【中国财富·智库专栏】王剑：2023年证券行业预计净利润增长29%，板块短期有望迎来反转

发布时间：2022-12-22 15:28来源：中国财富网散户吧字号：大 中 小

临近年末，多份券商2023年度投资策略报告陆续出炉，对明年A股市场指数走势、板块配置、资金面等多方面进行研判。作为牛市旗手的上市券商，与股市表现密切正相关，机构对券商板块的关注度也持续升温。

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国信证券金融业首席分析师王剑及团队预计，2023年上市券商营业收入6103亿元，同比增长21.2%；净利润1953亿元，同比增长29.2%。从短期来看，随着压制市场的风险因素得以缓释，市场情绪改善，券商板块有望迎来反转效应。从长期来看，券商会长期受益于资本市场制度改革以及财富管理大时代的红利。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2022年证券行业盈利下滑

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多数券商股价下跌

　　

2022年前三季度，上市券商业绩普遍下滑。41家上市券商共实现营业收入3710.38亿元，同比下降21.03%；实现归母净利润1021.05亿元，同比下降31.20%。41家上市券商归母净利润同比下滑中位数为39.35%，营业收入同比下滑中位数为21.72%。

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(来源：国信证券经济研究所)

　　

2022年前三季度，上市券商盈利能力和杠杆率都有所下降。截至2022年三季度末，上市券商平均加权净资产收益率为3.69%，同比下降2.95个百分点；杠杆率为3.82，较2021年前三季度3.89有所下降。

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(来源：国信证券经济研究所)

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从盈利公司数量和占比来看，根据中国证券业协会数据，截至2022年上半年，盈利公司数量为115家，占比为82%，较前几年数据均有所下滑。

　　

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整体来看，行业竞争格局稳定，龙头地位稳固，马太效应明显。2022年前三季度，从行业集中度来看，排名前十的券商营业收入集中度为64.50%，同比提升2.06个百分点；排名前十的券商净利润集中度为70.40%，同比提升3.47个百分点；排名前十的券商总资产集中度为66.92%，同比提升10.06个百分点。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

不过，行业指数表现欠佳，多数券商股价下跌。年初以来，截至12月10日，中信非银行金融指数下跌11.04%，在30个中信行业一级指数中排名第13位。从中信二级行业指数来看，证券指数下跌17.57%，在109个中信行业二级指数中排名第78位。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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从个股表现来看，截至12月9日，95%的券商个股都自年初下跌。涨幅居前的券商包括光大证券(9.44%)、华林证券(4.16%)。

　　

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(来源：国信证券经济研究所)

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资本市场改革推进

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打开券商业务空间 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2022年以来，资本市场深化改革不断推进，证券行业生态环境不断改善。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

具体来看，科创板做市交易业务推出，有助于提升科创板市场流动性，增厚券商投资业务收入；沪深交易所扩大融资融券标的股票范围，有利于发挥两融资金促进价格发现、提供流动性等基础市场功能，增加券商信用业务收入；金融衍生品市场整体上新步伐加快，为券商开展衍生品业务提供更丰富的工具；个人养老金制度落地，券商可发挥自身优势开展养老一站式服务，扩展财富管理业务服务空间。

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(来源：国信证券经济研究所)

　　

再融资方面，重资产经营是当前证券行业的发展方向。近年来行业总资产与净资产规模迅速扩张，今年以来，已有8家券商发布再融资公告。从再融资额度来看，两家头部券商也展现了各自的融资实力。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

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监管重要性也更加凸显。证监会按照“分类监管、放管结合”的思路，定期公布证券公司“白名单”。在进入证券行业“白名单”后，证券公司在资本补充和业务创新方面具备优势。

　　

(小编：财神)