GPU芯片龙头英伟达市值逼近万亿AI加速发展，下游应用细分赛道可关注

发布时间：2023-06-09 19:37来源：证券市场红周刊散户吧字号：大 中 小

红周刊 特约 | 梁杏

　　

近期美股GPU芯片龙头英伟达披露财报，第一财季业绩及第二财季展望均超出市场预期，AI发展进入加速阶段，带动美股科技股集体上涨，纳斯达克100指数再创年内新高。对应到A股投资，一方面GPU芯片是AI算力之源，国产替代需求较大；另一方面，底层算力基础设施包括AI服务器、交换机以及光模块等通信设备有望显著放量。此外，英伟达近期发布了一项游戏定制AI模型代工服务，游戏、影视等下游行业使用AI的门槛也将大幅降低。

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GPU芯片龙头业绩超预期

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人工智能算力需求迎爆发 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

近期GPU芯片龙头英伟达召开一季度业绩会，公司一季度营收71.9亿美元，环比增长19%，同比下降13%，降幅几乎为市场预期和四季度降幅的一半。公司AI芯片所在数据中心业务收入达42.8亿美元(环比增长18%，同比增长14%)，创历史新高；游戏及可视化业务均实现环比增长。

　　

GPU芯片在并行计算方面具有性能优势，使用GPU在云端进行模型训练算法，能够显著缩短海量训练数据的训练时长，减少能源消耗，从而降低人工智能大模型的应用成本，目前全球人工智能相关处理器解决方案基本以GPU为主。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

英伟达超出市场预期的业绩表现，反映出人工智能大模型需求急剧增加，导致算力需求爆发，且转化进度快于市场预期。根据OpenAI发布的报告《AI and Compute》，自2012年以来，AI训练应用的算力需求每3-4个月就会翻倍，至今AI算力增长超过30万倍。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

根据研究机构Verified Market Research报告，2021年全球GPU芯片市场规模达到334.7亿美元，预计到2030年将达到4,773.7亿美元，复合年均增长率高达33.3%。GPU是人工智能领域关键的计算资源之一，目前国内AI芯片市场，GPU占据超过90%的份额。

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全球来看，独立GPU市场中英伟达和AMD凭借长期积累的技术优势和市场地位，合计占据约96%的市场份额。而相比国际巨头，国内高端GPU在显存频率、带宽等参数上还有一定差距，未来国产替代空间较大。

　　

算力侧GPU组成的计算单元需要使用低延迟、高带宽的网络联接各个服务器节点，以满足服务器/GPU间计算、读取存储数据的通信需求。服务器集群的网络系统包含服务器、网卡、交换机、线缆、光模块等主要硬件。一般来说，信息传输以光信号的形式实现，线缆两端均需要搭载光模块。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

根据预测，全球光模块市场规模2021年至2026年年均复合增长率为13.85%。随着人工智能服务器的迭代升级，对应更高传输速率的光模块出现增量需求，未来占比将大幅提升。

　　

2022年下半年起，国内光模块头部厂商陆续进行800G的海外送样及小批量生产。人工智能大模型发展的背景下，800G光模块未来有望快速爬坡起量。交换机、线缆、光模块等通信设备，也有望催化通信板块行情持续走强。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

大模型门槛降低 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

下游应用不容忽视

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近期英伟达新品发布较多，将有助于人工智能大模型应用的落地。例如英伟达在Computex2023上发布了最新AI计算架构Grace Hopper以及对应服务器解决方案DGX GH200。Grace Hopper采用最新的CPU与GPU一体设计方案，互联带宽和总算力都有大幅提升，完美适配大规模的AI训练/推理需求。

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此外，英伟达发布世界上第一个AI以太网网络平台Spectrum-X，其中的RDMA技术可用于跨服务器显存共享；2022年亮相的Spectrum-4交换机也正式量产，可以连接分布在两层网络的8192个GPU，交换速率达到51.2T。

　　

基础设施快速升级条件下，下游行业的大模型应用也在落地，彭博社将部署500亿参数的BloombergGPT，聚焦金融领域任务；部分药企正在使用大模型来加速药物发现。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

特别是游戏行业，英伟达官网宣布将提供定制AI模型代工服务——Avatar Cloud Engine (ACE) for Games，可开发在云端和PC上运行的AI模型。 本文来自散户吧WWW.SANHUBA.COM

　　

此前市场对于AI大模型帮助游戏行业降本增效的预期比较充分，包括美工、开发等环节的部分工作，都可以通过AI来完成。而AI驱动的玩法创新(如智能NPC)有望通过大幅提升用户体验，带来整体性的行业增量，但研发门槛较高，产品落地具有一定难度。

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此次英伟达发布面向游戏公司的AI引擎ACE，为开发者提供优化的三款AI基础模型，辅助NPC的语言、对话及表情生成，包括通过NVIDIA NeMo模型为NPC赋予专属定制语言内容；通过NVIDIA Riva实现语音识别-生成回复文本-文本转语音，实现实时对话；通过NVIDIA Omniverse Audio 2 Face模型生成实时角色表情。

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在演示中，玩家仅通过自然语言、语音即可与游戏角色进行无障碍交流。人工智能大模型有潜力彻底改变玩家与游戏角色互动的方式，并大幅提高游戏的沉浸感。

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(小编：财神)