本明显下降。

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从实际效果看，人民银行日前发布的三季度人民银行货币政策执行报告显示，9月，贷款加权平均利率为4.34%，同比下降0.66个百分点，其中企业贷款加权平均利率为4.0%，同比下降0.59个百分点，处于有统计以来低位。

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对于后续LPR走势，王青认为，为支持楼市尽快企稳回暖，在近期银行存款利率下调带动下，年底5年期LPR报价有下调空间。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

“贷款利率快速下行、银行净息差持续承压，实体贷款利率继续下降或‘有心无力’。”温彬认为，推动LPR继续调降的核心是负债成本进一步下降。

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三季度人民银行货币政策执行报告指出，继续深化利率市场化改革，优化央行政策利率体系，发挥存款利率市场化调整机制重要作用，着力稳定银行负债成本，释放贷款市场报价利率改革效能，推动降低企业融资和个人消费信贷成本。本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM