公募REITS长期投资价值获肯定 业内期待探索不动产金融新模式

发布时间：2023-01-02 12:24来源：中国财富网散户吧字号：大 中 小

中国财富网讯(曹凡)近日，由清华大学五道口金融学院不动产金融研究中心主办的“‘探索中国不动产金融新模式’线上研讨会暨《中国公募REITs的实践与方向》研究成果发布会”举行，此次会议围绕“探索中国不动产金融新模式”主题展开，邀请多方专家与相关行业人士建言献策，共同探讨中国公募REITs的发展现状与前景趋势。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

会上，清华大学五道口金融学院不动产金融研究中心发布了《中国公募REITs的实践与方向》这一研究成果。据了解，该书是由不动产金融研究中心联合招商局集团旗下的招商蛇口，邀请来自政策部门、金融机构、行业服务机构、研究机构的多名专家，组成课题组共同编写完成，全书着眼于公募REITs项目上市全流程，详细介绍实操环节经验和产品生命周期中的多方面知识，并重点针对REITs治理模式、税收政策等关键性问题，提出了优化建议，将于2023年春季正式出版。

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全国政协委员、中国证券监督管理委员会原主席肖钢出席会议发表了题为《推动中国公募REITs健康发展》的主旨演讲。他表示，公募REITs是推动房地产健康发展的一个重要工具，其重要性已上升到国家战略规划层面。同时，肖钢也对《中国公募REITs的实践与方向》专著推出的时机与重要性给予了充分的肯定。他指出，中国公募REITs的规模逐步扩大，资产类别逐步增多，该书系统总结试点过程中的成功亮点和不足之处，有助于研究中国公募REITs的未来发展方向。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

    

　　

图为肖钢发表主旨演讲

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中国证券监督管理委员会原副主席、美国杜克大学教授高西庆则在主旨演讲中阐释了中国REITs市场从试点起步到逐步发扬光大的意义。他表示，近几年，房地产行业发展遭遇瓶颈，发展逻辑发生深刻变化，REITs产品的出现恰逢其时。建立完善的REITs市场可将不动产与资本市场相结合，提高不动产资产的流动性，并通过破产隔离机制，有效将产品自身与原始权益人之间的风险加以隔离，增加了REITs产品的可预测性，起到增信作用。

　　

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图为高西庆发表主旨演讲

　　

公募REITs具有长足发展空间 配套制度需完善 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

2022年是中国公募REITs跑出发展“加速度”的一年，融资效率也非常显著。不少嘉宾都十分看好公募REITs市场的未来发展。

　　

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图为主题论坛一对话交流

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在“公募REITs市场回顾与展望”主题论坛环节中，招商证券投资银行委员会董事总经理、固定收益融资总部联席总经理左飞首先强调了发行公募REITs对我国基础设施领域建设的积极影响。发行公募REITs不仅有助于企业实现资产负债表左侧融资的可持续发展，还有利于降低企业资产负债率，同时可以在一定程度上帮助企业实现资产轻重分离。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

目前已发行的公募REITs中, 高速公路、产业园区、仓储物流领域的发行规模占比约85%。中信证券股份有限公司金石基金总经理刘炜敏对此指出，这三类资产发行REITs不仅可有效助力国家区域规划和产业政策的落实与推进，还具备产权清晰、投资管理手续完备的特征，拥有经营稳定、收益长期增长的潜力。刘炜敏表示，我国公募REITs具有长足的发展空间，底层资产有望进一步拓宽，同时，市场集中度将有所提升，行业和资产类别形成明显分化。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

中伦律师事务所合伙人魏轶东表示，目前在公募REITs试点阶段，资产的合规性及转让性是推进的核心难点之一，他就公募REITs未来发展提出了两点建议，一方面，推动公募REITs配套制度进一步完善；另一方面，监管部门需着眼于REITs上市全流程进行相关制度设计与优化。

　　

毕马威中国合伙人冯治国和德勤中国合伙人吴汪斌则分别从税收层面和会计角度阐述了对公募REITs相关制度创新的展望。冯治国认为，公募REITs税收政策的完善需增强不同税种间的联动，同时，通过进一步明确原始权益人的界定、投资人享有的税收优惠政策、发行REITs失败后的税务处理措施，实现公募REITs税收政策的优化创新。吴汪斌表示，判断基础资产项目是否出表的核心依据在于是否保留控制权，若原始权益人保留控制权，则不能出表；反之，则可以出表。实际操作过程中，可能出现REITs权益属性要求与会计准则之间相冲突的情况，需相关政策部门出具指导意见或推动专项立法，构建更为契合的制度安排。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

(小编：财神)