把脉2023！“新科状元”黄海等这样说……

2023年伊始，2022年公私募基金年度成绩单出炉，一批公私募价值派成功逆袭，公募状元花落万家基金经理黄海名下。在私募方面，排在前列的也都是耳熟能详的价值型老私募。在经历过2022年二级市场的冰与火洗礼后，对于2023年的投资机会，多位基金名将表示，要优质成长与价值回归“两手抓”。

接受《红周刊》专访时，泰达宏利权益投资部总经理王鹏表示，2023年，成长和价值都有机会。当前消费确定性恢复，即使经历短期砸坑，市场热度不减。但从目前表现来看，大部分消费行业其实已基本完成估值修复。而且消费不会因为政策无限上涨，还需要等待业绩的支撑与验证。周期性行业的核心是看地产能否到达大家对地产预期重新上升的位置。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

汇丰晋信明星基金经理陆彬表示:“我对2023年的判断第一是‘资产荒’，第二是‘权益资产价值重估’。2023年，盈利高弹性的板块会比较稀缺，因此我们会更多去寻找一些有估值扩张能力大于盈利的投资机会。预计内需强于外需，中下游强于上游。投资优选与内需相关、政策扶持的中下游行业。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

成长派高手收敛锋芒

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价值派名将卷土重来

公募基金2022年的状元归属一路领先的万家基金经理黄海，这位管理着万家三只产品的基金经理实现单年度全胜，其中万家宏观择时多策略全年收益率48.55%，拿下全年公募状元。万家新利灵活在2022年的收益率为43.65%，排名第二位。而万家精选混合全年的收益率约为35.50%，同样杀入了排名的前十位。

由于当前基金四季报尚未披露，从此前2022年的三份季报大体判断，黄海的成功还是源于对煤炭等能源类资产的配置。在近两个季度头号重仓股均为陕西煤业后，第三季度的第一大重仓股则变为了中国海油。

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在书面回复《红周刊》采访时，新科状元黄海表示：“从战术上，我们将能源品类划分为两类，一类是高股息的动力煤公司，分红比例更高、价格波动较小，相对比较稳定，在风险出现时有防御性，当然由于其业绩在上调，所以也有着一定的进攻性。另外一类是现货比例比较高的、与市场价格挂钩紧密、或不受价格限制的焦煤，它与经济短期需求波动有强相关性。在需求好的时候，比如2022年一季度前两个月，它们具有较强的进攻性。” 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

“在这两类能源品类中，我们做了一些切换，一季度更多配置焦煤，二季度动力煤多一些，当然并不是全部切换，只是比例上有增加或减少。另外，2022年的两个市场低点，一是在二季度，二是在四季度，我们都对市场的变化作出反应。二季度买入新能源中的海上风电板块及军工板块，四季度买入了白酒和银行，这两处布局也为组合贡献了一些利润。”

而黄海虽然担任基金经理时间并不长，但从2000年开始其就担任研究员，实际是一位有着多年经验的证券行业老兵。另在2022年业绩优异的主动权益公募明星中，也有李孝华、李彪、刘昇等新锐舵手，同样也包括万民远、周海栋、丘栋荣、白冰洋等一批偏价值派权益老将。分析他们闪耀2022年的原因，或许一方面是合理的仓位比例和股债布局有关；另一方面则是均衡的行业比例和偏低估稳健的标的坚守。

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这其中作为百亿基金的代表，华商基金的名将周海栋实现了单年度的全面告捷，他管理的6只基金2022年均实现正收益，其中两只产品全年收益超过10%，特别是华商甄选回报一年2022年净值增长率约为20%。从该基金去年前三份季报大体判断原因，对于煤炭、黄金、石油等能源股的布局值得肯定，尤其是其对于航空股的复苏布局投在了左侧，另外其对港股的持续关注也大概率吃到了年底反弹的红利。

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再看私募，虽然正式的官方排名尚未出炉，但是汇总《红周刊》了解到的信息，在截至新年前倒数一周时，在已公布了净值纳入统计的权益类私募产品中，排在前三的产品分别出自高毅的邱国鹭、保银的王强、希瓦的梁宏，另外千合的王亚伟也杀到了第五位，前十中还出现了江晖、邓晓峰的名字，2022年同样是价值派私募重新扬眉吐气的一年。

而从另一第三方统计的排名有一些出入，排在主观多头前三的分别是高毅的邱国鹭、远信的周伟锋和明河的张翎。这其中重叠的名字是邱国鹭，根据《红周刊》的了解，他长期不追热点赛道，而是主打价值股，成功躲避了成长股的大幅调整，并在去年三季度末加大港股、金融类板块的配置，在11月市场大反弹时实现大幅超车。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

(小编：财神)